מהי הצעת מטבע ראשונית (ICO)?
הצעת מטבע ראשונית (ICO) היא המקבילה של תעשיית הקריפטו למניית הצעה ראשונית (IPO). ICOs פועלים כדרך לגייס כספים, כאשר חברה שמחפשת לגייס כסף ליצירת מטבע, אפליקציה או שירות חדשים משיקה ICO. משקיעים מעוניינים יכולים לרכוש את ההנפקה ולקבל אסימון cryptocurrency חדש שהונפק על ידי החברה. לאסימון זה יכול להיות שימוש כלשהו בשימוש במוצר או בשירות שהחברה מציעה, או שהוא עשוי לייצג רק חלק בחברה או בפרויקט.
Takeaways מפתח
- הצעות מטבע ראשוניות (ICOs) הן שיטת גיוס כספים פופולרית המשמשת בעיקר על ידי סטארטאפים המעוניינים להציע מוצרים ושירותים, הקשורים בדרך כלל ל- cryptocurrency ו- blockchain.ICOs דומים למניות, אך לעיתים יש להם שירות לשירות תוכנה או מוצר המוצע. חלק מה- ICO הניבו תשואות מסיביות למשקיעים. רבים אחרים התבררו כהונאה או נכשלו או לא ביצעו ביצועים טובים. כדי להשתתף ב- ICO, לרוב תצטרך לרכוש מטבע דיגיטלי תחילה ולהבין בסיסי כיצד להשתמש בארנקים ובמחליפים של cryptocurrency. ICOs, לרוב, אינם מוסדרים לחלוטין, ולכן המשקיעים חייבים לנקוט בדרגה גבוהה של זהירות ושקדנות בעת מחקר והשקעה ב- ICOs.
איך עובד הצעת מטבע ראשונית (ICO)
כאשר סטארט-אפ cryptocurrency מעוניין לגייס כסף באמצעות ICO, הוא בדרך כלל יוצר נייר לבן המתווה על מה הפרויקט, הצורך שהמיזם ימלא עם סיומו, כמה כסף צריך, כמה מהאסימונים הווירטואליים שייקבעו המייסדים, לאיזה סוג כסף יתקבל, וכמה זמן יפעל קמפיין ICO.
במהלך קמפיין ה- ICO, חובבי ותומכי הפרויקט קונים כמה מהאסימונים של הפרויקט עם פיאט או מטבע דיגיטלי. מטבעות אלה מכונים אסימונים ודומים למניות של חברה שנמכרת למשקיעים בהנפקה. אם הכסף שגויס אינו עומד בכספי המינימום הנדרשים על ידי המשרד, ניתן להחזיר את הכספים לתומכים וה- ICO נחשב כבלתי מוצלח. אם מתקיימות דרישות המימון במסגרת הזמן שצוינה, הכספים שגויסו משמשים לרדיפה אחר יעדי הפרויקט.
אף על פי ש- ICO's אינם מוסדרים, ועדת ניירות ערך (SEC) יכולה להתערב. לדוגמא, יצרנית טלגרם גייסה 1.7 מיליארד דולר במנכ"לית בשנה שעברה, אך ה- SEC מנסה כעת להפסיק את הפרויקט עקב פעילות בלתי חוקית לכאורה מצד צוות הפיתוח.
שיקולים מיוחדים
על משקיעים המעוניינים לרכוש ICOs להכיר את שטח הקריפטו באופן נרחב יותר. במקרה של מרבית ה- ICOs, המשקיעים חייבים לרכוש אסימונים עם cryptocur מטבעות קיימים מראש. המשמעות היא שמשקיע ICO יצטרך כבר להקים ארנק cryptocurrency למטבע כמו ביטקוין או Ethereum, כמו גם שיהיה לו ארנק שמסוגל להחזיק את האסימון או המטבע שהם רוצים לרכוש.
כיצד ניתן למצוא מצידי ICO בהם ניתן להשתתף? אין מתכון להתעדכן אחר ICOs האחרונים. הדבר הטוב ביותר שיכול משקיע מעוניין לעשות הוא לקרוא על פרויקטים חדשים ברשת. ICOs מייצרים כמות ניכרת של הייפ, ויש הרבה מקומות ברשת שבהם משקיעים מתכנסים כדי לדון בהזדמנויות חדשות. ישנם אתרים ייעודיים המצטברים ICOs המאפשרים למשקיעים לגלות ICOs חדשים ולהשוות בין הצעות שונות זו לזו.
