משבר חוב של מדינה משפיע על העולם בגלל אובדן אמון המשקיעים וחוסר יציבות פיננסית מערכתית. משבר חוב של מדינה מתרחש כאשר המשקיעים מאבדים אמון ביכולתה של המדינה לבצע תשלומים בגלל בעיות כלכליות או פוליטיות. זה מוביל לריבית גבוהה ולאינפלציה. זה יוצר הפסדים למשקיעים בחובות ומאט את הכלכלה העולמית.
ההשפעה על העולם שונה בהתאם לגודל המדינה. עבור מדינות גדולות המנפיקות מטבעות, כמו יפן, האיחוד האירופי או ארצות הברית, משבר חוב עלול להשליך את כל הכלכלה העולמית למיתון או דיכאון. עם זאת, סביר להניח כי מדינות אלה סובלות ממשבר חוב שכן תמיד יש להן אפשרות להנפיק מטבע כדי להחזיר את החוב שלהן. הדרך היחידה שבה יכול להתרחש משבר חוב נובעת מנושאים פוליטיים.
במדינות קטנות יותר יש משברי חוב כתוצאה מממשלות רווחות, חוסר יציבות פוליטית, כלכלה לקויה או שילוב כלשהו של גורמים אלה. שאר העולם מושפעים ככל שמשקיעים זרים של החוב מפסידים כסף. מדינות אחרות באותו אזור גיאוגרפי יכולות לראות כי הריבית על החוב שלהם עולה ככל שאמון המשקיעים צולל ופדיונות גוברים בקרנות שמשקיעות בחובות זרים. ניתן אפילו למחוק חלק מהקרנות עם מינוף יתר.
בדרך כלל, לכלכלת העולם יש נזילות ואמצעים לקליטת זעזועים אלה ללא השפעות מאסיביות. עם זאת, אם הכלכלה העולמית נמצאת במצב רעוע, לסלידה מסוג זה יש פוטנציאל לעורר חוסר יציבות בשווקים הפיננסיים. דוגמה לכך היא המשבר הפיננסי באסיה בשנת 1997, שהחל בתאילנד מכיוון שהמדינה לוותה בהרחבה בדולרים אמריקניים.
כלכלה האטה ומטבע מוחלש אי אפשרו לתאילנד לבצע תשלומים. המשקיעים בחובות של מדינות זרות השיבו בצורה אגרסיבית את ההימורים, מה שהוביל להחלשת המטבעות והעלאת הריבית במדינות הפריפריה, כמו דרום קוריאה ואינדונזיה.
