קרן השקעות יחידה (UIT) היא חברת השקעות אמריקאית הרוכשת ומחזיקה בפורטפוליו של מניות, אג"ח או ניירות ערך אחרים. UITs חולקים כמה קווי דמיון עם שני סוגים אחרים של חברות השקעות: קרנות נאמנות פתוחות וקרנות סגורות. שלושתם השקעות קולקטיביות בהן מאגר משקיעים גדול משלב בין נכסיהם ומפקידם למנהל תיקים מקצועי. יחידות הנאמנות נמכרות למשקיעים, או "בעלי מניות".
מאפיינים בסיסיים
כמו קרנות נאמנות פתוחות, UITs מציעים בחירת תיקים מקצועיים ומטרת השקעה מוחלטת. הם נקנים ונמכרים ישירות מחברת ההשקעות המנפיקה, בדיוק כמו שניתן לקנות ולמכור קרנות פתוחות ישירות דרך חברות קרנות. במקרים מסוימים ניתן למכור UITs בשוק המשני.
בדומה לקרנות סגורות, UITs מונפקים באמצעות הנפקה ציבורית ראשונית (IPO). אך אם נרכשים קרנות נאמנות בהנפקה, לא ניתן למצוא רווחים משובצים. כל משקיע מקבל בסיס עלות המשקף את שווי הנכסים הנקי (NAV) במועד הרכישה, ושיקולי המס מבוססים על ה- NAV.
בדומה לקרנות נאמנות פתוחות, לעיתים קרובות יש ל- UIT דרישות השקעה מינימליות נמוכות.
לעומת זאת, קרנות פתוחות, לעומת זאת, משלמות דיבידנדים ורווחי הון לכל שנה לכל בעלי המניות ללא קשר למועד בו קנה בעל המניות לקרן. זה יכול לגרום, למשל, למשקיע שרכש קרן בנובמבר, אך נובע מס רווח הון על רווחים שהתממשו במרץ. למרות שהמשקיע לא היה הבעלים של הקרן בחודש מרץ, חבות המס מחולקת בין כל המשקיעים על בסיס שנתי.
תאריך סיום
שלא כמו קרנות נאמנות או קרנות סגורות, ל- UIT יש תאריך מוגדר לסיום. מועד זה מבוסס לרוב על ההשקעות המוחזקות בתיק העבודות שלו. לדוגמה, לתיק המחזיק אגרות חוב עשוי להיות סולם אג"ח המורכב מאג"ח של חמש, 10- ו -20 שנה. התיק נקבע להסתיים כאשר אגרות החוב ל -20 שנה יגיעו לפדיון. עם סיום המשקיעים מקבלים את חלקם היחסי בנכסי נטו של ה- UIT.
בעוד שהתיק נבנה על ידי מנהלי השקעות מקצועיים, הוא אינו נסחר באופן פעיל. אז לאחר היווצרותו, הוא נשאר שלם עד שהוא מומס ונכסיו מוחזרים למשקיעים. ניירות ערך נמכרים או נרכשים רק בתגובה לשינוי בהשקעות הבסיסיות, כמו מיזוג של חברות או פשיטת רגל.
Takeaways מפתח
- קרן השקעה ביחידות משקיעה עבור המשקיע, או מחזיק מניות, באופן זהה לזה של קרנות מסורתיות. ל- UIT יש תאריך תפוגה שנקבע מראש, מה שגורם להם לתפקד כמו איגרות חוב או ביטחון חוב דומה. משקיעים מעדיפים UITs אג"ח על פני UITs מניות, פשוט בגלל העובדה ש- UIT איגרות החוב צפויות יותר ופחות סבירות להפסיד. מניות נמכרות ב- UIT עם תום התוקף, מה שלא מאפשר למשקיע להחזיר הפסדים.
סוגים
ישנם שני סוגים של UIT: קרנות מניות וקרנות אג"ח. נאמני מניות עורכים הנפקות על ידי הפיכת מניות לזמינות בפרק זמן מסוים המכונה תקופת ההנפקה. כספי המשקיעים נאספים בתקופה זו ואז מונפקים מניות. נאמני מניות בדרך כלל מבקשים לספק הערכת הון, הכנסות דיבידנד או שניהם.
נאמנויות המבקשות הכנסה עשויות לספק תשלומים חודשיים, רבעוניים או שנתיים. חלק מה- UIT משקיעים במניות מקומיות, חלקם משקיעים במניות בינלאומיות וחלקם משקיעים בשניהם.
היסטוריות UITs אג"ח היו היסטוריות פופולריות יותר מאשר UITs מניות. משקיעים המחפשים מקורות הכנסה קבועים וצפויים לרוב רוכשים מט"ח מסחר אג"ח. התשלומים נמשכים עד שהאג"ח מתחילה להתבגר. כאשר כל איגרות חוב מתבגרות, הנכסים משולמים למשקיעים. איגרות החוב של איגרות החוב מגיעות במגוון רחב של הצעות, כולל אלה שמתמחות באג"ח קונצרניות מקומיות, אג"ח ארגוניות בינלאומיות, אג"ח ממשלתיות מקומיות (לאומיות ומדינות), אג"ח ממשלתיות זרות או שילוב של הנפקות.
פדיון מוקדם / החלפה
בעוד ש- UIT תוכננו לקניה ולהחזקה עד שיגיעו לסיום, משקיעים יכולים למכור את אחזקותיהם בחברת ההשקעות המנפיקה בכל עת. פדיונות מוקדמים אלה ישולמו על סמך הערך הבסיסי הנוכחי של האחזקות.
על המשקיעים במנ"סי איגרות חוב לשים לב לכך במיוחד מכיוון שזה אומר שהסכום ששולם למשקיע עשוי להיות פחות מהסכום שהיה מתקבל אם ה- UIT היה מוחזק עד לפדיון, מכיוון שמחירי האג"ח משתנים עם תנאי השוק.
חלק מה- UIT מאפשרים למשקיעים להחליף את אחזקותיהם ב- UIT אחר בעלות מכירה מופחתת. גמישות זו יכולה להועיל אם יעדי ההשקעה שלך משתנים וה- UIT בתיק העבודות שלך כבר לא עונה על צרכיך.
בשורה התחתונה
חוקי UIT חייבים לספק תשקיף למשקיעים פוטנציאליים. התשקיף מדגיש עמלות, יעדי השקעה ופרטים חשובים אחרים. משקיעים בדרך כלל משלמים עומס בעת רכישת UITs, וחשבונות חייבים עמלות שנתיות. הקפד לקרוא על עמלות והוצאות אלה לפני שאתה מבצע רכישה.
