מהן מניות עדיפות?
מניות עדיפות, המכונות יותר מניות מועדפות, הן מניות של מניה של החברה עם דיבידנדים המשולמים לבעלי המניות לפני הוצאת דיבידנדים במניות משותפות. אם החברה נכנסת לפשיטת רגל, בעלי מניות מועדפים זכאים לקבל תשלום מנכסי החברה לפני בעלי מניות משותפים. לרוב מניות ההעדפה יש דיבידנד קבוע, ואילו מניות נפוצות בדרך כלל לא. בעלי מניות מועדפים בדרך כלל גם אינם מחזיקים בזכויות הצבעה, אך בדרך כלל בעלי מניות משותפים.
מניות העדפה
הבנת מניות העדפה
מניות העדפה נכללות בארבע קטגוריות: מניה מועדפת מצטברת, מניה מועדפת לא מצטברת, מניות מועדפות משתתפות ומניה מועדפת להמרה.
מניה מועדפת מצטברת כוללת הפרשה המחייבת את החברה לשלם לבעלי המניות את כל הדיבידנדים, כולל אלה שהושמטו בעבר, לפני שבעלי המניות המשותפים יוכלו לקבל את תשלומי הדיבידנד שלהם. תשלומי דיבידנד אלה מובטחים אך לא תמיד משולמים בעת פירעונם. דיבידנדים שלא שולמו מוקצים למוניקר "דיבידנדים בפיגור" וחייבים לחוק באופן חוקי לבעלים הנוכחי של המניה בעת התשלום. לעיתים מוענק פיצוי נוסף (ריבית) למחזיק במלאי מועדף זה.
דיבידנד רבעוני = ÷ 4
דיבידנדים מצטברים למניה = דיבידנד רבעוני x מספר תשלומים שלא נענו
מלאי מועדף שאינו מצטבר אינו מנפיק דיבידנדים מושמטים או שלא שולמו. אם החברה בוחרת שלא לשלם דיבידנדים בשנה נתונה כלשהי, לבעלי המניות במניה המועדפת הלא-מצטברת אין זכות או כוח לתבוע דיבידנדים כאלה שנפסלו בכל עת בעתיד.
המניה המועדפת המשתתפת מעניקה לבעלי מניותיה את הזכות לשלם דיבידנדים בסכום השווה לשיעור הנקוב בדרך כלל של דיבידנדים מועדפים, בתוספת דיבידנד נוסף המבוסס על תנאי שנקבע מראש. דיבידנד נוסף זה נועד בדרך כלל להיות משולם רק אם סכום הדיבידנדים שקיבלו בעלי מניות משותפים גדול מסכום שנקבע מראש למניה. אם החברה מחוסלת, בעלי מניות מועדפים המשתתפים עשויים לזכות גם בפירעון מחיר הרכישה של המניה, כמו גם חלק חלקי מהיתר שהתקבל על ידי בעלי מניות משותפים.
מניה מועדפת להמרה כוללת אפשרות המאפשרת לבעלי המניות להמיר את המניות המועדפות עליהם למספר מוגדר של מניות משותפות, בדרך כלל בכל עת לאחר מועד שנקבע מראש. בנסיבות רגילות, מניות מועדפות להמרה מוחלפות בדרך זו לבקשת בעל המניות. עם זאת, לחברה עשויה להיות הפרשה במניות מסוג זה המאפשרת לבעלי המניות או למנפיק לכפות את ההנפקה. עד כמה מבוססות המניות הנפוצות בעלות ערך להמרה מבוססות בסופו של דבר על הביצועים הטובים של המניה הרגילה.
Takeaways מפתח
- מניות העדפה (מניות מועדפות) הן מניות חברה עם דיבידנדים שמשולמות לבעלי המניות לפני ששולמות דיבידנדים מלאייים משותפים. ישנם ארבעה סוגים של מניות מועדפות - מצטבר (מובטח), לא מצטבר, משתתף וניתן להמרה. מניות העדפה הן אידיאליות משקיעים חסרי סיכון והם ניתנים לבחירה (המנפיק יכול לפדות אותם בכל עת).
חשיבות למשקיעים
מניות העדפה הן אלטרנטיבה אופטימלית למשקיעי הון חסרי סיכון. מניות עדיפות הן בדרך כלל פחות תנודתיות ממניות רגילות ומציעות למשקיעים תזרים דיבידנדים יציב יותר. כמו כן, מניות העדפה ניתנות לביצוע בדרך כלל; מנפיק המניות יכול לממש אותן בכל עת, ולספק למשקיעים אפשרויות רבות יותר ממניות משותפות. (לקריאה קשורה ראו "מניות עדיפות לעומת אגרות חוב: מה ההבדל?")
