למרות השהיה המתונה של שוק המניות בשנים האחרונות, Berkshire Hathaway Inc. של וורן באפט (BRK.A) עדיין נחשבה לאחת החברות המובילות בארה"ב, מודל שחברות אחרות צריכות לעקוב אחריהן וכדי שמשקיעים יחזיקו בבעלותה. אבל בשנת 2019 ברקשייר נמחצה על ידי S&P 500, שעלתה כמעט 20% ואילו ברקשייר עלתה קצת יותר מ -1%. זה נובע מכך שמחזיקים עיקריים חד פעמיים מוכרים את אחת מקרנות ההשקעה הגדולות במדינה, קרן הפרישה לעובדים ציבוריים של אורגון, שחתכה שני חמישים מהשקעת מניות ברקשייר, כפי שתואר על ידי ברון.
מניות ברקשייר הת'אווי, המנוהלות על ידי אחד המשקיעים והפילנתרופים האגדיים ביותר בימינו, מפגרות כעת בחדות בשוק הרחב יותר כאשר ה- S&P 500 מגיע לשיאים חדשים בשנת 2019.
מי יהיה הבאפט הבא?
הנהגתו של באפט, ושותפו לעסקים ותיקים צ'רלי מונגר, היא פעולה קשה אם לא בלתי אפשרית לעקוב אחריה. המניה של ברקשייר סובלת בחלקה בגלל חששות המשקיעים לגבי גילה של באפט, מה שמביא שאלות לגבי מיהו המנכ"ל הבא, איך יבזבזו בערימת המזומנים ההולכת וגוברת של ברקשייר וכיצד ינהלו החלטת השקעה לקויה.
כאשר באפט מתקרב ליום הולדתו ה -89 באוגוסט, רבים מצפים ממנו למנות את אחד משני המנהלים הבכירים של ברקשייר - או גרג הבל, מנכ"ל חברת אנרגיה ברקשייר הת'אווי, או אג'יט ג'יין, יו"ר תפעול הביטוח של ברקשייר האת'ווי. ב -2015 אמר באפט שיש לו את "האדם הנכון" שיחליף אותו כמנכ"ל, "מוכן לקבל את התפקיד יום אחרי שאמות או אופטר." הוא מעולם לא פירט את ההערות הללו.
מי שייקח את התפקיד יצטרך להחליט כיצד להוציא מעל 110 מיליארד דולר במזומן. בעוד שבאפט רמז שהוא מעוניין לבצע רכישה גדולה נוספת, עצרת השוק מאפשרת בחירות דקיקות ביעדים יקרים. לאדם זה יהיה חלק מרכזי גם במיזם בריאות משותף עם Amazon.com Inc. (AMZN) ו- JPMorgan Chase & Co. (JPM) בשם Haven, שנועדה להוריד את עלויות הבריאות לעובדים.
טעות של קראפט היינץ
באפט ספגה "עין שחורה מכובדת וכספית" מוקדם יותר בשנת 2019 בזכות הפסד נייר של מיליארד דולר שכתבה אומהה, חברה מבוססת נברסקה, כאשר קראפט היינץ ושות '(KHC), ענקית מצרכי הצריכה הנאבקים ואחת ההשקעות הגדולות של ברקשייר, שקע. החברה רשמה מחיקה של 15.4 מיליארד דולר למותגי קראפט ואוסקר מאייר, ונכסים אחרים, קיצצה את הדיבידנד שלה ואמרה כי ה- SEC חוקרת את חשבונה.
עוד בשנת 2015 באפט תמך במיזוג של HJ היינץ וקבוצת קראפט פודס שיצרו את החברה. כעת הוא אומר כי ברקשייר שילמה יתר על המידה עבור קראפט, אך לא הציעה שום תוכנית לצאת מההשקעה. המניות של הרקמות המזון הארוזות יורדות על 46% במהלך 12 החודשים האחרונים, ונמוכות בקרוב ל -26% בשנת 2019.
קראפט אינה היחידה מההחזקות של ברקשייר שמפגרת השנה בעצרת השוק הרחבה יותר. Wells Fargo Corp. (WFC) אחד המניות החביבות על באפט, גם הוא לא הצליח לביצוע. וולס פארגו עומד בפני אתגר משמעותי למצוא את המנהיג הנכון שיעזור לו לנקות את תדמיתו לאחר סדרת שערוריות. עם זאת, אפל בע"מ (AAPL), האחזקה הגדולה ביותר של ברקשייר, עולה ב -32.4% בהשוואה לחודש יוני.
קרן הפנסיה מקצצת את עניין ברקשייר
ברבעון השני קצרה קרן הפרישה לעובדים ציבוריים של אורגון את אחזקותיה בברקשייר באמצעות מכירת למעלה מ -140, 000 מניות Class B. קרן הפנסיה, המדורגת את מספר 42 ברשימת הפנסיות הציבוריות הגדולות בעולם לפי נכסים, מחזיקה כיום בכ- 223, 000 מניות ברקשייר B-. מאז המכירה ברבעון השני, מניות ברקשייר שקעו עוד יותר.
להסתכל קדימה
בעוד הדובים חוששים שמשקיעי ברקשייר נעשו יותר מדי נשענים על ההנהגה האישית של באפט והצלחות העבר, ומשקיפים על הסוגיות העומדות בפני ברקשייר כיום, אחרים נותרו אופטימיים לגבי עתיד הקונגלומרט.
"המניה מוערכת בזול מאוד, בהתחשב בהזדמנויות הצמיחה לטווח הארוך בתחום הביטוח, ברלינגטון צפון, ועסקי הייצור, השירות והקמעונאות שלה. יש גם את היכולת ליצור ערך באמצעות רכישות משמעותיות ורכישות חוזרות של מניות, "על פי אנליסט ברקליס, ג'יי גלב. סיפור קודם של Investopedia תיאר חמש סיבות שמעריציו של באפט רואים בערכו המדוכא של ברקשייר זמן אטרקטיבי לקנות.
