ממש כמו חברת שירותים לא פיננסית, בנק צריך לנהל את הסחר בין הרווחים והסיכונים שלו. עם זאת, שני מאפיינים ברורים לבנקים מציבים אתגרים בניתוח הדוחות הכספיים שלהם. הראשון מתייחס להגדרת צרכי החוב והשקעה מחדש בבנקים, ומקשה על חישוב תזרימי המזומנים לצורך ניתוח ההשקעות. הקושי השני קשור לרגולציה, שהפכה מעיקה במיוחד לאחר המשבר הכלכלי ב -2009.
בניתוח הדוחות הכספיים של חברת שירותים לא כספיים טיפוסית, ההון מחושב כסכום החוב וההון העצמי. החברה לווה כספים ומנפיקה הון להשקעה ברכוש קבוע. אצל בנקים, הגדרת ההון הופכת מטושטשת יותר. עבור בנקים, החוב הוא כמו חומר גלם שהופך למוצרים פיננסיים רווחיים אחרים. לדוגמא, בנק מגייס כספים מבעלי האג"ח ומשקיע את התמורה לאג"ח זרות עם תשואה שהיא גבוהה משיעור ההלוואות שלה. מסיבה זו ההגדרה של הון בנקים המשמשים אנשי מקצוע בתחום הרגולציה וההשקעות מתמקדת בהון הבנקים.
הבעיה בהגדרת החובות לבנקים ניכרת במיוחד כשנושאים על פיקדונות הלקוחות בחשבונות הבדיקה והחיסכון. מכיוון שבנקים משלמים ריבית על חשבונות חיסכון, יש לראות בחשבון פיקדונות כאלה כחובות ויש להחריג את כל הוצאות הריבית בחישוב תזרים המזומנים החופשי למשרד. עם זאת, הדבר מהווה בעיה מכיוון שהוצאות הריבית הן אחד המרכיבים הגדולים ביותר בדוחות הכספיים של הבנקים. במובן מסוים הוצאת ריבית לבנקים דומה לעלות של סחורות שנמכרו לחברות שירות לא פיננסי.
בעיה נוספת שהטבע העסקי של מוסדות פיננסיים מציב היא כיצד למדוד את צרכי ההשקעה מחדש של הבנקים. עבור חברת ייצור כמו בואינג, ניתן לחשב בקלות את הצורך בהשקעה מחדש על ידי לקיחת הוצאות הון, הפחתת פחת והוספת שינויים בהון החוזר.
הדוגמה לוולס פארגו
קחו למשל את אחד הבנקים המסחריים הגדולים בארה"ב, וולס פארגו. מלבד חכירה של בניינים, וולס פארגו לא צריך להשקיע בנכסים והרכוש הקבוע שלה הוא חלק קטן מאוד מסך נכסיו. מבט מהיר על דוח תזרימי המזומנים של וולס פארגו מראה הוצאות הון קטנות מאוד ופחת אשר קשורים מעט מאוד לרווחיות שלה. מנגד, וולס פארגו משקיעה רבות בשם המותג שלה ובעובדיה, שהם אחד הנכסים החשובים ביותר שלה.
שקול שינויים בהון החוזר של וולס פארגו. הון חוזר מוגדר בדרך כלל כהפרש בין נכסים שוטפים להתחייבויות שוטפות. אם מסתכלים על המאזן האחרון של וולס פארגו מגלה שהוא לא מפרק את נכסיו והתחייבויותיו לפי פירעונם או השימוש הצפוי שלהם. אם אנליסט השקעות עדיין מסווג את הנכסים וההתחייבויות של וולס פארגו, רובם נופלים לקטגוריה כזו או אחרת, ולשינויים מחושבים בהון החוזר יש קשר מועט עם צרכי ההשקעה מחדש.
לבסוף, יש לקחת בחשבון את הנטל הרגולטורי. לדרישות התקינה יש השפעה עמוקה על הדוחות הכספיים של הבנקים בצורה של דרישות הון גבוהות יותר, תשלומים קטנים יותר, הוצאות נוספות ואילוצים אחרים. לדוגמא, בגלל חוסר היכולת לעבור בדיקות קיצון שערכו הפדרל ריזרב, בנקים כמו סיטיבנק ודויטשה בנק הוגבלו ביכולתם לפרוע דיבידנדים ולרכוש מחדש את מניותיהם. רגולציה מטילה גם עלויות ציות גבוהות לבנקים, ומפחיתה את הרווחיות שלהן.
