וול סטריט ממשיכה להתעלם מהעובדה שהבנק הפדרלי רזרב מחמיר את המדיניות המוניטרית בכך שהיא מאפשרת את המאזן שלה להירגע. לשבוע שהסתיים ב -3 באפריל המאזן נמוך ב -20 מיליארד דולר מאשר בשבוע שעבר. המאזן מסומן כעת ב -3.936 טריליון דולר, ירידה של 564 מיליארד דולר משיאו של 4.5 טריליון דולר בסוף ספטמבר 2007.
קריאתי נותרת כי הפד ישאיר את שיעורי הכספים הפדרליים בשיעור של 2.25% עד 2.50% עד 2019 ואולי עד סוף 2020 לאחר הבחירות לנשיאות. הפד ימשיך לנקז את המאזן עד ספטמבר 2019, אך כאשר הוא יגיע לנקודה זו, הוא ישווה להשהיה ולא סוף להידוק הכמותי.
שירות פדרלי
אסטרטגיית המאזן של הפדרל רזרב
הבנק הפדרלי ריזרב יפסיק את ההרגעה בסוף ספטמבר 2019. הפד קבע לוח זמנים להירגע של 50 מיליארד דולר באפריל ואז 35 מיליארד דולר לכל אחד מחמשת החודשים הקרובים עד ספטמבר. מדובר בהידוק פד נוסף של 225 מיליארד דולר. זה יוריד את המאזן ל -3.731 טריליון דולר, שלא יעמוד ביעד המוצהר של היו"ר פאוול, למאזן של 3.5 טריליון דולר. 231 מיליארד הדולרים הנוספים יתוכננו ככל הנראה לאחר בחירות 2020.
תרשים יומי לתשואה בשטר האוצר האמריקאי ל -10 שנים
Refinitiv XENITH
התרשים היומי לתשואה לשטר האוצר האמריקאי ל -10 שנים מראה כי נראה כי תשואה זו עולה שוב מאז נסחרה עד 2.34% ב -28 במרץ. התשואה נסגרה בשבוע שעבר על 2.499%, כאשר הציר שלי לשבוע זה עמד על 2.508%. אני מציג רמות ערך חודשיות, חצי שנתיות ורבעוניות ב 2.576%, 2.605% ו 2.759%, בהתאמה.
תרשים שבועי לתשואה בשטר האוצר האמריקאי ל -10 שנים
Refinitiv XENITH
התרשים השבועי לתשואה על שטר האוצר האמריקני ל -10 שנים מראה כי הירידה בתשואות החלה מתשואה גבוהה של 3.26% שנקבעה במהלך השבוע ה -12 באוקטובר כששיאו של שוק המניות. תשואה זו החזיקה בממוצע נע של 200 שבועות פשוט, או "היפוך לממוצע", על 2.356% בשבוע של 29 במרץ. השטר נמצא מתחת לממוצע נע של חמישה שבועות משתנה, ב -2.563%. הקריאה הסטוכסטית האיטית של 12 על 3X3 השבועית צפויה לעלות השבוע ל- 24.31, עלייה משעה 21.30 ב -5 באפריל.
תרשים יומי עבור SPDR S&P 500 תעודת סל (SPY)
Refinitiv XENITH
מדד ה- SPDR S&P 500 ETF (SPY), המכונה גם עכבישים, סגר ביום שישי, 5 באפריל, במחיר של 288.62 דולר, 23.5% מעל הנמוך ב -26 בדצמבר של 233.76 דולר ורק 1.8% מתחת לשיאו התוך-יומי של כל הזמנים, 293.94 דולר שנקבעו בספטמבר. 21. רמות הערך החודשיות והחצי שנתיות שלי הן 272.17 $ ו 266.14 $, בהתאמה, כאשר הציר השנתי שלי הוא 285.86 $ ורמות סיכון שבועיות ורבעוניות של 292.03 $ ו 297.56 $ בהתאמה.
תרשים שבועי עבור SPDR S&P 500 תעודת סל (SPY)
Refinitiv XENITH
התרשים השבועי עבור העכבישים הוא חיובי אך קנוי יתר, כאשר תעודת הסל מעל לממוצע נע של חמישה שבועות השתנה במחיר של 280.79 $ ומממוצע נע של 200 שבועות פשוט, או "היפוך לממוצע", על 239.67 $ לאחר שממוצע זה הושקע על 234.71 $ במהלך השבוע של 28 בדצמבר. הקריאה הסטוכסטית האיטית של 12X3X3 השבועית צפויה לעלות השבוע ל- 92.58, מ 90.70- ב 5 באפריל ותעבור הלאה מעל סף הקנייה יתר של 80.00. SPY נמצא כעת במצב "בועה מתנפחת פרבולית" עם קריאה מעל 90.00.
כיצד להשתמש ברמות הערך והרמות המסוכנות שלי: רמות הערך ורמות הסיכון מבוססות על תשע הסגירות האחרונות לשבוע, חודשי, רבעוני, חצי שנתי ושנתי. קבוצת המפלסים הראשונה התבססה על הסגירות ב- 31 בדצמבר. הרמות החצי שנתיות והשנתיות המקוריות נותרות במשחק. הרמה השבועית משתנה כל שבוע; הרמה החודשית השתנתה בסוף ינואר, פברואר ומרץ. הרמה הרבעונית השתנתה בסוף מרץ.
התיאוריה שלי היא שתשע שנים של תנודתיות בין סוגרים מספיקות בכדי להניח שכל האירועים השורים או הדוביים האפשריים עבור המניה נכללים בהם. בכדי לתפוס את התנודתיות במחיר המניות, על המשקיעים לקנות מניות בחולשה לרמת ערך ולהקטין את האחזקות בכוח ל ברמה מסוכנת. ציר הוא רמת ערך או רמה מסוכנת שהופרה באופק הזמן שלה. צירים פועלים כמגנטים שיש להם סבירות גבוהה להיבחן שוב לפני אופק הזמן שלהם.
אופן השימוש בקריאות סטוכסטיות איטיות של 12 על 3 x 3 שבועיות : הבחירה שלי להשתמש בקריאות סטוכסטיות איטיות של 12 על 3 x 3 על בסיס שבועי התבססה על בדיקה לאחור של שיטות רבות לקריאת המומנטום של מחיר המניה במטרה למצוא את השילוב שהביא למעט ביותר אותות שווא. עשיתי זאת בעקבות ההתרסקות בשוק המניות ב -1987, כך שהייתי מרוצה מהתוצאות במשך יותר משלושים שנה.
הקריאה הסטוכסטית מכסה את 12 השבועות האחרונים של עליות, שפל וסגירות עבור המניה. יש חישוב גולמי של ההבדלים בין הנמוך הגבוה ביותר לנמוך ביותר לעומת הסגרים. רמות אלו משתנות לקריאה מהירה ולקריאה איטית, וגיליתי שהקריאה האיטית עבדה הכי טוב.
מאזני הקריאה הסטוכסטית בין 00.00 ל- 100.00, כאשר הקריאות מעל 80.00 נחשבות לקנייה יתר וקריאות מתחת לשעה 20.00 נחשבות למכירה יתר. לאחרונה, ציינתי שהמניות נוטות להגיע לשיא וירידות של 10% עד 20% ויותר זמן קצר לאחר קריאה עולה מעל 90.00, ולכן אני קורא ש"בועה פרבולית מתנפחת ", כמו שבועה תמיד קופצת. אני מתייחס גם לקריאה שמתחת לשעה 10.00 כ"זול מכדי להתעלם ".
