התפקיד שמשרת תיווך עיקרי הוא זה להקל על פעולות סחר גדולות ופעילות כמו קרנות גידור. ניתן לחשוב על מתווך ראשוני כמעין מתווך מרכזי, המאפשר ומתאם מסחר נרחב ומורכב במגוון מכשירים פיננסיים. שירותי תיווך מובחרים ניתנים על ידי בנקים גדולים להשקעות כמו מריל לינץ 'וגולדמן סאקס.
שירותי תיווך ליבה ראשונה
מתווכים ראשיים מספקים מגוון רחב של שירותי משמורת ופיננסים ללקוחות קרנות הגידור שלהם, לרבות משמשים כמתווך בין קרנות גידור לשני צדדי-נגד מרכזיים. הראשון מבין הצדדים הנגדיים החשובים הללו הוא משקיעים מוסדיים גדולים, כגון קרנות פנסיה, המחזיקים באחזקות מניות מאסיביות, ולכן משמשים כמקור ניירות ערך להלוואות למטרות מכירה קצרות. הקבוצה השנייה של צדדים נגדים חשובים הם בנקים מסחריים שברשותם כספים מספקים להלוואות גדולות למטרות שולי. שני צדדים נגדים אלה, בעזרת התיווך העיקרי, מאפשרים לקרנות הגידור לעסוק במכירות קצרות בהיקף נרחב באמצעות מניות ואג"ח של הלוואות מהמשקיעים המוסדיים הגדולים, ולמקסם את השקעותיהן באמצעות מינוף על ידי השגת מימון שולי מבנקים מסחריים. התיווך העיקרי מרוויח כסף על ידי גביית עמלה, כמו ממרח או פרמיה על ההלוואה מבנק מסחרי, בתמורה להקל על העסקה.
שירות ליבה נוסף הניתן על ידי מתווכים ראשיים הוא שירותי הסליקה והסדר הסחר. בעוד שקרן גידור פועלת באופן מסורתי באמצעות חשבונות במספר חברות תיווך, היא בדרך כלל מורה למתווכים המבצעים הללו לסלק את כל העסקאות באמצעות המתווך הראשי המיועד שלה. זה מפשט את הדיווח והפעילות של קרן הגידור מכיוון שהמתווך הראשי משמש בדרך כלל כאפוטרופוס על נכסי קרן הגידור. זה מפשט ומייעל עוד יותר את תהליך הלוואת ניירות הערך וההשקעות שכן נכסי קרן הגידור ניתנים במהירות ובקלות להעביר למתווך העיקרי כבטוחה.
תיווך ראשוני
שירותי מתווך נוספים
בנוסף לשירותי הלוואות הליבה שהם מספקים, מתווכים ראשיים מציעים ללקוחות קרנות הגידור שלהם שירותים אחרים, המכונים לעיתים "שירותי קונסיירז '", שנועדו להקל ולשפר את פעולתה של קרן גידור. שירות נוסף וחשוב נוסף הוא הצעת ניתוח סיכונים וביצועים. למספר מתווכים ראשוניים קיימים שותפויות או הסדרים אחרים עם ספקי שירותי ניהול סיכונים, כגון RiskMetrics Group, המאפשרים להם לספק ללקוחות קרנות גידור שירותי סיכונים וניתוח ביצועים יומיים.
שירות חשוב נוסף הוא הכנסת הון עבור מנהל הקרן. הכנסת הון היא למעשה תהליך חיבור מנהלי קרנות גידור למשקיעים פוטנציאליים בצורה של ניהול הנכסים של המתווך העיקרי ולקוחות הבנקאות הפרטית. מתווכים ראשיים משרתים עוד יותר את לקוחות קרנות הגידור שלהם, העוסקים לעתים קרובות במסחר במכשירים פיננסיים נגזרים, בכך שהם מציעים להם גישה לשולחנות המסחר בנגזרים שלהם, יחד עם הצעות לניהול סיכונים מפעילות המסחר בנגזרים שלהם. מתווכים ראשיים בדרך כלל מציעים ללקוחות קרנות הגידור שלהם גישה פרטית לשירותי המחקר של המתווך הראשי, ובכך משפרים ומקטינים את עלויות המחקר של קרן הגידור. שירותי ניהול נאמנות ומיקור חוץ במיקור חוץ, יחד עם מינוף משופר המאפשר באמצעות הצעת קווי אשראי, הם תכונות נוספות שמציעות חברות תיווך מובילות רבות.
שיקולים למנהלי קרנות גידור בבחירת מתווך ראשוני
בגלל העובדה כי תיווך ראשוני מספק כל כך הרבה שירותים חיוניים החשובים ביותר לתפעול היעיל והרווחי של תקווה של קרן גידור, בחירת מתווך ראשוני היא החלטה מרכזית עבור מנהל קרנות גידור. בין השיקולים העיקריים בבחירת מתווך עיקרי הם מחיר השירותים השונים המוצעים; גישה נוחה לבעלי ניירות ערך גדולים, לרבות מחזיקי ניירות ערך פחות נזילים וקשים יותר ללוות; וסודיות סחר. בנוסף, משקיעים פוטנציאליים בקרן גידור עשויים להיות מושפעים, באופן חיובי או שלילי, על ידי בחירת מתווך פריים מסוים. זה יכול להיות גורם חשוב בהחלטה, במיוחד עבור קרן חדשה שרק מתחילה ומחפשת באופן פעיל משקיעים גדולים.
