מהי רכישת MBS של סוכנות?
רכישת MBS סוכנות היא רכישה של ניירות ערך מגובים במשכנתא (MBS) המונפקים על ידי ארגונים בחסות ממשלתית (GSE) כמו פאני מיי, פרדי מק וג'יני מיי, שהאחרון מהם הוא תאגיד ממשלתי בבעלות מלאה. המונח משמש בדרך כלל לתיכנית של 1.25 טריליון דולר של הפדרל רזרב האמריקני לרכישת ניירות ערך מגובים במשכנתאות של סוכנות, שהחלה ב- 5 בינואר, 2009 והושלמה ב- 31 במרץ, 2010. המטרה הייתה למתן את ההשפעות של המשבר הכלכלי 2007-2007.
Takeaways מפתח
- תואר שני במנהל עסקים הוא אבטחה להשקעה המורכבת מחבילה של הלוואות דירה שנרכשו מהבנקים המנפיקים. המשקיעים מקבלים תשלומי קופון הדומים לאגרות חוב. רכישת MBS חירום מתייחסת בדרך כלל לתוכנית הפד לרכישה של 1.25 טריליון דולר בסך MBS של סוכנות מגורמים בחסות ממשלתית. המטרה הייתה לספק יציבות למשק לאחר המשבר הכלכלי 2007-2007. הביא להורדת הריבית ולהקלת המערכת הפיננסית.
הבנת רכישת MBS של סוכנות
ניירות ערך מגובים במשכנתא
מקובל לבנקים למכור אחוז גדול מהמשכנתא הפעילה שלהם למשתתפים בשוק המשכנתאות המשני. המשתתפים עשויים לכלול משקיעים מוסדיים, חברות פרטיות, וגופים ממשלתיים ומעין ממשלתיים. משתתפים אלה רוכשים משכנתאות מבנקים ואורזים אותם בבריכות - תהליך המכונה איגוח - ליצירת ניירות ערך פיננסיים שניתן למכור בשוק החופשי למשקיעים.
כל מאגר מהווה נייר ערך המכונה נייר ערך מגובה משכנתא (MBS), המייצג אינטרס במאגר המשכנתאות. כמו אג"ח, MBS מבצעים תשלומי קופון למשקיעים. סוכנות MBS היא אבטחה מגובה משכנתא שהונפקה על ידי אחת משלוש סוכנויות מעשיות-ממשלתיות: איגוד המשכנתאות הממשלתי (GNMA או ג'יני מיי), איגוד המשכנתאות הפדרלי הלאומי (FNMA או פאני מיי), ותאגיד המשכנתאות הפדרלי לבית (פרדי מק)).
מטרת רכישת MBS של הסוכנות
בעקבות משבר האשראי שהחל בשנת 2007, ועדת השוק הפתוח הפדרלי (FOMC) ביקשה לספק גירוי מדיניות נוסף על ידי הגדלת אחזקותיהם במשרדי MBS של סוכנות בריבית קבועה בתיק העבודות שלה, במטרה להוריד את הריבית לטווח הארוך, ובכך לספק קלות הכלכלה הכללית.
מטרת תוכנית הרכישה של סוכנות MBS בסך 1.25 טריליון דולר של הפדרל ריזרב הייתה לספק תמיכה לשווקי המשכנתאות והדיור ולעודד תנאים משופרים בשווקים הפיננסיים. כאשר החל הפדרל ריזרב החל ברכישות אלו בינואר 2009, שוקי המניות בארה"ב והעולמי נסחרו בשפל של שנים ארוכות בין מחנק אשראי אינטנסיבי, והיה חשש נרחב לגבי המשק העולמי לקראת דיכאון.
המטרה הייתה להוריד את הריבית לטווח הארוך. כאשר ישות רוכשת כמות משמעותית של איגרות חוב בשוק, היא מעלה את מחיר האגרות חוב. למחיר האג"ח ולתשואה / ריבית שלהם יש קשר הפוך. אז ככל שהמחיר יעלה, הריבית תרד. ריביות נמוכות יותר מעוררות את הכלכלה מכיוון שהיא הופכת את ההלוואות לזולות יותר.
ההשפעה של רכישת MBS של הסוכנות
רכישות MBS של סוכנות מתבצעות על ידי דלפק הסחר בשוק הפתוח של ניו יורק, כפי שמאושר על ידי ה- FOMC. ניירות הערך של MBS של הסוכנות נרכשים בתיק העבודות שלהם, חשבון מערכת השוק הפתוח (SOMA). תשלומים עיקריים המתקבלים מההחזקות הללו מושקעים מחדש על ידי דסק המסחר בניירות ערך MBS שהונפקו לאחרונה מגובים על ידי פאני מיי, פרדי מק או ג'יני מיי. רכישות של סוכנות MBS מגדילות את כמות יתרות המילואים במערכת הבנקאית.
תוכנית הרכישה של MBS סייעה במתן תמיכה במחיר לניירות ערך אלה ובהפצת הבהלה שאחזה במשתתפי שוק רבים. עד שהשלמה הפדרלית ריזרב את תוכנית הרכישה במארס 2010, ה- S&P 500 העריכו משמעותית ושווקי המניות העולמיים היו במצב ראלי מלא במשך למעלה משנה, אולי חרגו מהציפיות האופטימיות ביותר של הפד.
