הגדרת אסטרטגיית מאקרו גלובלית

מהי אסטרטגיית מאקרו גלובלית?

אסטרטגיית מאקרו גלובלית הינה קרן גידור או אסטרטגיית קרנות נאמנות אשר מבססת את אחזקותיה בעיקר על השקפותיה הכלכליות והפוליטיות הכוללות של מדינות שונות או על העקרונות המקרו-כלכליים שלהן. החזקות עשויות לכלול עמדות ארוכות וקצרות בשווקי מניות, הכנסות קבועות, מטבעות, סחורות ושערי עתיד שונים.

לדוגמה, אם מנהל מאמין שארצות הברית נכנסת למיתון, הוא עשוי לקצר מכירת מניות וחוזים עתידיים על מדדים אמריקניים גדולים או דולר אמריקאי. יתכן שהוא יראה הזדמנות גדולה לצמיחה בסינגפור, ותופס עמדות ארוכות בנכסי המדינה.

בדרך כלל מנוהלים באופן פעיל קרנות מאקרו גלובליות, מה שאומר שיש להם סף השקעה גבוה יותר ועמלות גבוהות יותר.

כיצד אסטרטגיות המקרו העולמיות עובדות

קרנות מאקרו גלובליות בונות תיקים סביב תחזיות ותחזיות של אירועים רחבי היקף בכל רחבי הארץ, היבשתית והעולמית, ומיישמים אסטרטגיות השקעה אופורטוניסטיות כדי לנצל מגמות מאקרו כלכליות וגיאופוליטיות. אסטרטגי מאקרו גלובליים עורכים תחזיות ומנתחים מגמות המערבות גורמים כמו:

• שיעורי ריבית פוליטיקה מדיניות פנים וחוץ סחר בינלאומי שערי חליפין של מטבע גורמים אחרים

קרנות מאקרו גלובליות נחשבות בין הקרנות הפחות מוגבלות מכיוון שבדרך כלל הן ממקמות כל סוג של סחר שהם בוחרים באמצעות כמעט כל סוג של נייר ערך.

סוגים של אסטרטגיית מאקרו גלובלית

קרנות מאקרו גלובליות בדרך כלל משתמשות בשילוב של אסטרטגיות מסחר מבוססות מטבע, מבוססות ריבית ומדד מניות. במסגרת אסטרטגיות מטבע, הקרנות מחפשות בדרך כלל הזדמנויות המבוססות על חוזקו היחסי של מטבע אחד למשנהו. קרנות מנטרות ומקרינות מדיניות כלכלית ומוניטרית ברחבי העולם ועושות עסקאות מטבע ממונפות מאוד תוך שימוש בחוזים עתידיים, פורוורדים, אופציות ועסקאות ספוט.

אסטרטגיות ריבית בדרך כלל משקיעות בחובות ריבוניים, תוך ביצוע הימורי כיוון וכן עסקאות בעלות ערך יחסי. מנהל קרנות מתרכז בדרך כלל במדיניות המוניטרית, בכלכלה ובמצב הפוליטי שלה. חלק מהרכבים שהם עשויים לבחור באסטרטגיה זו כוללים מכשירי חוב אמריקניים ומכשירי חוב אירופיים. הם עשויים להשקיע גם בחובות ממשלתיים ממדינות מפותחות ומתפתחות אחרות.

נסחר במדד מניות או מניות תחת אסטרטגיית מאקרו גלובלית מנתח את מדד המניות או הסחורות של מדינה ספציפית באמצעות חוזים עתידיים, אופציות וקרנות נסחרות בבורסה (תעודות סל). בדרך כלל מנהלי קרנות מנסים ליצור תיקים העולים על המדד בסביבות ריביות נמוכות יותר. הם מתמקדים בעיקר בנכסים נזילים שניתן לסחור בקלות כשיש אי וודאות. נכסים אלה מגיעים רק עם סיכוני שוק, הצפויים. המשמעות היא שאין סיכונים אחרים - סיכון נזילות או אשראי - מעורבים. קרנות מאקרו גלובליות מסוימות מעסיקות אסטרטגיות המתמקדות במדינות שוק מתעוררות בלבד.

סוגים כלליים של קרנות מאקרו גלובליות

ישנם מגוון סוגי קרנות מאקרו גלובליות כלליות שקיימות, אשר ברובן מטרתן להרוויח מגורמי סיכון מערכתיים ושוקיים. קרנות מאקרו גלובליות לפי שיקול דעת בונות תיקים ברמת מחלקת הנכסים על בסיס מבט ברמה העליונה של השווקים הגלובליים. קרן מאקרו גלובלית מסוג זה נחשבת לגמישה ביותר מכיוון שמנהלים יכולים ללכת ארוך או קצר עם כל סוג של נכס בכל מקום בעולם.

יועצי מסחר סחורות (CTA) בקרנות מאקרו גלובליות משתמשים במוצרי השקעה שונים, אך במקום ליצור תיקים המבוססים על תצוגות ברמה העליונה, קרנות אלה משתמשות באלגוריתמים מבוססי מחירים ומגמה הבאה כדי לסייע בבניית תיקים וביצוע עסקאות הקרן.

קרנות מאקרו גלובליות שיטתיות משתמשות בניתוח בסיסי כדי לבנות תיקים ולבצע עסקאות באמצעות אלגוריתמים. סוג זה של קרן הוא למעשה הכלאה של קרנות מאקרו ו CTA עולמיות לפי שיקול דעת.

Takeaways מפתח

• אסטרטגיית מאקרו גלובלית מבססת את אחזקותיה על כלכלה ופוליטיקה של מדינות שונות או על העקרונות המקרו-כלכליים שלהן. אסטרטגיה זו משמשת בעיקר על ידי קרנות גידור וקרנות נאמנות. שלושת הסוגים של אסטרטגיות מאקרו גלובליות קשורות מטבע, קשורות ריבית, ו סוגים הקשורים למדד או מניות קשורים למדד כולל קרנות מאקרו גלובליות שיקול דעת, קרנות מאקרו גלובליות של יועץ המסחר בסחורות וקרנות מאקרו גלובליות מערכתיות.

קרנות גידור מאקרו גלובליות

בדרך כלל מנוהלים כספים אלה באופן פעיל. כאמור לעיל, הם מנסים להרוויח משינויים רחבים הנובעים מגורמים מדיניים וכלכליים כאחד. הם יכולים להיות מגוונים למדי, ולהציע חשיפה לנכסים ומכשירים שונים. מכיוון שהם מנוהלים באופן פעיל, המשקיעים יכולים לצפות לסף השקעות גבוה יותר ולעמלות גבוהות יותר הקשורות לקרנות אלה.

המשקיע המוסדי הודיע ​​על מועמדי פרס תעשיות קרנות הגידור לשנת 2019, שכלל כמה קרנות מאקרו עולמיות. על פי הדו"ח, ציין הדו"ח על בסיס אלמנט הון מבוסס ניו-יורק, 17.3% מאז 2018. תחת ג'פרי טלפינס, הקרן משתמשת בגישה השקעה מרובת תהליכים על ידי שילוב ניתוח מאקרו בסיסי, שיטתי ויחסתי של מאקרו.

נכון לחודש נובמבר 2018 היו לנכסי ניהול של אלמנט הון 55.88 מיליארד דולר.

ברידג'ווטר נכסים הוא שם נוסף שמציין הפרסום, ורשם זינוק של 14.6% באסטרטגיית ה- Alpha Pure שלו. המשרד דיווח על נכסים המנוהלים בניהול של 124.7 מיליארד דולר החל משנת 2018.