קרנות שוק הכסף הממשלתי האמריקני (AFAXX) היא ההצעה היחידה לשוק הכסף של קרנות אמריקאיות. הקרן, שהושקה ב -1 במאי 2009, הייתה ידועה כקרן שוק הכספים האמריקאיים לפני 1 באפריל 2016. בתגובה לשינויים בתקנות ניירות ערך והחליפין (SEC) הנוגעות לקרנות בשוק הכספים, התארגנה הקרן מחדש כדי לעמוד ב דרישות של קרן שוק כסף ממשלתית בארה"ב ואימצה את השם הנוכחי.
קרנות נאמנות בשוק ההון נחשבות בדרך כלל לאחד ממוצרי ההשקעה הבטוחים ביותר העומדים לרשות המשקיעים. בעוד שהם לא מחזיקים בהגנה הפדרלית לביטוח פיקדונות (FDIC) שמוצרי בנקים, מרבית קרנות שוק הכסף מכניסות את נכסיהן להשקעות בטוחות לטווח הקצר בכדי לשמור על מחיר קבוע של 1 דולר למניה. ל- AFAXX סך הנכסים של 17.7 מיליארד דולר, נכון לאוגוסט 2016.
אפס תשואה
קרנות שוק הכסף נועדו לספק למשקיעים תשואת דיבידנד בתמורה להשקעותיהם. עם זאת, סביבת הריבית הנמוכה הפכה את התשואות המפתות לאתגר עבור ספקי הקרנות. נכון ל 22 באפריל 2016 קרן שוק הכסף הממשלתית בארה"ב לא שילמה תשואה.
ספקי הקרנות גובים דמי ניהול כדי להפעיל את הקרן, והוצאות אלה מנוכות מתשואות אחזקות התיקים. קרנות רבות בשוקי הכסף פעלו בהפסד במהלך מספר שנים של מדיניות ריבית אפסית. למרות העלאת הריבית של 25 נקודות אחוז בדצמבר 2015, קרנות רבות בחרו שלא להגדיל את התשואות שלהן כדי להתחיל להחזיר חלק מההכנסות האבודות שלהן.
התשואה האפסית של קרן שוק הכסף הממשלתית בארה"ב היא תוצאה של הוצאות הקרן שעולות על תשואותיה. כאשר הבנק הפדרלי רזרב יתאים את שער המטרה של קרנות הפד כלפי מעלה, ככל הנראה המנפיקים יתחילו להעלות את הריבית המוצעת בשטרות שלהם. ככל שזה קורה, התשואות על קרנות שוק הכסף נוטות לעלות גם כן.
הרכב תיקים
ניירות ערך בשוק הכסף מדורגים על ידי סוכנויות הדירוג הגדולות, כמו Standard & Poor's (S&P) ו- Moody's. ניירות הערך בעלי הדירוג הגבוה ביותר מקבלים דירוג רביעי ראשון. בהתחשב במיקוד קרן שוק הכסף הממשלתי האמריקני בניירות ערך ממשלתיים ברמה הגבוהה ביותר, היו לקרן 100% מנכסיה השקיעו בניירות ערך מהשורה הראשונה, נכון ליום 31 במרץ 2016. יש לה משך משקל משקל משוקלל של 49 יום.
AFAXX השקיעה את כל התיק שלה בשילוב של שטרות אוצר אמריקניים, ניירות ערך בסוכנויות ממשלתיות ומזומנים. נכון ליום 31 במרץ 2016, היו לקרן 69% מנכסיה בשטרות סוכנויות ממשלתיות של מנפיקים כמו פדרל הלוואת המשכנתא הפדרלית (FHLMC), 29% מהנכסים שהוקדשו לאוצר האוצר לטווח קצר והשאר הנותרים מ -2 נכסים שהושקעו במזומן.
עמלות ומינימום
נכון ליום 12 באפריל 2016, AFAXX שילמה תשואת דיבידנד של 0%. חלק מהסיבה לתשואה שאינה קיימת של הקרן היא יחס ההוצאות של 0.08% שהיא יקרה בהרבה מממוצע קרנות שוק הכספים של ממשלת ארה"ב של 0.11%. הקרן דורשת השקעה ראשונית מינימלית של 1000 דולר עבור מרבית סוגי החשבונות.
האם הקרן שווה את זה?
אנשים המחפשים קרן שוק כסף המתמקדת בניירות ערך ממשלתיים עשויים למצוא אפשרויות בעלות מבנה עלות נמוך בהרבה. קרן שוק הכסף המסורתית שמשקיעה בשילוב של ניירות ערך ממשלתיים והנפקות תאגידיות עשויה גם להיות הגיונית יותר. השטרות התאגידיות שבקרנות שוק הכסף עשויים לא לתמוך באמונתה המלאה ובאשראי של הממשלה, אך קרנות אלה משקיעות בעיקר בעיקר בניירות ערך מהשורה הראשונה, מה שהופך את הסיכוי להפסיד כסף בהשקעה של קרנות שוק הכסף נמוך מאוד.
בהתחשב בשפע של אופציות לקרנות שוק הכסף שגובות פחות עמלות ומציעות תשואות גבוהות יותר, AFAXX היא בחירה פחות אידיאלית עבור מרבית המשקיעים.
