מהלכים גדולים
המדדים העיקריים נאבקו להישאר מעל לנפילות היום, למרות תנועה חיובית כלשהי בשוק האנרגיה. חברת בואינג (BA) גררה את הדאו לאחר שדיווחי סוף השבוע פורטו על מערכת יחסים נעימה מדי בין החברה לבין תהליך אישור הרגולטור שלה. גם ה- Nasdaq ו- S&P 500 סבלו מעט מכיוון שהביג טק נאבק להתנער משדרוג לא מבוטל של פייסבוק, Inc. (FB).
בתוך כך, OPEC דחתה את ההחלטה האם להמשיך בקיצור הייצור שלה עד יוני, שזה בעצם אותו דבר כמו הארכה של הפחתות הייצור של OPEC למספר חודשים נוספים לפחות. ההכרזה העלתה את מחירי הנפט מעט גבוה יותר, וזה היה טוב עבור תחום האנרגיה בתוך S&P 500.
המהלך הגבוה באנרגיה הוא גם שינוי חיובי עבור השווקים המתעוררים (EM). למחירי נפט ו- EM רמת מתאם גבוהה משתי סיבות. ראשית, כלכלות EM רבות, כמו מקסיקו, הן גם יצרני נפט גדולים. שנית, הביקוש לסחורות מונע לרוב על ידי EM עצמם כאשר הייצור התעשייתי עולה. הגורם הראשון ממלא תפקיד משמעותי הרבה יותר כרגע מהשני, מה שמציב את א.מ. בסיכון להיפוך אם OPEC תשנה את תנוחתו בטווח הקרוב.
העלייה הנוכחית במחירי הנפט מהווה המשך לפריצה מתבנית ראש וכתפיים הפוכה שורית בפברואר. מחירי הנפט בדקו מחדש את המחשוף וממשיכים מאז להפסד. דפוס טכני זה מתגלה בשיעורי נכסים אחרים עם תדירות גבוהה יותר בשבועות האחרונים.
ניהלתי מסך היום וגיליתי ש -14 תבניות ראש וכתפיים הפוכות הופיעו ואושרו החודש לבד בקרב מניות עם שווי שוק גדול יותר משני מיליארד דולר, כולל Aflac Incorporated (AFL), ג'נרל מילס, Inc. (GIS), דריל -Quip, Inc. (DRQ) ועוד כמה אחרים שהשלימו דפוסים משלהם ביום חמישי של השבוע שעבר. מניסיוני, למרות שיש עדיין סוגיות מרכזיות העומדות בפני השוק, מפגש האותות הזה הוא הצדקה לשמור על השקפה שורית.
S&P 500
כפי שציינתי קודם, ה- S&P 500 נדהם משתי הביצועים בקרב שמות טכניים, כמו פייסבוק, והאטה בקרב משלמי הדיבידנדים בתחום השירותים. אני לא מצפה כי חולשת השירותים תימשך מסיבות מהותיות. שיעורי הריבית נותרו קבועים, ואם הפד ישמור על עמדתו הימנית, ככל הנראה המשקיעים עדיין יהיו זהירים מספיק כדי להעדיף מניות שמרניות יותר.
למרות שסחר חלש במניות טק היווה בעיה עבור S&P 500 כיום, המדד נשאר בטווח הפריצה שלו מעל 2, 800. אני מאמין שסביר לצפות כי ה- S&P 500 יגיע לצירוף הטווח הקצר שלו בטווח 2, 875 אם הצהרת הפד ביום רביעי תאשר שוב את השקפתו החיובית של המשק וגם עמדה יומית כנגד העלאות ריבית נוספות בטווח הקצר.
:
למה לצפות לשווקים השבוע
לאילו מתווכים מקוונים יש הסוחרים הפעילים ביותר?
שווקים היכו את הסיכויים העוצמתיים
אינדיקטורים לסיכונים - רווחי תחבורה
באמצע כל רבעון, כמה חברות חשובות, כמו FedEx Corporation (FDX), מפרסמות דוחות רווח של אמצע העונה המספקים תובנה מוקדמת לגבי מצב מחזור העסקים. FedEx תדווח ביום שלישי לאחר סגירת השוק. המניה אינה פיתרון מושלם לשארית העונה, אך שווה צפייה.
לדוגמא, האכזבות השליליות של FedEx בספטמבר ודצמבר 2018 קדמו לירידות משמעותיות במדדי השוק. לעומת זאת, ההפתעות החיוביות בספטמבר ובדצמבר 2017 סימנו המשך עלייה במדדים העיקריים.
לסוחרים אכפת ממניות כמו FedEx מכיוון שהם מרכיב חשוב בענף התחבורה. אם ה- S&P 500 נמצא בשיא חדש לטווח הקצר, משקיעים טכניים ידרשו אישור ממניות התובלה, שאמורות להיות גם בשיא חדש לטווח קצר, לפני שישקלו בעצרת שתאושר. עד כה חסר אישור זה, וזו אולי אחת הסיבות לכך שהמשקיעים הגדולים איטיו לחזור לענפים מסוכנים.
:
FedEx תקוע ברציפות למטה לפני הרווחים
מניות סיר יכולות לפגוע בשיאים חדשים למרות חולשת הטיל
תזרימי הקרנות מהבהבים בסימן סכנה למרות העצרת
שורה תחתונה: הכנה לפד
ישיבת ה- FOMC של הפד תתקיים ביום שלישי ורביעי הקרוב. בפגישה זו יופיע גם עדכון חדש לתחזיות ה- Fed לצמיחה כלכלית ושיעורי ריבית. בנקודה זו, אני מצפה מהבנק לאשר את הציפיות ללא העלאות ריבית נוספות השנה - שתעזור לספק תמיכה במחירי המניות.
על פי כלי ה- Fed Watch של קבוצת CME, סוחרי האג"ח מתמחרים בהסתברות של 95% + כי הפד לא יעלה או יוריד את ריבית היעד ביום רביעי. יתר על כן, סוחרים מתמחרים בסיכוי של כמעט 70% ששיעור היעד עדיין יהיה זהה בחודש דצמבר, עם סיכוי של 30% שהוא יהיה נמוך יותר.
הקונצנזוס הזה הוא סימן טוב לכך שלא נראה הרבה תנודתיות ביום רביעי. אך אם יש טענות שגויות בהצהרת הפד או במסיבת העיתונאים של היו"ר פאוול, עוצמת התגובה עשויה להיות גבוהה. אני מצפה שהפגישה הזו תעבור בצורה חלקה, אבל תמיד טוב להיות בכוננות לקראת הבלתי צפוי במהלך ההודעות הללו.
