משקיעים במניות אשר סבלו מביצועי המניות הגרועים ביותר בחודש הנוכחי כמעט חמישה עשורים, מביאים תמיכה רבה יותר למהפך בשוק. למעלה משליש ממנהלי הקרנות שנסקרו לאחרונה על ידי בנק אוף אמריקה, מריל לינץ ', הפעילו הגנה מפני נפילה חדה בשווקי המניות בשלושת החודשים הקרובים, הרמה הגבוהה ביותר בתולדות הסקר. מיכאל הרנט, אסטרטג השקעות ראשי ב- BofAML, אמר: "המשקיעים מגודרים היטב אך אינם מתייחסים להתמוטטות בשיחות הסחר. מנדי שו, אסטרטג הנגזרים הראשי של קרדיט סוויס, אמר אתמול בפתק ללקוחות, "במקום למכור את החשיפה למניות, המשקיעים בוחרים במקום זאת לשלם הפעם בגין גידור", על פי הוול סטריט ג'ורנל.
נדנדות שוק בלתי מעוררות
הנטייה של השוק לנדנדות עצבניות הומחשה עם עליית המניות במסחר היומי ביום שלישי בתגובה להערות הנשיא טראמפ בכמה ציוצים לפיה ניתן להגיע להפסקת סחר ללא עליית מכס נוספת. עליות מניות אלה, שיכולות להתהפך במהירות, החזרו רק חלק קטן מההפסדים בשוק מאז 1 במאי, בין ההסלמה במלחמת התעריפים. ביום שני בלבד, מדד S&P 500 (SPX) צנח בשיעור של 2.4% כאשר מדד התנודתיות של CBOE (VIX) ראה את הרווח הגדול ביותר שלו מאז אוקטובר.
כך שלא פלא שמנהלי הקרנות חרדים. מריל לינץ 'של בנק אוף אמריקה השלים את סקר מנהל הקרנות הגלובלי החודשי בין 3 ל9- במאי, כאשר מלחמת הסחר החלה להסלים. בראש רשימת סיכוני הזנב האפשריים לשווקים הייתה מלחמת סחר, והצביעו כי 37% מהנשאלים הציגו את הדאגה הגדולה ביותר שלהם, ואילו 16% אמרו כי כלכלת סין מאטה היא הסיכון העיקרי לזנב. בתוך כך, 34% מהנשאלים ציינו כי הם מגדרים מפני ירידה חדה במחירי המניות, הגבוה ביותר בתולדות הסקר.
חרדת מנהלי הקרנות עולה
- רשמו 34% גידור מפני ירידה חדה במניות במהלך 3 החודשים הקרובים סיכון זנב עליון: מלחמת סחר (37% מהנשאלים) סיכוני זנב גדולים אחרים: כלכלה סינית (16%), פוליטיקה אמריקאית (12%) חוב גבוה: 41% אומרים כי התאגידים הם מנוצלות יתר האלימות לתזרים המזומנים של התאגיד: כמעט שיא 46% מעוניינים להפחית את ההאטה הכלכלית הגלובלית ב -12 החודשים הקרובים צפויה ב -63% אך רק 5% צופים מיתון בשנת 2019, רק 33% לפני המחצית השנייה של 2020
חשיבות למשקיעים
סקר מנהלי הקרנות העולמיים של BofAML לחודש מאי 2019 נערך בין 3 במאי ל -9 במאי כאשר מלחמת הסחר החלה להסלים. הפאנל כלל 250 מנהלי השקעות ברחבי העולם אשר פיקחו באופן קולקטיבי על 687 מיליארד דולר של נכסים המנוהלים (AUM).
חרדת המשקיעים ורצונם לגדר הובילו בעקבות כך ש- S&P 500 העלתה את תחילתו הגרועה ביותר לחודש מאי מאז 1970, על פי העיתון "ג'ורנל", שלדבריו סוחרים מבקשים להרוויח מחרדות גואה ותנודתיות על ידי רכישת מוצרים הנסחרים בבורסה (תעודות ETP) המיועדות לעלות כאשר המהירות, כפי שנמדדת על ידי ה- VIX, עולה. הנכסים המצטברים המנוהלים עבור מוצרים כאלה הגיעו לשיא של כל הזמנים בחודש מאי, לפי נתונים ממערכות המחקר FactSet שצוטטו על ידי כתב העת.
להסתכל קדימה
בנוסף להתפתחויות במשא ומתן הסחר, הרווחים מהקמעונאות השבוע ייבחנו על פי רמזים להתמודדות עם תעריפי ארה"ב גבוהים יותר, כך עולה מהכתב העת. לחברות חסרות כוח תמחור תהיה יכולת מוגבלת לעבור עליית עלויות הנגזמת בתעריף. קלף הבר הוא האם טראמפ ושי, מנהיגי שתי הכלכלות הגדולות בעולם, יכולים לבצע עסקה להרגעת השווקים.
