מה עמוק בתוך הכסף?
עמוק באופציית הכסף יש מימוש, או מחיר שביתה, משמעותית מתחת (לאופציית שיחה) ומעלה (לאופציית מכר) את מחיר השוק של הנכס הבסיסי. הערך של אופציה כזו הוא כמעט כל הערך המהותי והפרמיה המינימלית.
באופציות הכסף
הבנת עמוק בכסף
שירות הכנסות הפנימיות (IRS) מגדיר בעומק אופציות הכסף כל אופציה עם טווח של פחות מ -90 יום שיש לו מחיר שביתה שהוא שביתה אחת פחות ממחיר המניות הגבוה ביותר הזמין או אופציה עם תקופה של יותר מ 90 ימים עם מחיר נמוך משתי שביתה ממחיר המניה הגבוה ביותר הזמין.
נאמר כי אופציה היא "עמוק בכסף" אם היא נמצאת בכסף ביותר מ- 10 $. לאפשרויות, שיחה וגם אפשרות מכר יכולה להיות בכסף. לפיכך, אם אופציית שיחה היא "עמוק בכסף", פירוש הדבר שמחיר השביתה הוא לפחות 10 דולר פחות מהנכס שבבסיס, או 10 דולר יותר עבור אופציית מכר. עבור מניות במחיר נמוך יותר, 5 דולר ומטה עשויים להיות הרמה הדרושה כדי להיות עמוק בכסף. לעומק אופציות הכסף הללו יש רמת דלתא גבוהה מאוד, כלומר האופציות ינועו כמעט בצירוף הנכס הבסיסי.
המאפיין החשוב ביותר של סוג זה של אופציה הוא הערך המהותי הניכר שלה. כדי לחשב את ערך אופציית השיחה, יש להפחית את מחיר השביתה ממחיר השוק של הנכס הבסיסי. לאפשרות מכר, תוסיף את מחיר השביתה למחיר הנכס הבסיסי.
ככל שאופציית שיחה עוברת עמוק יותר בכסף, הדלתא שלה תתקרב ל 100%. בדלתא זו כל שינוי נקודתי במחיר הנכס הבסיסי מביא לשינוי מחיר אופציוני שווה בו זמנית באותו כיוון.
מסיבה זו, אופציות מעמיקות בכסף הן אסטרטגיה מצוינת למשקיעים לטווח הארוך, במיוחד בהשוואה לאופציות הכסף ומחוצה לה (OTM). לפיכך, השקעה באופציה דומה להשקעה בנכס הבסיס, למעט למחזיק באופציה יהיו היתרונות של הוצאות הון נמוכות יותר, סיכון מוגבל, מינוף ופוטנציאל רווח גדול יותר.
Takeaways מפתח
- עמוק באופציות הכסף יש מחירי שביתה שהם משמעותית מעל או מתחת למחיר האופציה. הם השקעות מצוינות למשקיעים לטווח ארוך מכיוון שיש להם כמעט דלתא של 100%, כלומר המחיר שלהם משתנה בכל שינוי נקודה במחיר הנכס הבסיסי החיסרון בעומק אופציות הכסף הוא שיש אפשרות שהמניה עשויה לנוע בכיוון ההפוך ולהקטין את הרווחים או להגדיל את ההפסדים.
כמה שיקולים
מכיוון שאופציות עולות פחות לרכישה מהנכס הבסיסי, עמוק באופציות הכסף מאפשרות למשקיע להרוויח אותו או כמעט אותו דבר מתנועת המניה כמו המחזיקים (או המוכרים הקצרים) של המניה בפועל. בעוד שאופציית הכסף העמוק טומנת בחובה הוצאה וסיכון נמוכים יותר; הם אינם חסרי סיכון.
מכיוון שלאופציות יש תוחלת חיים מוגבלת, בניגוד למניות, המשקיע עדיין זקוק למניה הבסיסית כדי לנוע בכיוון הרצוי (גבוה יותר עבור שיחות ונמוך עבור מכירות) במהלך התקופה שצוינה כדי להרוויח.
תמיד קיימת האפשרות שהמניה תנוע בכיוון ההפוך מכיוון הרצוי, מה שהופך את האופציות פחות מהכסף או אפילו מהכסף. במקרה זה, הערך המהותי יורד או נעלם לחלוטין ומשאיר רק את הפרמיה, שעומדת לחסד של ריקבון זמן.
דוגמה לעומק הכסף
נניח שמשקיע קונה אופציית שיחה בחודש מאי עבור ABC במניות עם מחיר השביתה של 175 $ ב -1 בינואר 2019. מחיר הסגירה של ABC היה 210 דולר ב -1 בינואר 2019 ומחירי השביתה לאופציות שיחות במאי באותו יום היו: 150 $, 175 $, 210 $, 225 $ ו- 235 $. מכיוון שתוקף האופציה הוא יותר מ -90 יום, אופציית השיחה עם מחיר שביתה של 150 $ (שתי שביתות פחות מ- 210 $) היא עמוק באופציית הכסף.
