מהו ברירת מחדל ריבונית
ברירת מחדל ריבונית היא כישלון בהחזר חובות הממשלה של המחוז. מדינות מהססות לעתים קרובות להחזיר את חובותיהן, שכן פעולה זו תגרום להלוואות כספים בעתיד להיות קשות ויקרות. עם זאת, מדינות ריבוניות אינן כפופות לחוקי פשיטת רגל רגילים ויש לה פוטנציאל לברוח מאחריות לחובות ללא השלכות משפטיות.
סקירה כללית על חוב
פורץ ברירת מחדל ריבונית
ברירות המחדל של הריבון הן נדירות יחסית ולעתים קרובות זורקות משבר כלכלי המשפיע על המדינה החולשת. המשקיעים בחובות ריבוניים בוחנים מקרוב את המצב הכספי ואת המזג הפוליטי של לווים ריבוניים בכדי לקבוע את הסיכון לחדלות ריבון.
במקרה של ברירת מחדל במדינה, סוכנות לדירוג אשראי תביא בחשבון את האינטרסים של המדינה, ברירות מחדל זרות ופרוצדורליות וכישלונות לעמוד בתנאי אגרות חוב או מכשירי חוב אחרים. האינפלציה עזרה לעיתים למדינות להימלט מהנטל האמיתי של חובותיהן. פעמים אחרות בהן הם מתמודדים עם חובות קיצוניים, ממשלות מסוימות פיחו את המטבע שלהן, דבר שהן עושות על ידי הדפסת יותר כסף ליישום החובות שלהן, או על ידי סיום או שינוי ההמרה של המטבעות שלהן למתכות יקרות או מטבע חוץ בשערים קבועים.
משבר חוב ריבוני
כאשר ארצות הברית זקוקה ליותר כסף, היא מסתמכת על שתי אפשרויות עיקריות. האחד הוא העלאת מיסים והשני הוא הנפקת חובות. מכיוון שהעלאת מיסים יכולה להיות אופציה ארוכה ולא פופולרית, משרד האוצר האמריקני יבחר במקרים רבים להנפיק חוב בצורה של מכירת ניירות ערך בארה"ב. ניירות ערך ואגרות חוב אלה באוצר פועלים כהלוואות בהן הרוכש זוכה לגביית ריבית עד שהאג"ח מתבגר והממשלה מחזירה את הסכום המקורי.
אם המלווים הפוטנציאליים או רוכשי האג"ח יתחילו לחשוד שממשלה עשויה להיכשל בפירעון החוב שלה, הם ידרשו לעיתים ריבית גבוהה כפיצוי על סיכון ברירת המחדל. לעיתים מכונה זה משבר חוב ריבוני, שהוא עלייה דרמטית בשיעור הריבית שעומדת בפני ממשלה בגלל חשש שהיא לא תצליח לכבד את חובה. ממשלות המסתמכות על מימון באמצעות אגרות חוב לטווח קצר עשויות להיות חשופות במיוחד למשבר חוב ריבוני מכיוון שאג"ח לטווח קצר מייצרת מצב של חוסר התאמה לפדיון בין מימון אגרות חוב לטווח הקצר לערך הנכס לטווח הארוך של בסיס המס של מדינה.
למספר מדינות יש רישומים מצוינים של תשלום על חובות חוב ריבוניים ומעולם לא החלימו. מדינות אלה כוללות את קנדה, דנמרק, בלגיה, פינלנד, מלזיה, מאוריציוס, ניו זילנד, נורבגיה, סינגפור, שוויץ ואנגליה.
