מה זה תמהיל נכסים?
תמהיל הנכסים הוא פירוט כל הנכסים בקרן או בתיק. באופן כללי ניתן להקצות נכסים לאחת מסוגי הנכסים העיקריים: מניות, אג"ח, מזומנים ונדל"ן. פירוט תמהיל נכסים עוזר למשקיעים להבין את הרכב התיק.
הבנת תמהיל נכסים
קלקול תמהיל נכסים הוא היבט אחד בדיווח השקעות רגיל. מנהלי הקרנות מספקים למשקיעים אחוזים מפורטים שהושקעו על ידי כל קטגוריית נכסים בתיק. שווי השוק של השקעות מכל קטגוריית נכסים מיוצג כאחוז מסך התיק. לפיכך, תמהיל הנכסים המקיף יהיה שווה ל 100% ויציג את התפלגות ההשקעות בכל התיק.
תמהיל הנכסים של תיק הוא שיקול חשוב עבור המשקיעים. זה יכול להיות קובע מכריע בפרופיל הסיכון / תגמול של הקרן. זה יכול גם לספק תובנה לגבי ציפיות הביצועים לטווח הארוך.
וריאציות לערבב נכסים
המשקיעים רואים קרנות לפי אחזקות ההשקעה שלהם שעשויות להיות מרוכזות בקטגוריית נכסי ליבה כמו הון או הכנסה קבועה. קטגוריות נכסים אחרות להשקעה עשויות לכלול סחורות או השקעות בינלאומיות.
כאשר קרן השקעות מרוכזת מאוד בקטגוריית נכסים או בקטגוריות אחת, סביר להניח שתמהיל הנכסים שלה יהיה מפורט יותר ברמה הגרעינית. לדוגמה, תמהיל הנכסים של קרן מניות עשוי לדווח על אחוזי השקעה במניות עם כובע גדול, אמצע כובע וקטן. אם מדובר בקרן מניות בינלאומית, פירוט תמהיל הנכסים הסטנדרטי עשוי להיות ממוקד יותר באחוז שווי השוק שהושקעו על ידי מדינה. עבור קרנות בעלות הכנסה קבועה, המשקיעים בדרך כלל יראו התפלגות תערובות נכסים לפי איכות אשראי או אחוזי משך זמן.
קרנות להקצאת נכסים
משקיעים בדרך כלל ימצאו פירוט תערובות נכסים מסורתיות יותר לפי סוג נכסים בהקצאת נכסים או קרנות מאוזנות. קרנות אלו מפרסמות לרוב את תמהיל הנכסים של התיק למשקיעים. דוגמא לכך היא קרן איזון המחירים T. Rowe. הקרן מצליחה להשקיע כ -65% מסך נכסיה במניות משותפות וכ -35% בניירות ערך עם הכנסה קבועה.
סוגים פופולריים אחרים של קרנות להקצאת נכסים כוללות קרנות לתאריך יעד. קרנות אלה הולכות בדרך מחליקה שמעבירה את תמהיל הנכסים שלהן בנקודות שונות לאורך ציר זמן, תוך ניהול תאריך ניצול יעד. דוגמה לכך היא קרן המטרה פרישה 2060 של ואנגארד. הקרן מתחילה בתמהיל נכסים של 85% מניות ואג"ח של 15%. בתאריך היעד שלה בשנת 2060, הקצאת הקרן תעבור ל -50% מניות, 40% אגרות חוב ו -10% TIPS לטווח קצר.
קביעת תמהיל נכסים
ברחבי התעשייה, מנהלי תיקי השקעות משתמשים במתודולוגיות רבות ושונות כדי לקבוע את תמהיל הנכסים של תיק. תורת הפורטפוליו המודרנית מספקת בסיס לניתוח השקעות וקביעת הקצאות מתאימות על סמך העדפות סיכון ויעדי ניהול סיכונים. תיקי הקצאת נכסים הם תערובת של קטגוריות הנכסים וההון קבוע כאחד. הסיכון ההיסטורי והתשואה של שתי קטגוריות הנכסים הללו מציגות מניות המספקות פוטנציאל רב יותר לתשואה גבוהה יותר יחד עם סיכונים גבוהים יותר. מבחינה היסטורית, הקצאות הכנסות קבועות סיפקו תשואות נמוכות יותר גם עם סיכון נמוך יותר. מאזן הסיכון והתשואה הפוטנציאלית באמצעות שימוש הן בהשקעות הון והן בהשקעות קבועות הן בסך הכל עיקרון מנחה בקביעת תמהיל הנכסים של תיק השקעות.
