מערכות תשלום לאומיות הן הצינורות דרכם מבצעים קונים ומוכרים של מוצרים ושירותים פיננסיים עסקאות ומהווים מרכיב חשוב במערכת הפיננסית במדינה. ליברליזציה פיננסית עולמית והתקדמות טכנולוגית אפשרו עדכונים משמעותיים לארכיטקטורה של מערכות תשלום גדולות, קמעונאיות וניירות ערך, כמו גם את התהליכים והנהלים שבוצעו על ידי מפעילים, מנהלים, רגולטורים ומשתמשים במערכות. בחלק גדול של מדינות קיימת בבנק המרכזי מידה משמעותית של אחריות לשלמות מערכת התשלומים הלאומית. מאמר זה יספק סקירה של מערכות התשלומים הכספיים והתפקיד שהם ממלאים במערכת הפיננסית הגלובלית המודרנית.
הגדרת מערכות תשלום
מערכת תשלומים ארצית היא תצורה של מוסדות הנתמכים על ידי תשתית של תהליכים ומניעים טכנולוגיים המאפשרים העברות מסחריות וכלכליות בין קונים למוכרים. מערכת תשלומים של מדינה משקפת את ההיסטוריה הבנקאית והפיננסית שלה ואת פיתוח פלטפורמות התקשורת והטכנולוגיה התומכות.
שוק שירותי מערכת התשלומים פועל על פי היצע וביקוש כמו בכל שוק. בצד הביקוש, המשתמשים מחפשים זמינות קלה של מכשירי תשלום ושירותים בכדי לעמוד בעסקאות הכספיות השונות שלהם, החל מהעברות בנקאיות בהיקף גדול ועד עסקאות נקודת רכישה עם מכשירי אשראי קמעונאיים, כגון אשראי וכרטיסי חיוב. משתמשים מעדיפים עלויות עסקאות נמוכות, יכולת פעולה הדדית בין מערכות שונות, אבטחה, פרטיות והגנה משפטית. בצד ההיצע, שירותי התשלום מספקים מקור הכנסה לבנקים וארגונים פיננסיים אחרים ופותחים שווקים עבור ספקי שירותי ושירותי טכנולוגיה ותקשורת.
מוסדות ותשתיות
מערכת תשלומים לאומית טיפוסית כוללת את המוסדות והתשתיות הבאים:
בנקים ומוסדות פיקדון אחרים מתקשרים זה עם זה באמצעות מערכת העברת וניתוב. אם יש לך חשבון צ'ק בבנק אמריקאי, אתה בוודאי מכיר את המספר בן תשע הספרות בצד השמאלי התחתון של השיקים שלך: זהו מספר הניתוב של ה- American Bankers 'Association (ABA) (RTN), אשר משמש לזיהוי המוסד הפיננסי עליו כתוב השיק. אם מעסיקך בארה"ב משלם את שכרך באמצעות הפקדה ישירה, הוראות ההעברה (ההודעות) עוברות לבנק שלך דרך המסלקה האוטומטית (ACH), מערכת המנוהלת על ידי העמותה הלאומית למינהל אוטומציה אוטומטית (NACHA) ומופעלת על ידי הפדרל האמריקני. מערכת מערכת מילואים (FRS) ורשת תשלומים אלקטרוניים (EPN), רשת תשלומים במגזר הפרטי.
מבנה אירופי
אם במקרה עבדת אצל מעסיק באירופה ובכל זאת רצית שהשכר שלך ישולם לחשבון הבנק האמריקני שלך, התהליך יהיה דומה לזה שתואר לעיל, ולא במקום לעבור דרך מערכת ACH של ארה"ב, ככל הנראה הודעת ההפקדה תופיע דרך רשת SWIFT (רשת רשת טלקומוניקציה פיננסית בין-בנקאית ברחבי העולם), חברה שיתופית מבוססת בלגיה המקשרת בין מוסדות פיננסיים ביותר מ- 205 מדינות. קוד SWIFT דומה למספר ABA RTN כאמצעי לזיהוי הבנק שיזם את ההעברה, כמו גם הבנקים המתכתבים איתם הבנק קיים הסכמים שקיימו מראש בכדי להקל על העברה והסדר כספים בינלאומיים. פלטפורמת SWIFT משמשת את כל הבנקים המרכזיים המהווים חלק ממערכת האירו, הרשות המוניטרית עבור 15 מדינות האיחוד האירופי המהווים חלק מגוש האירו, כוללות אוסטריה, בלגיה, קפריסין, פינלנד, צרפת, גרמניה, יוון, אירלנד, איטליה, לוקסמבורג, מלטה, הולנד, פורטוגל, סלובניה וספרד.
סליקה והתיישבות
סליקה מתייחסת להעברה ולפיוס של הוראות תשלום וקביעת העמדות הסופיות שיש להסדיר. הפשרה היא האירוע שמבצע בפועל את ההתחייבויות - חיוב וזיכוי בהתאמה של חשבונות הצדדים לעסקה. שלמות המערכת הפיננסית העולמית מסתמכת על החשבונאות התקינה של כל עסקה המתרחשת במערכת; לפיכך, יציבות תלויה באמינות וברמת הדיוק של מערכות הסליקה והיישוב.
ישנם שלושה סוגים עיקריים של מערכות סליקה ויישוב.
