מהו ניתוח מקרו-משפטי?
ניתוח מקרו-פרודנציאלי הוא שיטת ניתוח כלכלי המעריכה את הבריאות, התקינות והפגיעויות של מערכת פיננסית. ניתוח מקרו-פרודנציאלי בוחן את בריאותם של המוסדות הפיננסיים העומדים בבסיס המערכת ומבצע בדיקות לחץ וניתוח תרחישים בכדי לקבוע את הרגישות של המערכת לזעזועים כלכליים.
נתוני מקרו-כלכלה ושוק נבדקים גם כדי לקבוע את תקינות המערכת הנוכחית. הניתוח מתמקד גם בנתונים איכותיים הקשורים למסגרות של מוסדות פיננסיים ולסביבה הרגולטורית כדי לקבל תחושה נוספת של חוזק ופגיעויות במערכת.
Takeaways מפתח
- ניתוח מקרו-פרודנציאלי הוא מחקר הבריאות, התקינות והפגיעויות של מערכת פיננסית לזיהוי סיכונים לה. היא משתמשת בנתונים מקרו כלכליים הכוללים תוצר מקומי גולמי (תוצר מקומי גולמי), שיעורי צמיחה, אינפלציה, ריביות וכו 'וכרוכה בשיתוף פעולה בין ריבוי גופים פיננסיים.
הבנת ניתוח מקרו-פרודנציאלי
כשמסתכלים על בריאותם של המוסדות הפיננסיים הבסיסיים במערכת, ניתוח מקרו-פודנציאלי משתמש במדדים המספקים נתונים על בריאותם של מוסדות אלה בכללותם, כולל הלימות הון, איכות נכסים, ביצועי ניהול, רווחיות, נזילות ורגישות לסיכונים שיטתיים. נתונים מקרו-כלכליים המשמשים כוללים שיעורי צמיחה של התוצר המקומי הגולמי (תוצר), אינפלציה, שיעורי ריבית, מאזן התשלומים, שער החליפין, מחירי הנכסים ומתאם השווקים במערכת. לבסוף, ניתוח מקרו-פרודנציאלי בוחן מרכיבים עיקריים בשווקים הפיננסיים, כולל דירוג אשראי רווח ותשואות ומחירי שוק מכשירים פיננסיים.
ניתוח תרחישים ומבחני לחץ הם מרכיב עיקרי בניתוח זה. לדוגמה, הניתוח עשוי לבדוק כיצד המערכת תתמודד עם ערך מטבע בירידה בהתמדה והשפעתו על התמ"ג, הריבית והרווחיות הבסיסית של המוסד.
מטרת הניתוח המקרו-משפטי
ניתוח מקרו-פרודנציאלי נועד לזהות, מבעוד מועד, את הסיכונים לתפעול או למבנה של מוסדות פיננסיים או שווקים. סיכונים אלה נקראים סיכונים מערכתיים. במקרה הגרוע, מימוש סיכון כזה יכול להוביל למשברים פיננסיים ולהעצים את ההשפעה המקרו-כלכלית של משברים כאלה. סיכון יכול לנבוע ממחזורי אשראי, מאפיינים מבניים מובנים ופגיעויות של המערכת הפיננסית, או מבעיות פרטניות של מוסדות פיננסיים ספציפיים. זיהוי יעיל של הסיכונים מצריך פיתוח רציף של ערכת הכלים המקרו-פרודנציאליים.
בנוסף לזיהוי הסיכונים, ניתוח מקרו-הערכתי מעריך את עמידותם של מוסדות פיננסיים מקומיים ובינלאומיים ותשתיות שוק פיננסי לשיבושים קשים. קשרי הגומלין בין משתתפי המערכת הפיננסית השונים הם גם יעד מרכזי להערכות מסוג זה, שכן רמת החוסן שיש למערכת פיננסית כנגד הסיכונים המועברים באמצעות הצמדות אלה.
ביצוע ניתוחים מקרופרודנציאליים
בדרך כלל, מוסדות פיננסיים ישתפו פעולה בביצוע ניתוח מקרו-משפטי מקיף. בנק פינלנד, למשל, משתף פעולה באופן הדוק עם הרשות הפיקוח הפיננסי ומשרד האוצר בניתוח סיכונים מקרופרודנציאליים בכדי לבסס את הקשרים בין הכלכלה הריאלית לשווקים הפיננסיים.
לבנק פינלנד ניסיון עמוק ומיומנות רבה במחקר מסוג זה ומשתף פעולה באופן הדוק עם מספר רשויות פיננסיות אחרות בניתוחים המקרו-פרודנציאליים שלהם, כולל המערכת האירופית של בנקים מרכזיים, ארגונים בינלאומיים כמו מועצת הסיכון המערכתית האירופית (ESRB), קרן המטבע הבינלאומית (IMF) והבנק להסדרים בינלאומיים (BIS).
