מוניטין אינו פריט מאזני שרוב המשקיעים נותנים בו מחשבה רבה, אך עם 9 מיליארד דולר ממחיר הרכישה Whole Foods Market של Amazon.com Inc. (AMZN) שמגיע ממוניטין, הם עשויים לרצות לחשוב שוב.
על פי CNBC, המוניטין של אמזון היווה 9 מיליארד דולר ממחיר הרכישה של 13.7 מיליארד דולר עבור Whole Foods. המשמעות היא שבערך 70% מהמחיר ששילמה אמזון היה עבור הצמיחה העתידית שהיא צופה לקבל מ- Whole Foods ואילו רק 30% היו מבוססים על שווי העסקים והנכסים העכשוויים של Whole Foods. CNBC דיווחה כי יתרת המוניטין של אמזון עמדה על 13.4 מיליארד דולר בסוף 2017, שלדבריה הייתה הגדולה בתולדות החברה והפעם הראשונה שהיא מייצגת יותר מ -10% מסך הנכסים.
אף על פי שייחס חלק גדול ממחיר הרכישה לצמיחה עתידית מראה את אמון אמזון ביכולתה לצמוח את מפעיל הסופרמרקטים האורגניים יותר תחת תחום עבודתה, CNBC ציין כי היא גם משרה סיכון מסוים במאזן של ענקית המסחר האלקטרוני. אם העסקה לא תצליח, אמזון תצטרך למחוק את המוניטין, מה שיפגע ברווחים. זה היה המקרה של חברת מיקרוסופט (MSFT) והרכישה הכושלת של נכסי נוקיה ורכישת אוטונומיה של היולט-פקרד, ציין פיטר אטווטר, נשיא החברות הפיננסיות, בדו"ח CNBC. הוא אמר כי בנוסף לסיכון לרשום את המוניטין, 70% ממחיר הרכישה המצורף למוניטין הוא גבוה יותר מאשר עסקאות אחרות שיש בהן חנויות פיזיות. לדבריו, חברות שאין להן הרבה נכסים פיזיים כמו חברת תוכנה בדרך כלל מקבלות מוניטין גבוה יותר.
אמזון: אין חרטות
אטווטר בדו"ח CNBC אמר כי "מדובר בפרמיה משמעותית מאוד עבור חברה שנמצאת בענף ותיק כמו קניות למכולת. "הנושא עומד להיות אם מבחינה אסטרטגית הם יכולים ליצור את הערך שבא לידי ביטוי במאזן בצורה של המוניטין ההוא."
הרבה מהחששות בכל הקשור למוניטין טמונה בכך שהרכישה לא הצליחה. אבל אם לשפוט על פי הפרשנות של אמזון בחזית ההיא, עד כה זה מתחיל טוב. בשיחת ועידה בכדי לדון בתוצאות ברבעון הרביעי עם וול סטריט, אמר מנהל הכספים הראשי של אמזון, בריאן אולבסבסקי, כי ל- Whole Foods היה רווח תפעולי והיא הסיבה העיקרית לחברה מכירות של 4.5 מיליארד דולר בחנויות פיזיות. על פי פורבס, אולבסבסקי אמר שזה "מעט טוב יותר" מאשר ענקיות המסחר האלקטרוני בעבר. לדבריו, החברה מתמקדת בהורדת מחירי Whole Foods יותר מאשר בתחילה.
