מה לא להפחית (DNR)?
הזמנת צו לא לצמצם (DNR) היא סוג של הזמנה עם מחיר מוגדר שאינו מתואם כאשר הערך הבסיסי משלם דיבידנד במזומן. מכיוון שדיבידנד במזומן מצמצם את נכסי החברה ומעביר את העושר הזה לבעל המניות, המניה תרד בסכום הדיבידנד, וכל השאר יהיה שווה. לפיכך, מתווכים מתאימים הזמנות כדי לשקף שינוי זה. אם ההזמנה מתויגת כ- DNR, המחיר בהזמנה לא ישונה לחשבון עבור תשלום הדיבידנד.
Takeaways מפתח
- אל תצמצם את ההזמנה שומר את המחיר שצוין בהזמנה, במקום שמחיר ההזמנה יופחת בסכום של דיבידנד במזומן בתאריך הדיבידנד לשעבר. מחיר טוב עד לביטול מחירי ההזמנה בדרך כלל מופחתים בגובה הדיבידנד במזומן בתאריך הדיבידנד החוץ. הפחתת מחירי ההזמנות של GTC בסכום הדיבידנד בתאריך הדיבידנד הוא הנהג הרגיל של מתווכים בשוק המניות.
ההבנה אל תצמצם הזמנות (DNR)
משקיעים המשתמשים בהזמנות טובות לביטול (GTC) חייבים להיות מודעים לכך שמחירם שצוין להזמנתם יופחת עם חלוקת דיבידנדים במזומן. הפחתת המחיר שצוינה להזמנת GTC היא נוהג בשוק העוזר לשמור על מחיר ההזמנה בקנה אחד עם פעילות השוק.
כאשר חברה משלמת דיבידנד לבעלי המניות, החברה כבר לא מחזיקה במזומן זה. לפיכך, שווי החברה אמור לרדת בסכום הדיבידנד ששולם. הפחתה זו מתרחשת בתאריך הדיבידנד לשעבר. כל שאר הדברים שווים, אם המניה נסגרת על 50 דולר ביום שלפני מועד האקס-דיבידנד ומשלמת דיבידנד של 0.10 $, המניה צריכה להיפתח במחיר של 49.90 $ בתאריך הדיבידנד לשעבר. בעולם האמיתי גורמים אחרים משפיעים גם על המחיר ולכן יתכן והמלאי לא ייפתח בערך התיאורטי.
ההזמנות יותאמו גם ב- 0.10 $ כדי לשקף את שינוי ערך המניות עקב תשלום הדיבידנד. צו הגבלת קנייה במחיר של 47 $ יופחת למשל ל 46.90 $.
משקיעים המעוניינים שהמחיר הנקוב שלהם יישאר ללא שינוי באמצעות חלוקת מזומנים יכולים לעשות זאת באמצעות הזמנה של DNR. לכל מתווך יש דרך משלו לבצע הזמנות DNR. יתכן כי ההשקעה תצטרך להודיע למתווך שלהם כי הם מעוניינים שההזמנה מסוימת לא תצומצם. אם משקיע לא יבקש מ- DNR, מחיר ההזמנה שצוין בהזמנת ה- GTC שלהם יופחת בתאריך הדיבידנד החוץ של החברה.
אמנם לא תמיד מעשי, במקום לבצע הזמנה של DNR, יכול הסוחר להתאים ידנית את מחיר הזמנתם לרמה הרצויה לאחר ההתאמה. הם יהיו כפופים לכך שההזמנה שלהם תתמלא בין זמן ההסתגלות וכאשר הסוחר מתאים אותו באופן ידני בחזרה.
אל תצמצם הזמנות (DNR) ו- GTC.
אל תצמצם היא בדרך כלל תנאי שחייב משקיע לבקש בעת ביצוע הזמנת GTC עם מחיר מוגדר. למשקיעים אפשרות לבצע הזמנות לקנייה או מכירה של GTC על ניירות ערך בבסיסם לפי שיקול דעתם.
הזמנות GTC יכולות להועיל למשקיעים מסיבות שונות ומגוונות. הזמנות פופולריות של GTC כוללות הזמנות לקנייה, הגבלת מכירה והפסקה.
הזמנת קנייה מוגבלת היא הזמנה לרכוש נייר ערך במחיר שצוין או מתחת לו. הזמנת מכירת הגבלה היא הזמנה למכירת נייר ערך במחיר מוגדר ומעלה.
הזמנת עצירת מכירה היא הזמנה למכירה במחיר מוגדר או מתחת. קנייה של עצירת קנייה במחיר מוגדר ומעלה.
כל ההזמנות הללו יכולות לעזור למשקיע לנהל את סובלנות הסיכון האישית שלו בעת ביצוע סחר.
צו עצירה ליציאה מעמדה, המכונה הפסד עצירה, מספק דרך להפסד פוטנציאלית למגורים, ואילו הזמנות מכירה מוגבלות מספקות דרך לנעול את הרווחים. הזמנות קנייה מגבלות מאפשרות למשקיע לשלוט בנקודת הכניסה שלו להשקעה.
בכל אחת מההזמנות הללו, סוחר או משקיע יכולים לבקש שהמחיר שהם מציינים לא יופחת כאשר החברה (המניה) משלמת דיבידנד.
אל תצמצם דוגמא להזמנת סחר (DNR)
נניח שלקוח ביצע צו הגבלת GTC לרכישת 100 מניות של Apple Inc. (AAPL) במחיר של 205 דולר. המניה נסגרה ב -207.25 דולר ביום שלפני מועד האקס-דיבידנד. אפל משלמת דיבידנד רבעוני של 0.77 דולר, כך שבתאריך הדיבידנד לשעבר מחיר המניה נופל ב- 0.77 דולר מכיוון שהמזומן כבר לא שייך לחברה. לפיכך, מחיר הפתיחה בתאריך הדיבידנד לשעבר הוא 206.48 דולר (207.25 $ - 0.77 דולר). תשלום הדיבידנד אינו הגורם היחיד שמשפיע על מחיר המניה; הפתיחה בפועל עשויה להיות שונה מהמחיר התיאורטי.
לא משנה באיזה מחיר המניה נפתחת בפועל, אלא אם הלקוח ציין את הזמנת הרכש להגבלה כהזמנה של DNR, אז מחיר הרכישה בהזמנה יותאם ל 204.23 $ (205 $ - 0.77 $). אם ניתן הזמנה של DNR, הזמנת הרכישה תישאר על 205 $.
