הגדרת שיעור התשואה ברוטו

מה שיעור התשואה הגולמי?

שיעור התשואה ברוטו הוא שיעור התשואה הכולל של השקעה לפני ניכוי עמלות, עמלות או הוצאות. שיעור התשואה ברוטו מצוטט בפרק זמן מסוים, כגון חודש, רבעון או שנה. ניתן בניגוד לכך לשיעור ההחזר הנקי, שמנכה עמלות ועלויות כדי לספק מדידה תשואה יותר מציאותית.

Takeaways מפתח

• שיעור תשואה ברוטו משקף את תשואת ההשקעה לפני הוצאות או ניכויים כלשהם. שיעור תשואה נטו הוא התשואה של ההשקעה לאחר עלויות, כמו מיסים, אינפלציה ושכר טרחה. שיעור התשואה נטו לרוב קשה יותר לדייק מחשבים את שיעור התשואה ברוטו, כך שנחשבים לעיתים קרובות יחס ההוצאות של קרן בשקלול ערך ההחזר של הקרן. תקני ביצוע ההשקעות הגלובליים מאפשרים למשקיעים להשוות את מאפייני התשואה של קרנות שונות.

הבנת שיעור התשואה ברוטו

שיעור התשואה ברוטו על השקעה הוא מדד אחד לרווח הגולמי של הפרויקט או של ההשקעה. בדרך כלל זה כולל רווחי הון וכל הכנסה שמתקבלת מההשקעה. לשם השוואה, שיעור התשואה נטו מנכה עמלות והוצאות מהשווי הסופי של ההשקעה. הנוסחה לשיעור התשואה ברוטו היא:

Deen $\text{שיעור תשואה ברוטו}=\frac{(\text{ערך סופי}-\text{ערך התחלתי})}{\text{ערך התחלתי}}$ שיעור תשואה ברוטו = ערך התחלתי (ערך סופי - ערך התחלתי)

ניתן לחשב את שיעור התשואה עבור כל השקעה ספציפית במספר דרכים, וחשוב להבין את ההבדלים.

שיקולים מיוחדים

פרטים על אופן חישוב ההשקעה של חברת השקעות כלולים לרוב בתשקיף של הקרן. שיעור התשואה ברוטו מצוטט לרוב כשיעור התשואה על השקעה בחומרים שיווקיים של קרנות. התשואות למשך יותר משנה מנוסלות לרוב בממוצע שנתי, המספק את התשואה הגיאומטרית הממוצעת של השקעה לכל שנה בפרק זמן נתון.

בניהול השקעות, תקני ביצוע ההשקעות העולמיים של מכון CFA (GIPS) שולטים בחישוב ודיווח של תשואות. המשקיעים יכולים לסמוך על תקני ההחזר של GIPS לצורך השוואה בין מאפייני החזר השקעות בכל הענף.

סוגי החזר ברוטו

משקיעים משתמשים לרוב בחישובי תשואה כאשר שוקלים השקעה חדשה או מעריכים את ביצועי ההשקעה. בדרך כלל לא מזוהה תשואה נטו כמו תשואה ברוטו. מסיבה זו, המשקיעים פונים לרוב ליחס ההוצאות על מנת לקבוע כיצד ההוצאות משפיעות על תשואת הקרן.

יחס ההוצאה הוא מאפיין קרנות נאמנות המייצג את אחוז נכסי הקרן ששולמו עבור ההוצאות. זה משמש לעתים קרובות בשילוב עם התשואה הכוללת של הקרן ותשואת מידה כדי לספק השוואה בין ביצועי הקרן.

כדוגמה, גיליון עובדות המסופק על ידי אחת מהקרנות הגדולות בעלות השוק הגדול, קרן ה- STF הכמתית (MUTF: QSTFX), מספקת דוגמה לביטוי החזר והוצאות. קרן ה- STF הכמתית מדווחת על שיעור תשואה ברוטו. זה גם מספק פירוט הוצאות הקרן ויחס הוצאות של 1.71%.

שיעור תשואה ברוטו לעומת תשואה נטו

לצורך החזר נטו מנוכים עמלות ועמלות וכן את השפעות המסים והאינפלציה. מטבע מאבד כוח קנייה בגלל אינפלציה, המשפיע גם על תשואת ההשקעה. לכן יש לכלול אינפלציה בחישוב התשואה הריאלית. אם למשל האינפלציה השנתית היא 2% והתשואה הנומינלית על השקעה היא 1%, המשקיע היה מניב תשואה ריאלית שלילית במהלך שנה.

לפיכך, שיעור התשואה ברוטו יכול להיות שונה באופן מהותי משיעור התשואה הנקי, המנכה עמלות והוצאות. לדוגמא, התשואה ברוטו הממומשת בקרן נאמנות שגובה תשלום מכירות של 5.75% תהיה שונה מאוד מהתשואה נטו, שתמומש לאחר ניכוי החיוב.