מה זה דלי?
המונח "דלי" משמש בעסקים ובמימון לתיאור קיבוץ נכסים או קטגוריות קשורות. דליים יכולים להכיל נכסי השקעה המציגים דרגת סיכון, כמו מניות, או שהם יכולים להכיל השקעות בסיכון נמוך כמו מזומנים, ניירות ערך לטווח קצר, ניירות ערך עם רווח קבוע עם פירעון דומה או החלפות ו / או נגזרים עם פירעון קרוב.
בחשבונאות ניהולית נוצרים "דלי עלות" כדי לעקוב אחר עלויות ברמת היחידה.
הבנת דליים
דלי הוא מונח מקרי שמשמשים לעתים קרובות מנהלי תיקים ומשקיעים כדי לרמז לאשכול נכסים. לדוגמה, תיק 60/40 מייצג דלי שמכיל 60% מכלל הנכסים שהם מניות, ודלי נוסף שמכיל 40% מהנכסים, שהם אג"ח בלבד.
מצד שני, תיק נכסים בעל הכנסה קבועה בלבד עשוי להכיל דלי אגרות חוב עם פירעונות של 5 שנים, 10 שנים ו -30 שנה. תיק מניות ישר עשוי להכיל דלי של מניות צמיחה ודלי אחר שהכיל רק מניות ערך.
ניתן להשתמש בדליים כדי להעריך את הרגישות של תיק החלפות, לשינויים בריבית. לאחר שנקבע הסיכון (או "חשיפת הדלי") באמצעות תהליך המכונה "ניתוח דלי", המשקיע עשוי לבחור לגדר סיכון זה, אם זה משתלם לעשות זאת. ניתן להשתמש באסטרטגיה הנקראת חיסון ליצירת גידור מושלם כנגד כל חשיפות הדלי.
דלי השקעה
חתן פרס נובל ג'יימס טובין פיתח אסטרטגיה המכונה "גישת הדלי" להשקעה, הכרוכה בהקצאת מניות בין "דלי מסוכן" שמטרתו לייצר תשואות משמעותיות, לבין "דלי בטוח" שקיים לצורך עמידה בצורכי נזילות או בטיחות.. בעיני טובין, הרכב הדלי המסוכן לא היה משפיע מעט או ללא על הסיכון הכולל שהמשקיע נטל עליו, כל עוד המשקיע החזיק בשני דליים.
במקום זאת, שינוי רמת הסיכון יושג על ידי שינוי חלק הכספים בדלי המסוכן, ביחס ליחס הכספים בדלי הבטוח. גישת הדלי של טובין נתפסת באופן נרחב כפתרון השקעה פשוט ואלגנטי. עם זאת, כמה תומכי אסטרטגיית הדלי ממליצים להשתמש בעד חמישה דליים, לעומת שניים בלבד.
Takeaways מפתח
- בשפה ההשקעה, המונח "דלי" משמש לעיתים קרובות על ידי מנהלי תיקים, יועצים פיננסיים ולקוחות ההשקעה שלהם כדי לתאר קיבוץ של נכסי השקעה קשורים. דליים משמשים באופן שגרתי ככלי הקצאת נכסים, שם מנהלי תיקי השקעות מקבצים אשכולות (דליים) של השקעות, שלכל אחת מהן מאפייני סיכון שונים, על מנת ליצור תמהיל הקצאת נכסים הכולל המתאים ביותר לכל משקיע, על בסיס טמפרמנט הסיכון האישי שלו ומטרות לטווח הארוך. חתן פרס נובל ג'יימס טובין יצר אסטרטגיית השקעה רחבה ומופיעה בדרך כלל. מכונה "גישת הדלי", הכרוכה בהקצאת מניות בין "דלי מסוכן" שמטרתו לייצר תשואות גבוהות, לבין "דלי בטוח" שקיים לצורך מילוי צרכי נזילות או בטיחות.
בחשבונאות ניהולית, מכניסים חומרים ישירים, עבודה ישירה ועלויות תקורה לדלי עלות עבור מוצרים שונים המיוצרים על ידי חברה. דלי עלויות עבור מוצר X יכיל כל אחת משלוש קטגוריות העלות וכך גם מוצר Y. מנהלים יוכלו להעריך טוב יותר את העלויות ברמת היחידה של המוצרים.
