הגדרת תסמונת הפצה
סינדיקט המפיץ הוא קבוצה של בנקים להשקעות הפועלים יחד למכירת הצעה ציבורית ראשונית (IPO) של מניות או ניירות ערך אחרים לשוק. בנקים להשקעות יוצרים לעתים קרובות סינדיקטים כאשר עובדים על הצעות ניירות ערך גדולות להפחתת הסיכון ולהעלאת המהירות והיעילות של מכירת ניירות הערך למשקיעים. זה נכון במיוחד במקרה של הצעות התחייבות מוצקות, כאשר החתן העיקרי עשוי לחשוף את עצמו לסיכון מלאי אם לא ניתן למכור את ההצעה המלאה על ידי קבוצת אנשי מכירות משלו. החתן ירכיב סינדיקט לשיווק ניירות הערך החדשים ולשלם לבנקים אחרים שמפיצים אותם.
שוברים למטה סינדיקט הפצה
כשמדובר בהנפקה גדולה, בנקים להשקעות במשקל כבד המשמשים כחתמים מובילים כמו ג'יי.פי מורגן צ'ייס, בנק אוף אמריקה מריל לינץ 'וגולדמן סאקס בוחרים בדרך כלל להקים סינדיקטים שישרתו את לקוחותיהם. להפצת סינדיקטים חשיבות מיוחדת לבנקים קטנים יותר להשקעות. בנקים "בוטיקיים" אלה לא יוכלו להחתים הנפקות רבות משום שהם חסרים יכולת למכור הצעות גדולות בלבד. יתרה מזאת, בנק בוטיק יוכל לעבוד רק על הצעה אחת או שתיים בכל פעם. התאגדות משותפת כחלק מסינדיקט מאפשרת לבנקים בוטיק לעבוד על מספר הצעות בו זמנית, לקבל הצעות גדולות יותר ולהתמודד בצורה יעילה יותר עם בנקים גדולים להשקעות.
הפצת תהליך סינדיקט
כאשר חברה מתחילה לעבוד עם חתם מוביל כדי להכין ניירות ערך לשוק, בין אם מדובר במניות, אגרות חוב או סוגים אחרים של ניירות ערך, החתרם שוקל כמה בנקים אחרים להשקעות היו צריכים לשווק ולהפיץ את ניירות הערך במסגרת הזמן המיועד. לאחר מכן בוחר החתם את הבנקים האחרים שלדעתם הם הטובים ביותר להפצה חלקה. לאחר מכן בנקים אלה פונים ללקוחותיהם כדי לקבל "אינדיקציות על עניין" בהנפקה החדשה. נתוני המגרש מועברים ומתעדכנים לחתם שקדם למועד ההנפקה. עם המספרים האלה בחשבון, הקצה מקצה לאחר מכן חלקים מכלל הצעות ניירות הערך לסינדיקט המחלק במועד ההנפקה או בסביבתו.
