על פי הדיווחים, מכר חברת Icahn Enterprises (IEP), הקונגלומרט בראשות המשקיע פעיל המיליארדרים קרל איקאהן, את יצרנית חלקי הרכב הפדרל מוגול. על פי CNBC, הסחר מתבצע עם יצרנית חלקי הרכב המתחרים Tenneco Inc. (TEN). טנקו ירכוש את הפדרל מוגול תמורת 5.4 מיליארד דולר במזומן ומניות. לאחר השלמת העסקה, טוען הדו"ח, מתכנן טנקו להפריד בין החברות המשולבות לשני מניות מובחנות כחלק מפינוף נטול מס, כאשר חברה אחת מתמקדת ב"ביצועי שוק אחר רכיבה ", ואילו האחרת מתמקדת ב"טכנולוגיית הינע.."
איקאהן מצפה שיימשך הקשר
בהצהרה בדבר העסקה, איקאהן הצביע על ציפיותיו כי קשרי ההשקעה שלו עם טנקו יישארו בעתיד. "אנו מצפים להיות בעלי מניות משמעותיים של טנקו קדימה ונרגשים מהסיכויים ליצירת ערך נוסף", אמר. "עסקה זו היא דוגמה מצוינת למצב הפעולה הכללי שלנו בחברת איכהן ביזנס, שבאמצעותה אנו מבקשים לרכוש נכסים לא מוערכים, לטפח, להנחות ולשפר את מצבם ופעילותם, ובסופו של דבר לפתח אותם לעסקים בעלי ערך רב יותר, מה שמשפר מאוד את הערך לכל בעלי מניות."
Icahn Enterprises אמור לקבל 800 מיליון דולר במזומן ו -29.5 מיליון מניות משותפות TEN כחלק מהעסקה. שווי ההון העצמי של העסקה הוא 2.4 מיליארד דולר, בהתחשב בכך שלפדרל מוגול היה חוב ברוטו של 3.1 מיליארד דולר. איקאהן רכש לראשונה אגרות חוב להמרה בפדרל מוגול בשנת 2001, והשקיע בחברה 1.1 מיליארד דולר. בסופו של דבר הוא לקח את זה באופן פרטי בשנה שעברה, והשלים את הרכישה של 18% הסופיים של החברה שלא היה ברשותו. צפוי שהעסקה תניב הכנסות שנתיות של 200 מיליון דולר וכן הון חוזר של 250 מיליון דולר.
סיכויים ארוכי טווח
דוח של רויטרס מציע כי "ככל הנראה, חברת הטכנולוגיה החדשה בעלת ההנעה המונפצת תועיל ככל הנראה מהעובדה שחלקים של מנוע בעירה פנימית וטכנולוגיית קרצוף פליטה של צינור הזנב יידרשו על ידי יצרני הרכב למשך זמן רב", בהתחשב בכך שמכוניות חשמליות לחלוטין ואחרות האלטרנטיבות נשארות עדיין מטרה רחוקה. במקביל, החברה השנייה של טנקו, יצרנית החלקים לאחר השוק, צריכה לספק תזרים מזומנים שעשוי להיות יציב.
אנליסט ריילי כריסטופר ואן הורן הציע שניתן לראות בעסקה הזו מהלך אחרון בסדרת איחוד בקרב ספקי רכב. בחדשות על העסקה, מניית TEN עלתה ב -5.8% ל -58.78 דולר למניה, ואילו מניות ה- IEP טיפסו ב -2.7% והגיעו ל -61.29 דולר.
יו"ר ההנהלה של טנקו, גרג שריל, הביע התרגשות מהעסקה, והציע כי "היציאה לשוק עם מותגים מוכרים היטב, יותר קטגוריות מוצרים, כיסוי רב יותר ויכולות הפצה מורחבות היא נוסחה חזקה לכיבוש צמיחה, במיוחד בסין."