הצעת מטבע ראשונית (ICO) לעומת הנפקה ראשונית לציבור (IPO)
עבור חברות מסורתיות, יש כמה דרכים לבצע גיוס הכספים הדרושים לפיתוח והרחבה. חברה יכולה להתחיל בקטן ולגדול ככל שרווחיה מאפשרים, ונשארת נראית רק לבעלי חברות אך נאלצת לחכות להיווצרות כספים. לחילופין, חברות יכולות לפנות למשקיעים חיצוניים לקבלת תמיכה מוקדמת, ולספק להן זרם מהיר של מזומנים, אך בדרך כלל מגיעות למחלף של חילול חלק מההחזקות. שיטה נוספת היא לציבור, להרוויח כספים ממשקיעים בודדים על ידי מכירת מניות באמצעות הנפקה.
בעוד שהנפקות ההנפקה מתעסקות אך ורק במשקיעים, ICOs עשויים להתמודד עם תומכים המעוניינים להשקיע בפרויקט חדש בדומה לאירוע מימון המונים. אבל ICOs שונים מ מימון ההמונים בכך שמממשי ICOs מונעים על ידי החזר פוטנציאלי על השקעותיהם, בעוד הכספים שגויסו בקמפיין מימון המונים הם בעצם תרומות. מסיבות אלה מכונים ICOs "המון המונים".
ICOs גם שומרים על לפחות שני הבדלים מבניים חשובים מהנפקות. ראשית, ICOs ברובם אינם מוסדרים, כלומר ארגונים ממשלתיים כמו נציבות ניירות ערך (SEC) אינם מפקחים עליהם. שנית, בגלל הביזור וחוסר הוויסות שלהם, ICOs הרבה יותר חופשיים מבחינת מבנה מאשר הנפקות.
ניתן לבנות מסמכי ICO במגוון דרכים. במקרים מסוימים, החברה מציבה יעד או מגבלה ספציפיים למימון שלה, מה שאומר שלכל אסימון שנמכר ב- ICO יש מחיר שנקבע מראש וכי היצע האסימון הכולל הוא סטטי. במקרים אחרים, קיימת היצע סטטי של אסימוני ICO אך מטרת מימון דינאמית, מה שאומר שהפצת האסימונים למשקיעים תהיה תלויה בכספים שהתקבלו (כלומר ככל שיותר הכספים שיתקבלו ב- ICO, כך האסימון הכולל יהיה גבוה יותר מחיר).
עם זאת, לאחרים יש אספקת אסימון דינאמית אשר נקבעת לפי כמות המימון שהתקבלה. במקרים אלה, מחיר אסימון הוא סטטי, אך אין הגבלה למספר האסימונים הכולל, פרט לפרמטרים כמו אורך ICO. להלן סוגים שונים של ICOs.
יתרונות וחסרונות של הצעות מטבע ראשוניות (ICO)
יתרונות
בהנפקה, משקיעה מקבלת מניות במניות בחברה תמורת השקעתה. במקרה של ICO, אין מניות כשלעצמן . במקום זאת, חברות שגייסות כספים באמצעות ICO מספקות blockchain השווה למניה - אסימון cryptocurrency. ברוב המקרים, המשקיעים משלמים אסימון פופולרי קיים כמו ביטקוין או אתר ומקבלים תמורה אחידה של אסימונים חדשים בתמורה.
ראוי לציין כמה קל לחברה שמשיקה ICO ליצור אסימונים אלה. ישנם שירותים מקוונים המאפשרים יצירת אסימוני cryptocurrency תוך שניות ספורות. על המשקיעים לזכור זאת כאשר שוקלים את ההבדלים בין מניות לאסימונים - לאסימון אין ערך מהותי או ערבויות משפטיות. מנהלי ICO מייצרים אסימונים על פי תנאי ה- ICO, מקבלים אותם ואז מפיצים אותם בהתאם לתוכנית שלהם על ידי העברתם למשקיעים בודדים.
משקיעים מוקדמים בפעילות ICO מונעים בדרך כלל לקנות אסימונים בתקווה שהתוכנית תצליח לאחר השקתה. אם זה אכן קורה, שווי האסימונים שרכשו במהלך ה- ICO יטפס מעל המחיר שנקבע במהלך ה- ICO עצמו, והם ישיגו רווחים כוללים. זה היתרון העיקרי של ICO: פוטנציאל לתשואה גבוהה מאוד.
ICOs הפכו משקיעים רבים למיליונרים. התבונן בנתונים לשנת 2017: באותה השנה היו 435 מטבחי ICO מצליחים, שכל אחד מהם גייס בממוצע 12.7 מיליון דולר… הסכום הכולל שגויס לשנת 2017 היה 5.6 מיליארד דולר, כאשר 10 הפרויקטים הגדולים ביותר גייסו 25% מכלל זה. יתר על כן, אסימונים שנרכשו ב- ICOs החזירו בממוצע 12.8X על ההשקעה הראשונית במונחים דולריים.
