מהו ארביטראז כלפי חוץ
ארביטראז 'כלפי חוץ הוא סוג של ארביטראז' בו בנקים רב-לאומיים, אמריקאים מבוססים, מנצלת את ההבדלים בשיעורי הריבית בין ארצות הברית למדינות אחרות. ארביטראז 'כלפי חוץ מתרחש כאשר הריביות נמוכות בארצות הברית מאשר בחו"ל, כך שבנקים יכולים ללוות בארה"ב בשיעור נמוך, ואז להלוות את הכסף הזה בחו"ל בשיעור גבוה יותר, ומכניס את ההפרש לרווח.
שוברים מטה ארביטראז כלפי חוץ
ארביטראז 'כלפי חוץ הוא מושג מפתח במימון מודרני. התיאוריה הפיננסית המודרנית מבוססת על הרעיון כי ארביטראז 'טהור, מערכת לפיה משקיע או חברה יכולים לנצל את הפרשי המחירים בכדי להרוויח כסף בלי להיכשל, לא קורה בפועל. האוצר האקדמי טוען כי הזדמנות ארביטראז 'אמיתית תיעלם כמעט באופן מיידי כאשר המשקיעים נכנסים לשוק זה ומתחרים על הרווחים הקלים הללו. אך העולם האמיתי יותר מבולגן מהמודלים של כלכלנים, וכמה הזדמנויות ארביטראז 'אכן מתרחשות בשווקים בפועל כתוצאה של תחרות לא מושלמת. לדוגמה, לא פשוט עבור כל בנק להתאים עד כדי כך שהוא יכול לנצל את ההבדלים החוצים גבולות בריבית, בגלל רגולציה ושווקים לא מושלמים לשירותים פיננסיים. חוסר התחרות הזה מאפשר להתקיים הזדמנויות ארביטראז 'כלפי חוץ.
ארביטראז 'כלפי חוץ ושוק היורודולאר
ארביטראז 'כלפי חוץ היה ביטוי שטבע באמצע המאה העשרים, לאחר שהתפתח ביקוש חזק לחשבונות חיסכון בחו"ל שנקבעו בדולרים אמריקניים. פיקדונות החיסכון הללו נקראו eurodollars, מכיוון שכל החשבונות הזרים הנקובים בדולר היו באותה נקודה באירופה. אולם כיום ניתן לרכוש eurodollar במדינות רבות ברחבי העולם מחוץ לאירופה. השוק האירודולרי המריא לאחר 1974, כאשר ארצות הברית הרימה את בקרות ההון שהקשו על ההלוואות מעבר לגבולות. מאז אותה תקופה, השוק האירופולרי הפך למקור חשוב למימון ורווחים לבנקים בארה"ב.
דוגמה לבורביט כלפי חוץ
בואו נגיד שבנק אמריקאי גדול רוצה להרוויח כסף באמצעות ארביטראז 'כלפי חוץ. בואו ונחשוב כי שיעור ההחלפה של תעודות הפיקדון לשנה בארצות הברית הוא 2 אחוזים, ואילו תעודות הפיקדון הנקובות בדולר משלמות 3% בצרפת. הבנק האמריקאי הגדול יכול היה להחליט להרוויח כסף על ידי קבלת תעודות פיקדונות בארצות הברית, ואז לקחת את התמורה להנפקת הלוואות בצרפת בשיעור גבוה יותר. ארביטראז 'פנימי אפשרי כאשר המצב מתהפך ושיעורי הריבית גבוהים בארצות הברית מאשר בחו"ל.
