תוכן העניינים
- מהי השקעת צמיחה?
- הבנת השקעות בצמיחה
- הערכת פוטנציאל צמיחה
- השקעות צמיחה נ 'השקעות ערך
- גורואים המשקיעים בצמיחה
מהי השקעת צמיחה?
השקעה בצמיחה היא סגנון השקעה ואסטרטגיה המתמקדים בהגדלת הון משקיע. משקיעים בצמיחה משקיעים בדרך כלל במניות צמיחה - כלומר חברות צעירות או קטנות שהרווחים שלהן צפויים לעלות בקצב מעל הממוצע לעומת הסקטור התעשייתי שלהן או השוק הכולל.
השקעה בצמיחה מושכת מאוד למשקיעים רבים מכיוון שקניית מניות בחברות מתפתחות יכולה לספק תשואות מרשימות אם החברות מצליחות. עם זאת, חברות כאלה אינן מנוסות, ולכן לרוב מהווים סיכון גבוה למדי.
השקעות צמיחה
טעימות מפתח
- השקעה בצמיחה היא אסטרטגיית קנייה של מניות המתמקדת בחברות הצפויות לצמוח בקצב מעל הממוצע לעומת הענף או השוק. משקיעים מהצמיחה נוטים להעדיף חברות קטנות וצעירות המוכנות להתרחב, בציפייה להרוויח בעלייה בעלותן. מחירי מניות. משקיעי צמיחה בוחנים חמישה גורמים עיקריים בעת הערכת מניות: צמיחה ברווחים היסטוריים ובעתיד, שולי רווח, תשואה להון וביצועי מחירי מניות. בסופו של דבר, משקיעים בצמיחה מנסים להגדיל את הונם באמצעות הערכת הון לטווח הארוך או הקצר..
הבנת השקעות בצמיחה
משקיעי צמיחה בדרך כלל מחפשים השקעות בענפים המתרחבים במהירות (או אפילו בשווקים שלמים) שבהם מפותחים טכנולוגיות ושירותים חדשים ומחפשים רווחים באמצעות הערכת הון - כלומר הרווחים שהם ישיגו כאשר הם מוכרים את המניות שלהם, לעומת לדיבידנדים שהם מקבלים בבעלותם. למעשה, מרבית חברות המניות הצמיחה משקיעות מחדש את הרווחים שלהן בעסק, במקום לשלם דיבידנד לבעלי המניות. הם נוטים להיות חברות קטנות וצעירות (או חברות שרק החלו לסחור בפומבי) עם פוטנציאל מצוין. הרעיון הוא שהחברה תשגשג ותתרחב, וצמיחה זו ברווחים ו / או בהכנסות תביא בסופו של דבר למחירי מניות גבוהים יותר ב העתיד.
מכיוון שמשקיעים מבקשים למקסם את רווחי ההון שלהם, השקעת צמיחה ידועה גם כצמיחת הון או אסטרטגיית הערכת הון.
הערכת פוטנציאל הצמיחה של החברה
משקיעים בצמיחה בוחנים את פוטנציאל הצמיחה של חברה או שוק. אין נוסחה מוחלטת להערכת פוטנציאל זה; זה דורש מידה של פרשנות אינדיבידואלית, המבוססת על גורמים אובייקטיביים וסובייקטיביים כאחד, ושיקול דעת. משקיעים בצמיחה עשויים להשתמש בשיטות או בקריטריונים מסוימים כמסגרת לניתוח שלהם, אך יש ליישם שיטות אלה תוך התחשבות במצבה הספציפי של חברה: ספציפית, מצבה הנוכחי מול ביצועי הענף בעבר וביצועיה הכספיים ההיסטוריים.