- מערכות קמעונאיות אחראיות על עיבוד עסקאות פיננסיות בהיקף קטן. אמנם אין הגדרה מקובלת כלל-עולמית של "בקנה מידה קטן", אך לרוב היא מציינת העברות אינדיבידואליות של פחות ממיליון דולר. מערכות ערך גדולות אחראיות על סליקה ויישוב של עסקאות גדולות יותר. מערכות ניירות ערך מטפלות בסליקה ויישוב ניירות ערך, כגון מניות נפוצות ומועדפות, אגרות חוב וסוגים אחרים של מכשירים.
מערכות סליקה ויישוב עשויות להתיישב על בסיס ברוטו או על בסיס רשת. הסדר ברוטו הוא כאשר הסדר קרנות או ניירות ערך מתרחש באופן פרטני, עסקה אחת בכל פעם. ההכרה היא כאשר מספרים גדולים של עמדות בודדות (הן זיכויים והן חיובים) מסודרים יחד לחבילות קטנות יותר לעיבוד כך שהסילוק מתרחש בשעות מוגדרות במהלך יום העסקים ולא על בסיס קבוע.
מערכות תשלומים מסוימות עשויות להפעיל יותר מפלטפורמת סליקה ויישוב אחת, הכוללת הן הרשת והן הסדר גולמי. הסדר ברוטו בזמן אמת (RTGS) הפך לשיטה המאומצת ביותר עבור מערכות ערך גדולות. זמן אמת בהקשר זה פירושו שהעברה, עיבוד והסדר של עסקה מתרחשים ברגע שהיא מתחילה. מערכת ה- Fedwire האמריקאית, מרכיב הערך הגדול העיקרי במערכת התשלומים הלאומית של ארה"ב, מתיישב על בסיס ברוטו בזמן אמת, וכך גם מערכת ה- TARGET, שהיא הפלטפורמה העיקרית בערך הגדול של הבנק המרכזי האירופי ורשת המרכז הלאומי באזור אירו. בנקים, כמו באנק דה פראנס ובונדסבנק הגרמני.
מערכות תשלום וסיכון מערכתי
אחד הסיכונים העיקריים בסביבת סליקה והתיישבות הוא שאחד הצדדים רשאי להחליף. אם הסדר מתרחש על בסיס ברוטו בזמן אמת, ההשפעה של ברירת מחדל מוגבלת לעסקה היחידה שעובדת. עם זאת, אם ברירת המחדל מתרחשת בהסדר זיכוי, כל הצדדים בהסדר זה - אולי מאות או אלפים - עשויים להיות גם הם בסיכון, וכך יתכן גם צדדי הנגד שלהם בעסקאות אחרות המתקיימות באותו זמן וכן הלאה לאורך כל הדרך. מערכת.
זו דוגמה לסיכון שיטתי - הסיכון שכישלון בחלק אחד של המערכת יתפשט כמו זיהום בכל המערכת. הטכנולוגיה הקלה על היכולת לעבד טריליוני דולרים בכל יום באמצעות הארכיטקטורה הפיננסית העולמית. עם זאת, לכל מדינה יש רק מספר קטן של מערכות אינדיבידואליות, ומערכות אלה מתקשרות זו עם זו ברחבי העולם, כך שההשלכות של כשל מערכתי הן דרמטיות.
מוסד אחד האחראי על חקר ופיתוח הנחיות לניהול סיכוני מערכת פיננסית הוא בנק להסדרים בינלאומיים (BIS), מוסד מבוסס ג'נבה הפועל כבנק לבנקים מרכזיים ומשתמש ביוזמות שונות לקידום שיתוף פעולה בין פיננסי ופיננסי בינלאומי. מערכות. בשנת 2001 הציגה ועדת BIS למערכות תשלום ויישוב (CPSS) מערך הנחיות למערכות תשלום בעלות חשיבות גבוהה בשם עקרונות ליבה למערכות תשלום חשובות מערכתית. זה קובע 10 עקרונות להפעלה זהירה ומפחתת סיכונים עבור אותן מערכות - בפרט מערכות סליקה ויישוב הערכים הגדולים שתוארו לעיל - בהן כישלון בחלק אחד של המערכת עלול להתפשט במהירות.
עקרונות הליבה קבעו גם המלצות לתחומי אחריותם הספציפית של הבנקים המרכזיים הלאומיים בהפעלת, פיקוח ושימוש במערכות הקריטיות שבתחומי שיפוטם. הפעולה התקינה של מערכות התשלומים הלאומיות מוגדרת לעתים קרובות במפורש במנדט הארגוני של בנק מרכזי. לדוגמה, המנדט הארגוני של ארה"ב FRS מורכב מארבע פעילויות:
- מדיניות מוניטרית פיקוח על המערכת הבנקאית פינוי תפקוד חלק של מערכת התשלומים הלאומית פיתוח וניהול חוקים ותקנות הנוגעים לאשראי צרכני
בשורה התחתונה
מערכות תשלום לאומיות חיוניות לשלמותה של המערכת הפיננסית העולמית. הטכנולוגיה והגלובליזציה הקלו על צמיחה מהירה של מערכות לעיבוד העברות אלקטרוניות ללא תיבות בין גורמים הנמצאים בכל מקום בעולם. מערכת התשלומים בכל מדינה תהיה מורכבת ממספר קטן של מערכות הסדר ניירות ערך, שווי ערך גדול וניירות ערך, המקשרות למערכות של מדינות אחרות באמצעות פלטפורמות קישוריות ויחסי כתבים. מימוש סיכון, כמו למשל גורם המפרע בעסקת ערך גדול, עשוי להתפשט בכל רחבי המערכת ובכך להטמיע את שלמות המערכת, מה שהופך את מערכת התשלומים לעדיפות גדולה עבור בנקים מרכזיים ומוסדות מפתח אחרים בקהילה הפיננסית.
