ההחלטה האחרונה של נציבות ניירות ערך לא לסווג את ביטקוין ואתרום כניירות ערך הייתה צפויה להצית מחירי קריפטו גבוהים יותר, והיא עשתה זאת - לזמן קצר. למרות עליית המחירים של מטבעות עיקריים, השוק ספג במידה רבה את הלם ההכרזה וחזר לאותן רמות שהריפטו-מטבעות מרחפים כבר כמה שבועות.
הקפיצה הקצרה העלתה שאלות חשובות לגבי השוק, כלומר מדוע שוק השור שרבים ציפו שלא הצליח להתממש. לאחר שהמחירים חזרו לטווח האחרון התברר כי ההכרזה אינה מרוממת כצפוי, והיא לא עשתה מעט כדי לפתור הרבה מהבעיות שנותרו אנדמיות לשוק הקריפטו.
ראשית, בעוד שסופו של דבר סווגו ביטקוין ואתרם, שאר שוק הקריפטו נתקע באזור אפור בכל הקשור לרגולציה. יתר על כן, ההחלטה, אף שהיא חיובית עבור חלק מהמשקיעים המוסדיים, לא עשתה מעט כדי להניע את דעת המגזר המוסדי. בסיכומו של דבר, גורמים אלה התאחדו כדי להפעיל לחץ על מחירי BTC ו- ETH ואין כמעט וודאות שהם יוסרו בקרוב, מה שמאפשר עוד יותר את האופטימיות לגבי חידוש שוק השור הפוטנציאלי.
ספייק קצר אך לא בר-קיימא
מחירי ה- ETH וה- BTC אכן זינקו בעקבות הודעת ה- SEC, כאשר ה- ETH עלה בערך 11% בערך, ו- BTC קפצה ב -5%. עם זאת, ETH חלה במהרה למטה, ולמרות שהיא התאוששה מאז, היא רחוקה משוק השור שרבים צפו. אף אחד מהמטבעות לא הצליח להחזיר את השיאים שהם השיגו בסוף 2017. כישלון זה שיגר תמה הרבה פרפי קריפטו שחזו מראש זרם מזומנים אדיר לאחר סיום הסיווג הנמכר של ה- SEC מהשולחן.
סיווג BTC, ETH, וכן מטבעות cryptocurvalures אחרים כניירות ערך פירושם שהם יהיו כפופים לתקנות מחמירות משמעותית ממה שהם עכשיו, כאשר הם נחשבים טכנית לסחורות. ניירות ערך, כפי שהוגדרו על ידי מבחן האווי, כפופים לחוקי גילוי והגשה קפדניים אשר ישנו באופן דרסטי את אופן פעולתן של עסקאות cryptocurrency ומסחר. בעוד שהוויכוח האם ביטקוין, אתרום ומטבעות אחרים עומדים בבר של מבחן האווי נותר שנוי במחלוקת, החלטת ה- SEC הייתה צפויה לשחרר את מחיר ביטקוין. על ידי הסרת המכשולים הרגולטוריים, פירושו של איגוח, השוק היה אמור להתפוצץ.
המחירים נותרו כבולים
אף על פי כן, מחירי BTC ו- ETH נותרו יחסית יחסית לאחר הירידה המסיבית לתחילת השנה. מחוץ למפולת המחירים של SEC, ישנם עדיין גורמים המשפיעים על עדות קיימא של צמיחה במחירים. אחת התחזיות הגדולות ביותר שצופות התעשייה וחובבי הקריפטו ביצעו בעקביות היא הגעת כסף מוסדי, שייצג זריקה פוטנציאלית מסיבית של נזילות לשוק.
איבוד סיווג האבטחה פירושו שקריפטו מטבעות יישארו ללא פיקוח מדי לטעמם של הרבה קרנות חסרות סיכון, תוך הגבלת כמה הם ישתתפו בשוק. בנוסף, מוסדות פיננסיים גדולים ממשיכים להיות אנטי-קריפטו נחרץ. זה בא לידי ביטוי בקשיים עבור הסוחרים, מאיסור על שימוש בכרטיסי אשראי לקריפטו ועוד. למרות שהסימנים האחרונים היו כי היחס הכללי של ה- SEC חיובי לשווקי קריפטו, יש מעט התקדמות צפויה בטווח הקצר, והיא עשויה להוכיח שטויות במקרה הטוב ביותר.
סוגיה מרכזית נוספת המאפשרת cryptocururrency היא השוק עצמו. בשל התרחבותם של ביטקוין ו- cryptocurrencies אחרים, מספרים גדולים של מטבעות נוטים להיות מרוכזים בכמה ארנקים, או שקונסורציום יכול להשתלב כדי לתפעל מחירים במערכת אקולוגית ברובה ללא פיקוח.
יניב אלטשולר, מנכ"ל ומייסד פלטפורמת הניתוח החזוי של AI, אנדור, טוען כי החברה "ניתחה את פעילות ה- blockchain בשבועות שקדמו להודעה זו וגילתה היווצרות של כמה מבנים - שכל אחד מהם כולל עשרות אלפי ארנקים. תצורות הן מבוזרות לכאורה ובכל זאת מציגות התנהגות קשורה מאוד. בימים שלפני ההכרזה, צפינו כי ישויות אלה החלו לצבור כמויות גדולות של ETH ו- BTC. אנו חושדים שהדבר מרמז על קיומו של מידע קודם שהיה ידוע למי שהפעיל אוסף הארנקים הגדול הזה. התנהגות זו פעלה בחלקה כ"כרית "ויצרה דרישה מוקדמת לפני ההכרזה וספגה חלק מהדרישה שנוצרה בעקבותיה, על ידי שחרור אסימונים לשוק."
"מפעילים" אלה הם בעלי השפעה משמעותית ונחשדו כי הם מניפולציות ומחליפים מחירים לטובתם.
ישנן גם שאלות לגבי ההשפעה הרחבה יותר של החלטת ה- SEC. בעוד שההכרזה התמקדה ב BTC ו- ETH, כמעט שלא הוזכרה כמעט 1, 600 cryptocurrencies האחרים. זה משאיר מטבעות אלה במצב של לימבו, ורוב המשקיעים המוסדיים אינם ששים לחשוף את עצמם משמעותית למעמד הנכסים רק כדי לעמוד בעלויות רגולציה ותאימות בהמשך הדרך.
כישלון הקריפטו
למרות ההייפ סביב החלטת הסיווג של ה- SEC, המציאות היא ש- cryptocururrency לא צפויים לראות טירוף נוסף הדומה לפעולת המחירים של 2017 בטווח הקצר. המחירים נותרו יציבים ברובם, אך הם לא הצליחו לקיים עלייה ממושכת כבר חודשים. אפילו כשהאזיקים הרגולטוריים מוסרים, השוק צריך להתמודד עם הבעיות שהעיכבו אותו עד כה. לא סביר שמשקיעים מוסדיים יישארו על הקווים ללא הגבלת זמן, מכיוון שרגולטורים יבהירו בסופו של דבר את עמדתם עוד יותר. עד אז הקריפטו נותר מחויב על ידי המבנים שלהם. למרות הביזור שהם מספקים, הצטברות העושר בכמה ארנקים תישאר בעייתית. בינתיים, התיקון המהיר יותר הוא שהשוק יגיע למסה קריטית של משתמשים, פיתוח שעשוי לבוא לידי ביטוי מוקדם יותר מאוחר.
