דוח הרווחים הוא השיטה השולטת עבור חברה הנסחרת בבורסה לדווח על תוצאותיה הכספיות לתקופה. משקיעים יכולים להשתמש בדוח הרווחים של החברה בכדי לקבל תובנה באשר לניהול טוב של החברה והאם החברה מציגה ביצועים טובים. עם זאת, חשוב לציין כי דוחות הרווחים מציגים לרוב תמונה ורודה של המצב הכלכלי של החברה. כתוצאה מכך, חשוב ללמוד לקרוא ולפענח דוח רווחים כך שתוכל להפריד בין המגרש המכירות של צוות ההנהלה לבין המציאות.
דיווח רווחים
בדרך כלל חברות מפרסמות הודעה לעיתונות המדגישה את תוכן ה- 10-Q. ההודעה לעיתונות מכילה לרוב לא יותר מאשר כמה פסקאות מידע, הצהרה מצד בכירים, ומתווה כמה מרכיבי המפתח המשפיעים על המשקיעים, כולל הכנסות, הכנסות נטו, תזרים מזומנים, רווחים למניה, ודיבידנדים.
חברות ישחררו גם סיפון מצגות למשקיעים המכיל את הדגשים הפיננסיים וההצלחה מהתקופה. עם זאת, הסיפון מוכן למשקיעים ובדרך כלל מכיל מסר חיובי מאוד.
טופס 10-Q, לעומת זאת, הוא מסמך ללא סלסולים המוגש לנציבות ניירות ערך או SEC. ה- 10-Q נושא משמעות רבה יותר למשקיעים מכיוון שהוא מכיל שפע של מידע. אמנם אלמנטים בדו"ח הרווחים יכולים ליפול לתחום של חומר שיווקי, אך חברות המשחררות אינן יכולות להזיז את המספרים מבלי להסתכן בהפרת SEC.
כיצד לפענח את דוחות הרווחים של החברה
מרכיבי דוח הרווחים
חברות נדרשות כחוק להגיש דוח רבעוני, 10-Q, דוח שנתי או 10-K עם SEC.
ה- 10-Q מכיל מידע פיננסי הכולל:
- דיוני דיוני ניהול תזרים המזומנים על תוצאות הרווחים והתנאים הכספיים הכוללים גילוי סיכוני שוק העומדים בפני החברה.
לא נדיר שלחברות גדולות יש מסמכי 10-Q שאורכם עולה על 100 עמודים. לקבלת תמונת מצב מהירה של העקרונות העיקריים של מה שקורה עם חברה, קריאת ההודעה לעיתונות על הרווחים היא התחלה טובה. משקיעים המעוניינים לרכוש מניות בחברה ציבורית ורוצים לקבל החלטה מושכלת צריכים לבחון את הגשת ה- 10-Q. עם זאת חשוב לציין כי הדוחות הכספיים אינם מבוקרים.
החלק הראשון של המסמך מתאר באיזו חברה מגישה את הדו"ח, באיזו תקופה, באיזו מדינה החברה מאוגדת, מידע על זיהוי מס ומיקום העסק העיקרי. לאחר מכן יופיע הדו"ח תוכן עניינים המציין אילו קטעים נמצאים באילו דפים.
החלק העיקרי הראשון מכיל את המידע הכספי. תחומי המוקד העיקריים צריכים לכלול הכנסות, הכנסות נטו, רווח למניה, EBIT או רווחים לפני ריבית ומיסים. אמנם הנתונים הכספיים שלעיל חשובים, אך הקפד לשאול את השאלות הבאות:
- כיצד ביצעה החברה ברבעון האחרון, כיצד השוואה בין הביצועים לרבעון הקודם, או לרבעון המקביל בשנה הקודמת? האם ההכנסות השתפרו או קיבלו מכה ברבעון לרבעון? האם עלות המכירות גדל, כלומר יותר יקר להכניס הכנסות?
עיין בדוח התזרים כדי לראות אם החברה מרוויחה מזומנים מהמשך פעילותה. לחברות אולי תזרים מזומנים שלילי אך עדיין מצליחים להציג רווח נקי חיובי.
גורמי סיכון פיננסיים
ברגע שיש לך תחושה של בריאות כלכלית של חברה, הגיע הזמן לבדוק את הסיכונים שעשויים להיווצר ברבעונים הקרובים. עבור לחלק II (מידע אחר) ובדוק את סעיף I (הליכים משפטיים).
אם לחברה יש תביעות מצטיינות, עליה לדווח עליהן יחד עם תיאור קצר של התביעה. החברה לא בהכרח תצרף תג מחיר לבעיה משפטית מסוימת, לכן תרצה לבחון את טיב התביעה. שקול את ההשפעה הכספית הפוטנציאלית של התביעה בהשוואה לערך הכולל של החברה. חברות רבות מתמודדות עם תביעות נזקים קטנות יחסית מדי שנה, אך חברות מסוימות עשויות לעמוד בפני הוצאה גדולה יותר מהליכי משפט מתמשכים.
כמו כן, סקור את פריט 1 א (גורמי סיכון). אתה עשוי לראות הצהרות כמו "נזילות לקויה עשויה להשפיע על הפעילות העתידית שלנו" או "בהתחשב בסביבה הנוכחית, הפעילות שלנו לא מניבה מספיק מזומנים." שקול אם הסיכונים הם חלק ממגמת שוק כללית, כמו מכירות נמוכות יותר בזמן מיתון, או אם הם חלק מבעיה גדולה יותר, כמו הכנסות שמקורם באחד ממקורות או שניים ולא מערך לקוחות מגוון.
דוחות רווחים ניתנים לבחינה ופרשנות בדרכים שונות על ידי משקיעים שונים. יש המעדיפים לדלג על מדורי הפתיחה על נתונים פיננסיים כדי לקרוא על לקיחת ההנהלה בשוק ועל הסיכונים העומדים בפני החברה. יש המעדיפים לקפוץ ישר למספרים ולהשוות בין רבעונים ושנים קודמות.
בשורה התחתונה
אתה לא צריך להיות אנליסט למניות בכדי לקרוא ולהבין דוח רווחים. למרות שישנן חברות רבות הנסחרות ברשומות המפרסמות דוחות רווחים בכל רבעון, התרכז במניות שמעניינות אותך. אנא זכור כי גם אם המידע שנמצא בדוח הרווחים גורם לך להימנע מהמלאי, קריאת הדוח היא עדיין פעילות כדאית. אחרי הכל, זה הציל אותך מלבחור רע.
כדי להיכנס להיבטים הטכניים יותר של דוחות, בדוק את 12 הדברים שאתה צריך לדעת על דוחות כספיים .