אולם באופן כללי משקיעים בצמיחה בוחנים חמישה גורמים עיקריים בבחירת חברות שעשויות לספק הערכת הון. אלו כוללים:
- צמיחת רווחים היסטורית חזקה. חברות צריכות להציג רקורד של צמיחה חזקה ברווחים במהלך חמש עד עשר השנים האחרונות. הצמיחה המינימלית של ה- EPS תלויה בגודל החברה: לדוגמה, ייתכן שתחפש צמיחה של לפחות 5% עבור חברות שגדולות יותר מ -4 מיליארד דולר, 7% עבור חברות בטווח 400 מיליון עד 4 מיליארד דולר ו -12% עבור חברות חברות קטנות יותר מ -400 מיליון דולר. הרעיון הבסיסי הוא שאם החברה הציגה צמיחה טובה בעבר האחרון, סביר להניח שהיא תמשיך לעשות זאת להתקדם. צמיחת רווחים חזקה חזקה. הכרזת רווחים היא הצהרה ציבורית רשמית על רווחיות החברה לתקופה מסוימת - בדרך כלל רבעון או שנה. הודעות אלה מתקבלות במועדים ספציפיים בעונת הרווחים וקודמות להן אומדני רווחים שהונפקו על ידי אנליסטים בהון. ההערכות הללו הן שמשקיעי הצמיחה שמים לב מקרוב בזמן שהם מנסים לקבוע אילו חברות עשויות לצמוח בשיעורים מעל הממוצע מאשר לענף. שולי רווח חזקים. מרווח הרווח של החברה לפני החישוב מחושב על ידי ניכוי כל ההוצאות ממכירות (למעט מיסים) וחלוקת מכירות. זוהי מדד חשוב שיש לקחת בחשבון מכיוון שלחברה יכולה להיות גידול פנטסטי במכירות עם רווחים גרועים ברווחים - מה שיכול להצביע על כך שההנהלה אינה שולטת בעלויות וההכנסות. באופן כללי, אם חברה חורגת מממוצע החמש שנים הקודם של מרווחי הרווח לפני ההתחלה - כמו גם הענף שלה - החברה עשויה להיות מועמדת לצמיחה טובה. תשואה חזקה על ההון. תשואה של הון עצמי של חברה (ROE) מודדת את הרווחיות שלה על ידי גילוי כמה רווח החברה מייצרת עם הכסף שהשקיעו בעלי המניות. זה מחושב על ידי חלוקת הרווח הנקי לפי ההון העצמי. כלל אצבע טוב הוא להשוות את החזר ה- ROE הנוכחי של החברה לבין ה- ROE הממוצע של חמש שנים של החברה והתעשייה. החזר ROE יציב או גובר מצביע על כך שההנהלה עושה עבודה טובה ומניבה תשואות מהשקעות בעלי המניות ומפעילה את העסק ביעילות. ביצועי מלאי חזקים. באופן כללי, אם מניה לא יכולה להכפיל ריאליסטית בחמש שנים, כנראה שהיא לא מלאי צמיחה. קחו בחשבון, מחיר המניה יוכפל בשבע שנים עם קצב צמיחה של 10% בלבד. כדי להכפיל את עצמו בחמש שנים, קצב הצמיחה חייב להיות 15% - דבר שבוודאי אפשרי עבור חברות צעירות בענפים המתרחבים במהירות.
אתה יכול למצוא מניות צמיחה הנסחרות בכל בורסה ובכל ענף תעשייתי - אך לרוב תמצא אותן בענפים הצומחים במהירות.
השקעות צמיחה לעומת השקעות ערך
בסופו של דבר, משקיעים בצמיחה מנסים להגדיל את הונם באמצעות הערכת הון לטווח ארוך או קצר. השקעות צמיחה אינן אסטרטגיית ההשקעה היחידה בשבח ההון, כמובן. השקעת ערך היא עוד אחת ידועה.
יש הרואים השקעות בצמיחה והשקעות ערך כגישות מנוגדות באופן קוטר. משקיעי ערך מחפשים מניות הנסחרות מתחת לערכן המהותי או לספר הספרים שלהן, ואילו משקיעים בצמיחה - בעוד שהם מחשיבים את השווי הבסיסי של החברה - נוטים להתעלם ממדדים סטנדרטיים שעלולים להראות את הערכת יתר של המניה.
בעוד שמשקיעים ערכיים מחפשים מניות שנסחרות בפחות מערכן המהותי כיום - ציד מציאה כביכול - משקיעים צמיחה מתמקדים בפוטנציאל העתידי של חברה, עם דגש הרבה פחות על מחיר המניה הנוכחי. שלא כמו משקיעי ערך, משקיעים בצמיחה עשויים לקנות מניות בחברות שנסחרות גבוה מערכן המהותי - מתוך הנחה שהערך המהותי יגדל ויעלה בסופו של דבר על הערכות השווי הנוכחיות.
גורואים המשקיעים בצמיחה
שם בולט אחד בקרב משקיעי הצמיחה הוא תומאס רואי פרייס, ג'וניור, המכונה גם אבי השקעות הצמיחה: בשנת 1950 הקים את קרן המניות לצמיחה של ט. מקורבי מחיר. קרן הדגל הזו הציגה ממוצע של 15% בשנה במשך 22 שנים. כיום, קבוצת T. Rowe Price היא אחת מחברות השירותים הפיננסיים הגדולות בעולם.
לפיליפ פישר יש גם שם בולט בתחום השקעות הצמיחה. הוא תיאר את סגנון ההשקעה בצמיחה בספרו מניות משותפות ורווחים בלתי נדירים בשנת 1958 , הראשון מבין רבים שכתב. בדגש על חשיבות המחקר, במיוחד באמצעות רשתות, הוא נותר אחד מהפריימרים המשקיעים בצמיחה הפופולרית ביותר כיום.
פיטר לינץ ', מנהל קרן מגלן המיתולוגית של פידלטי השקעות, חלוץ במודל היברידי של צמיחה והשקעת ערך, שכיום מכונה גידול במחיר סביר (GARP).
