הגדרה לפטוקורטית

מהו לפטוקורטיק?

התפלגויות Leptokurtic הן התפלגות סטטיסטית עם קורטוזיס מעל שלוש. זוהי אחת משלוש קטגוריות עיקריות שנמצאו בניתוח קורטוזיס. שני המקבילים האחרים שלו הם מזוקורטיים ופלטיקורטיים.

תמונה מאת ג'ולי באנג © Investopedia 2019

הבנת הלפטוקורטיק

התפלגויות Leptokurtic הן התפלגות עם קורטוזיס גדולה יותר מההתפלגות הרגילה. בהתפלגות רגילה יש קורטוזה של שלוש. לפיכך, תפוצה עם קורטוזיס גדולה משלושה תוגדר כפיזור לפטוקורטי.

באופן כללי, להתפלגויות הלפטוקורטיות יש זנבות כבדים יותר או סבירות גבוהה יותר לערכים קיצוניים יותר בהשוואה להתפלגויות מזוקורטיות או פלטיקורטיות.

בעת ניתוח תשואות היסטוריות, קורטוזיס יכולה לעזור למשקיע לאמוד את רמת הסיכון של נכס. התפלגות leptokurtic פירושה שהמשקיע יכול לחוות תנודות רחבות יותר (למשל שלוש סטיות תקן או יותר מהממוצע) וכתוצאה מכך פוטנציאל רב יותר לתשואה נמוכה או גבוהה במיוחד.

לפטוקורטוזיס וערך משוער בסיכון

ניתן לערוך התפלגויות Leptokurtic בעת ניתוח הסתברויות של ערך בסיכון (VaR). התפלגות רגילה של ה- VaR יכולה לספק ציפיות חזקות יותר לתוצאה מכיוון שהיא כוללת עד שלוש קורטוזיס. באופן כללי, ככל שהקרטוזה פחותה והביטחון בקרב כל אחד גדול יותר, כך מערך האבטחה והבטוח יותר הוא בפיזור הסיכון.

התפלגויות לפטוקורטיות ידועות בכך שהן עוברות מעבר לשלוש קורטוזיס. זה בדרך כלל מוריד את רמות הביטחון בתוך עודף הקורטוזיס, ויוצר פחות אמינות. התפלגויות Leptokurtic יכולות גם להראות ערך גבוה יותר בסיכון בזנב השמאלי בגלל כמות הערך הגדולה יותר מתחת לעיקול בתרחישים הגרועים ביותר. בסך הכל, הסתברות גדולה יותר לתשואות שליליות רחוקות מהממוצע בצד שמאל של ההתפלגות מביאה לערך גבוה יותר בסיכון.

Leptokurtosis, Mesokurtosis ו- Platykurtosis

בעוד שלפטוקורטוזיס מתייחס לפוטנציאל גדול יותר, מזוקורטוזיס ופלטיקורטוזיס מתארים פוטנציאל פחות מוקדם יותר. התפלגויות Mesokurtic יש kurtosis קרוב 3.0, כלומר, אופים המואר יותר דומה לזה של ההתפלגות הרגילה. התפלגויות פלטיקורטיות סובלות מקרטוזיס פחות מ- 3.0, ובכך מציגות פחות קורטוזה מאשר תפוצה רגילה.