מה ארוך הבסיס
ככל שהבסיס מתייחס למצב בו סוחר שבבעלותו או שרכש, סחורה, כמו נפט, זהב או עץ, מגנה את השקעתם על ידי מכירת חוזים עתידיים על הסחורה. גידור זה מספק מחיר מובטח בו הם עשויים למכור את סחורותיהם אם מחיר השוק ינוע כנגד עמדתם הבסיסית. לרקע ראו את הערך במסחר בסיסי.
שוברים למטה זמן רב בסיס
משך הבסיס, בהגדרה, פירושו כי המשקיע צריך להיות שורי בסחורה מסוימת, ובדרך כלל הוא מחפש לגנות את עמדתו השורית. למשל, חברת כריית זהב שומרת על מיקום משמעותי במתכת היקרה. עם זאת, מחיר הזהב רגיש ללחצי השוק ועלול להשתנות לעיתים. כדי לגדר מפני שינויים שליליים החברה עשויה לבחור להחזיק את עמדתה השורית באמצעות מכירת חוזים עתידיים ובכך לנעול טווח שווי מובטח.
לעומת זאת, סוחר שהוא דובי בסחורה עשוי להיכנס לקצר המסחר הבסיסי. קיצור הבסיס מרמז שהמשקיע ייקח עמדה קצרה בסחורה ומיקום ארוך בחוזה העתיד. אסטרטגיה זו משמשת לגידור עמדה על ידי נעילת נקודה או מחיר מזומנים עתידי ובכך הסרת אי הוודאות של עליית מחירים.
הן הבסיס הארוך והן הקצר המסחר בבסיס הן אסטרטגיות מסחר בסיסיות. מסחר בסיסי מתייחס לאסטרטגיית סחר בה סוחר מאמין ששני ניירות ערך דומים מתומחרים באופן שגוי ביחס זה לזה, והסוחר ינקוט בעמדות מנוגדות ארוכות וקצרות בשני ניירות הערך כדי להרוויח מהתכנסות הערכים שלהם.
דוגמא ל Long Base
זה אוגוסט, ומשפחת ג'ונס, חקלאים במערב התיכון, הסכימו למכור את יבול הסויה שלהם לקבוצת הסיטונאות סויה טופו. המחיר החוזה הוא 400 דולר לטון, שזה מחיר המזומנים הנוכחי. הסיטונאים חושבים שהושגו עסקה טובה, מתוך אמונה שמחירי שעועית הסויה יעלו בחודשים הקרובים. עם זאת, הם גם מודאגים מה המשמעות של הרווח שלהם, במכירה חוזרת, אם מחירי שעועית היו נופלים.
כתוצאה מכך, סויה טופו מחליטה למכור חוזים עתידיים על סויה במחיר של 425 דולר לטון. הסיטונאים הם כעת בסיס רב, כלומר הם ארוכי סויה ועתידיים קצרים של סויה. אם המחיר נופל, זמן רב הבסיס יבטיח מחיר נוח בו יוכלו למכור מחדש. בסיס העלות שלהם, במקרה זה, הוא שלילי 25 $, או מזומנים של 400 $, בניכוי חוזים עתידיים של 425 $.
עם זאת, הסיטונאים מבצעים חילופי דברים. הם מחליפים סיכון מחירים לסיכון בסיסי, כלומר, הסיכון שמחירם של סויה ועתידיים על סויה לא יעבור בפתח הדרך. הסיטונאים ירוויחו אם ההפרש בין מחירי החוזים העתידיים על סויה ויעצום. עם זאת, הרחבת הפרש זה תביא להפסד.
במקום למטרות גידור, סיטונאים עשויים גם לבחור להאריך את הבסיס על ידי השערות לגבי הפרש המחירים בין פולי סויה וחוזים עתידיים על סויה. אולי הם מאמינים כי המחירים המקומיים לסויה יעלו. אם המחיר יגיע ל -450 דולר בעוד מחיר העתיד יתקדם ל -430 דולר בלבד, התמורה הנקייה שלהם כתוצאה מהיצרות הבסיס תהיה 25 $ על פולי הסויה, שלילית על 5 החוזים עתידיים על סויה בסך כולל של 20 $. ההימור השורי שלהם ישתלם.
עם זאת, אם מחירם של סויה יישאר על 400 $ בעוד מחיר העתיד יעלה ל -435 $, הבסיס יהיה שלילי 35 $. הרחבת הבסיס לעומת 25 $ השליליים הקודמים תביא להפסד של 10 דולר לטון.
שים לב שאפשר גם למשפחת ג'ונס ללכת הרבה זמן על הבסיס. לשם כך הם היו מחזיקים את פולי הסויה שלהם באחסון ומוכרים עתידיים על סויה. המשפחה עשויה לבחור לעשות זאת אם הם חושבים שמחירי פולי הסויה המקומיים יעלו.
