כיצד לחשב שווי הוגן בשווקים עתידיים

מהו שווי הוגן

שווי הוגן הוא מחיר המכירה עליו הוסכם קונה ומוכר מוכנים. השווי ההוגן של מניה נקבע על ידי השוק בו נסחרת המניה. שווי הוגן מייצג גם את שווי הנכסים וההתחייבויות של החברה כאשר הדוחות הכספיים של חברה בת מאוחדים עם חברת אם.

באופן ספציפי, השווי ההוגן הוא החישוב התיאורטי של איך יש להעריך חוזה על מדד מניות עתיד בהתחשב בערך המדד הנוכחי, דיבידנדים ששולמו על מניות במדד, ימים עד תום חוזה החוזים העתידיים ושיעורי הריבית הנוכחיים.

הבנת שווי הוגן

שווי הוגן יכול להראות את ההבדל בין מחיר החוזים העתידיים לבין מה היה עולה להחזיק את כל המניות באותו מדד.

לדוגמה, הנוסחה לשווי ההוגן בחוזה העתיד S&P היא:

Deen $\begin{matrix} ו א אני r V א l u ה = ג א s ח \times {1 + r (איקס / 360)} - ד אני v אני ד ה n ד s \\ איפה: \\ ג א s ח = ג u r r ה n t ס & ע ג א s ח V א l u ה \\ r = ג u r r ה n t אני n t ה r ה s t r א t ה ע א אני ד t o א ב r o k ה r t o ב u y א l l \\ s t o ג k s אני n t ח ה ס & ע 500 אני n ד ה איקס \\ איקס = ד א y s t o ה איקס ע אני r א t אני o n o ו t ח ה ו u t u r ה s ג o n t r א ג t \\ ד אני v אני ד ה n ד s = א M o u n t o ו ד אני v אני ד ה n ד s u n t אני l ג o n t r א ג t \\ ה איקס ע אני r א t אני o n ה איקס ע r ה s s ה ד אני n t ה r M s o ו ע o אני n t s o n t ח ה ס & ע ג o n t r א ג t \end{matrix} \ להתחיל {מיושר} & הוגן ~ ערך = מזומן \ פעמים {1 + r (x / 360) } - דיבידנדים \\ & \ textbf {איפה:} \ & מזומן = \ טקסט { קטן ערך S \ & P נוכחי } \ & r = \ text { קטן ריבית נוכחית ששולמה למתווך כדי לקנות הכל} \ & \ text { מניות קטנות במדד S \ & P 500} \ & x = \ text { small ימים לתוקף של חוזה החוזים העתידיים} \ & דיבידנדים = \ טקסט { קטן סכום הדיבידנדים עד החוזה} \ & \ טקסט { תפוגה קטנה שבאה לידי ביטוי במונחים של נקודות בחוזה ה- S \&P} \ \ end {מתואם}$ שווי הוגן = מזומן × {1 + r (x / 360)} - דיבידנדים לכל מקום: מזומנים = שווי מזומנים שוטפים של S&P = ריבית נוכחית ששולמה למתווך כדי לקנות את כל המניות ב- S&P 500 indexx = ימים לפקיעת חוזה העתיד דיבידנדים = סכום הדיבידנדים עד להחזמת חוזה שבא לידי ביטוי במונחים של נקודות בחוזה S&P

מחיר הוגן לעומת מחיר עתיד

ערך זה מוצג לרוב ברשתות חדשות פיננסיות ומוצג באופן מקוון לפני ששוק המניות נפתח למסחר. השווי ההוגן יכול לספק הצצה לסנטימנט השוק הכולל. מחיר החוזים העתידיים עשוי להיות שונה מהשווי ההוגן בגלל ההשפעות לטווח הקצר של היצע וביקוש על חוזה העתיד. השווי ההוגן מתייחס תמיד לחוזה העתיד של החודש הקדמי לעומת חוזה נוסף בחודש החוץ.

הפרש זה בין תוצאת השווי ההוגן למחיר העתיד הנוכחי של S&P 500 עשוי להוות הזדמנות ארביטראז 'עבור אלה בהנחה שמחיר העתיד יחזור בסופו של דבר למחיר השווי ההוגן. באמצעות ארביטראז ', סוחר יכול להרוויח מחוסר איזון במחירים על ידי רכישה ומכירה של נכס בו זמנית. הסחר מנצל את הפרשי המחירים בין מכשירים פיננסיים זהים או דומים בשווקים שונים או בצורות שונות.

השווי ההוגן ומחיר החוזים העתידיים ינועו במהלך יום המסחר. חוזים עתידיים נסחרים בבורסת השוק של שיקגו ואילו מניות בודדות כרכיבים של ה- S&P 500 נסחרות בבורסות מפוזרות ברחבי הארץ. לכן לעתים קרובות קיימים פערים בין השניים.

תוכן עניינים:

כיצד לחשב שווי הוגן בשווקים עתידיים

מהו שווי הוגן

הבנת שווי הוגן

מחיר הוגן לעומת מחיר עתיד

בחירת העורכים