חסרונות
מכיוון ש- ICO הגיעו לקדמת הבמה בתעשיות cryptocurrency ו- blockchain, הם גם הביאו אתגרים, סיכונים והזדמנויות בלתי צפויות. משקיעים רבים רוכשים ICOs בתקווה להחזר מהיר ועוצמתי על השקעותיהם. ICOs המצליחים ביותר במהלך השנים האחרונות הוא המקור לתקווה זו, שכן הם אכן הניבו תשואות אדירות. התלהבות משקיעים זו יכולה גם לגרום לאנשים שוללים.
מכיוון שהם ברובם אינם מפוקחים, ICOs רואים אמני הונאה והונאה המחפשים לטרף משקיעים קנאים ומודעים רע. ומכיוון שהם אינם מוסדרים על ידי רשויות פיננסיות כמו ה- SEC, יתכן שלא יתאושש כספים שאבדו בגלל הונאה או חוסר יכולת.
העלייה המטאורית של ICOs במהלך 2017 גררה פיגועים מהסדרה של גופים ממשלתיים ולא ממשלתיים בראשית ספטמבר 2017. בנק העממי של סין אסר רשמית על ICOs, והטיח בהם כתוצר מניב ליציבות כלכלית וכלכלית.
הבנק המרכזי הסיני אסר על שימוש באסימונים כמטבע ואסר על הבנקים להציע שירותים הקשורים למס הכנסה. כתוצאה מכך, מחירי הביטקוין וגם אתרום צנחו, במה שרבים רואים כסימן ליותר רגולציה של cryptocurrency לבוא. האיסור גם קנס את ההנפקות שכבר הושלמו. בתחילת 2018, פייסבוק, טוויטר וגוגל אסרו כולם על ICO.
אין שום ערובה לכך שמשקיע לא יהיה בסוף ההפסד של הונאה כאשר הוא משקיע ב- ICO. כדי להימנע מהונאות של ICO, המשקיעים צריכים:
- וודאו שמפתחי פרויקטים יוכלו להגדיר בבירור מה המטרות שלהם. לרשות ICO מצליחות יש בדרך כלל ניירות לב פשוטים ומובנים עם יעדים ברורים ותמציתיים. הכירו את המפתחים. על המשקיעים לחתור לשקיפות של 100% מחברה שמשיקה ICO. חפש תנאים והגבלות חוקיים שנקבעו ל- ICO. מכיוון שרגולטורים חיצוניים בדרך כלל אינם מפקחים על המרחב הזה, זה על ידי המשקיע להבטיח שכל ICO יהיה לגיטימי. וודאו שכספי ICO מאוחסנים בארנק בפקדון. זהו ארנק הדורש מספר מפתחות כדי לגשת אליו. זוהי הגנה מועילה מפני הונאות, במיוחד כאשר צד ג 'ניטרלי הוא המחזיק באחד מהמפתחות.
דוגמא להצעת מטבע ראשונית (ICO)
ככל שחלל ה- ICO הולך וגדל, כך גם הסכומים שגייסו הפרויקטים הגדולים ביותר. בעת הערכת ICOs ניתן לשקול הן את סכום הכסף שגויס ב- ICO והן את התשואה על ההשקעה. לפעמים ICOs עם החזר השקעה יוצא דופן אינם הפרויקטים שמגייסים הכי הרבה כסף ולהיפך. ה- ICO של Ethereum בשנת 2014 היה חלוץ מוקדם, שגייס 18 מיליון דולר במשך 42 יום. Ethereum הוכיחה את עצמה כחיונית ביותר עבור מרחב ICO באופן כללי, בזכות החידושים שלה בכל הקשור לאפליקציות מבוזרות (dApps). כשעלה לראשונה, מחירו של אתר היה בסביבות 0.30 דולר, ונכון ל -4 בנובמבר 2019 הוא נסחר במחיר של 185 דולר.
בשנת 2015 החל ICO דו-פאזי עבור חברה בשם Antshares, שלימים מיתגה מחדש כ- NEO. השלב הראשון של ה- ICO הסתיים באוקטובר 2015, והשני נמשך עד ספטמבר 2016. במהלך תקופה זו הרוויחה NEO כ -4.5 מיליון דולר. אמנם זה לא אחד מה- ICO הגדולים ביותר מבחינת הכסף שגויס, אך הוא סיפק החזר ROI יוצא דופן עבור רבים מהמשקיעים המוקדמים. מחירו של NEO בזמן ה- ICO היה בערך 0.03 $, ובשיאו הוא נסחר בכ- 10.74 $.
לאחרונה, ICOs הניבו סכומים גדולים משמעותית מבחינת סך הגיוסים. ה- ICO הגדול ביותר לפי מדד זה הוא Filecoin, פרויקט אחסון ענן מבוזר. במהלך ICO של חודש שהסתיים בספטמבר 2017, הצליח Filecoin לגייס כ -257 מיליון דולר. לאחרונה, החברה שמאחורי פלטפורמת EOS ניפצה את השיא של פילקוין בכך שגייסה ארבעה מיליארד דולר.
