מהו מלאי צף?
מניה צפה היא מספר המניות הזמינות למסחר במניה מסוימת. מניות צפות נמוכות הן מניות עם מספר נמוך של מניות. מניות צפות מחושבות על ידי הפחתת מניות מוחזקות מקרוב ומניות מוגבלות מסך המניות המצטיינות של החברה. מניות מוחזקות הן מניות בבעלות פנים, בעלי מניות גדולים ועובדים. מניות מוגבלות מתייחסות למניות פנים שלא ניתן לסחור בהן בגלל מגבלה זמנית כמו תקופת הנעילה לאחר הצעה ראשונית לציבור.
מלאי עם ציפה קטנה בדרך כלל יהיה תנודתי יותר מאשר מלאי עם ציפה גדולה. הסיבה לכך היא שעם פחות מניות זמינות, יתכן שיהיה קשה יותר למצוא קונה או מוכר. התוצאה היא ממרחים גדולים יותר ולעיתים קרובות נפח נמוך יותר.
Takeaways מפתח
- מניות צפות הן המניות המצטיינות מינוס המוגבלות, או מוחזקות על ידי מבפנים או בעלי מניות גדולים. מניות צף ישתנו עם הזמן ככל שיונפקו מניות חדשות, ניתן לרכוש מניות בחזרה, או פנימיות או בעלי מניות גדולים לקנות או למכור את המניה. מניות ציפה נמוכות נוטות להתפשט גבוה יותר ותנודתיות גבוהה יותר מאשר מלאי ציפה גדול יותר דומה.
מלאי צף
הבנת מלאי צף
לחברה יכול להיות מספר גדול של מניות מצטיינות, אך מוגבלות, עם מניות צפות. לדוגמה, נניח שלחברה יש 50 מיליון מניות מצטיינות, כאשר מוסדות אחרים מחזיקים ב -35 מיליון, מנהלים ומבקרי פנים מחזיקים 5 מיליון, ותכנית הבעלות על מניות עובדים (ESOP) מחזיקה ב -2 מיליון. לפיכך מניות צפות הן רק 8 מיליון מניות (50 מיליון - 42 מיליון), או 16% מהמניות המצטיינות.
ציפה נמוכה היא בדרך כלל מכשול למסחר פעיל. היעדר פעילות מסחר זו מקשה על כניסה או יציאה של עמדות במניות עם צף מוגבל.
סכום המניה הצפה של החברה עשוי לעלות או לרדת לאורך זמן. זה קורה מכיוון שחברות עשויות למכור מניות נוספות כדי לגייס הון רב יותר, או שייתכן ומניות מוגבלות או מוחזקות מקרוב. בצד האחורי, קנייה של מניות מקטינה את מספר המניות הבולטות, ולכן המניות הצפות כאחוז מהמניות המצטיינות יירדו.
פיצול מניות יגדיל את המניות הצפות. פיצול הפוך מצמצם את הציפה.
מדוע מלאי צף חשוב
ציפה של חברה היא מספר חשוב עבור המשקיעים מכיוון שהיא מציינת כמה מניות זמינות בפועל לקנייה ומכירה של הציבור המשקיע. חברה אינה אחראית לאופן סחר המניות בתוך הציפה על ידי הציבור - זו פונקציה של השוק המשני. לכן מניות שנרכשות, נמכרות או אפילו מקוצרות על ידי משקיעים אינן משפיעות על הציפה מכיוון שפעולות אלה אינן מייצגות שינוי במספר המניות העומדות לסחר, הן פשוט מייצגות חלוקה מחדש של המניות. באופן דומה, יצירת וסחר באופציות על מניה אינן משפיעות על הציפה.
דוגמה למלאי צף
באפריל 2019 היו לג'נרל אלקטיק (GE) 8.71 מיליארד מניות מצטיינות. מתוכם, 0.16% הוחזקו על ידי פנים. 58.64% הוחזקו על ידי מוסדות גדולים. לכן, ככל הנראה, 58.8% (5.12 מיליארד) אינם זמינים למסחר ציבורי, כך עולה מנתוני תומסון רויטרס. המניה הצפה היא אפוא 3.59 מיליארד מניות (8.71 - 5.12).
חשוב לציין כי מוסדות אינם מחזיקים מניות לנצח. מספר הבעלות המוסדית ישתנה באופן קבוע, אם כי לא תמיד באחוזים משמעותיים. נפילת בעלות על המוסדיים יחד עם מחיר נפילה של מניות עלולה לאותת על כך שמוסדות זורקים את המניות. הגדלת הבעלות המוסדית מראה כי המוסדות צוברים מניות.
