מה זה משקיע מוסמך זר מוסמך?
משקיע מוסמך זר זר (QFII) היא תוכנית המאפשרת למשקיעים בינלאומיים מורשים מורשים להשתתף בבורסות של סין. תוכנית המשקיעים המוסדיים הזרים המוסמך הוצגה על ידי הרפובליקה העממית של סין בשנת 2002 כדי לספק למשקיעים מוסדיים זרים את הזכות לסחור בבורסות בשנחאי ושנג'ן. לפני השקת תוכנית QFII, אסור היה למשקיעים ממדינות אחרות לקנות או למכור מניות בבורסות בסין בגלל בקרת ההון הצפופה במדינה.
הבנת QFII
מכסת התוכנית למשקיעים מוסדיים זרים מוסמכים נקבעה על 80 מיליארד דולר באפריל 2012, עשור לאחר השקת התוכנית. החל מאפריל 2018 כמעט 300 מוסדות בחו"ל קיבלו מכסות בהיקף של כ 100- מיליארד דולר. המכסות ניתנות על ידי מינהל החוץ הממלכתי של סין (SAFE), וניתן לשנות את המכסות בכל עת כתגובה לתנאים הכלכליים והפיננסיים הנוכחיים במדינה. סוג ההשקעות הניתנות לסחר כחלק ממערכת QFII כולל מניות רשומות (אך אינן כוללות מניות מכוונות זרות), אגרות חוב ממשלתיות, אגרות חוב תאגידיות, אגרות חוב להמרה וכלים פיננסיים אחרים שאושרו על ידי הוועדה לחוק ניירות ערך סין (CSRC).
כדי להתקבל כמשקיע מורשה, יש לעמוד בתנאים מוקדמים מסוימים. כישורים אלה נקבעים לפי סוג המשקיע המוסדי המגיש בקשה לרישיון, כגון חברת ניהול קרנות או עסק ביטוח. לדוגמא, חברות ניהול קרנות חייבות להיות בעלות ניסיון של לפחות חמש שנים בניהול נכסים ולפחות 5 מיליארד דולר מהנכסים המנוהלים במהלך השנה החשבונאית האחרונה. סכום מסוים של מטבע חוץ, המועבר והמרה למטבע מקומי, הוא גם חובה לאישור.
עם השקת תוכנית QFII, יכולים המוסדיים המורשים לרכוש ולמכור מניות A "הנקובות ביואן, שהם מניות של חברות מבוססות סין. גישה זרה למניות אלה מוגבלת על ידי מכסות מוגדרות המשמשות לוויסות כמות הכסף שרשאים זרים מורשים יכולים להשקיע בשוק ההון של סין.
כללים חדשים הופכים את תוכנית QFII למושכת יותר
עד לא מזמן, מוסדות זרים שהשקיעו בשוק המניות או האג"ח בסין באמצעות תוכנית QFII יכלו להחזיר רק עד 20 אחוז מהשקעותיהם מדי חודש. כמו כן, בכל פעם שמשתתף ב- QFII ביקש להעביר כסף מסין בפעם הראשונה, הם מנעו זאת על ידי מגבלת "נעילה" של שלושה חודשים. עם זאת, זה השתנה כעת.
החל מאמצע יוני 2018, סין הרימה את תקרת ההעברה של 20 אחוזים ואת תקופת הנעילה של שלושה חודשים לכל משתתפי QFII החדשים והקיימים. כתמריץ נוסף, סין מאפשרת לראשונה לסניפי ה- QFII לבצע גידור לניהול סיכוני מטבע חוץ.
