ישנם ענפי מדע רבים ושונים; ביולוגיה, זואולוגיה, פיזיולוגיה ובוטניקה, רק אם נזכיר כמה. המשותף בין ענפים שונים אלה הוא בכך שהם משתתפים במחקר מדעי החיים. כולם מתמקדים במחקר של אורגניזמים חיים, בתהליכי החיים שלהם וקשרי הגומלין ביניהם. מגזר הטכנולוגיה במדעי החיים במשק הוא תחום מגוון בו משתתפות חברות רבות. בתוכה, משקיעים ימצאו הזדמנויות פוטנציאליות רבות לרכוש מניות של חברות מובילות.
סקירה עסקית
אחת החברות הגלובליות הגדולות בענף מדעי החיים, Thermo Fisher Scientific (TMO), היא חברת שווי שוק של 75 מיליארד דולר שיש לה את המשימה "לאפשר ללקוחות שלנו להפוך את העולם לבריא יותר, נקי ובטוח יותר. אנו עוזרים ללקוחותינו להאיץ את מחקרי מדעי החיים, לפתור אתגרים אנליטיים מורכבים, לשפר את האבחנות של המטופלים ולהגדיל את הפרודוקטיביות במעבדה."
Takeaways מפתח
- ישנם סניפים רבים
Thermo פישר סיינטיפיק הוא מיזוג של כמה חברות שונות שהתמזגו להקים את החברה הנוכחית. הרכישות הגדולות של החברה בעשור האחרון יצרו את המותגים הבולטים שלהן, Thermo Scientific, Applied Biosystems, Invitrogen, Fisher Scientific and Unity Lab Services, ששילבו יחד את ארבעת מגזרי הפעילות של פתרונות מדעי החיים, מכשירים אנליטיים, אבחון ייחודי, ו- מוצרי ושירותי מעבדה.
מגזר פתרונות למדעי החיים: מספק תיק של ריאגנטים, מכשירים ומתכלים המשמשים במחקר ביולוגי ורפואי, גילוי וייצור של תרופות וחיסונים חדשים וכן אבחון מחלות. מוצרים ושירותים אלה משמשים לקוחות בשוק התרופות, הביוטכנולוגיה, החקלאות, הקליניים, האקדמיים והממשלתיים. מגזר זה מהווה 26% מההכנסות.
מגזר מכשירים אנליטיים: מספק מכשירים, מתכלים, תוכנה ושירותים המשמשים למגוון יישומים במעבדה, בקו הייצור ובשדה. מוצרים ושירותים אלה משמשים לקוחות בתחומי התרופות, הביוטכנולוגיה, האקדמיה, הממשלתית, הסביבה ושאר המחקר והתעשייה התעשייתית, כמו גם במעבדה הקלינית. זה כולל כרומטוגרפיה וספקטרומטריה המונית, וניתוח כימי. מגזר זה מהווה 19% מההכנסות.
מגזר אבחון מיוחד: מציע ערכות בדיקה לאבחון, ריאגנטים, מדיה תרבית, מכשירים ומוצרים נלווים לשרת לקוחות מעבדות בריאות, קליני, תרופות, תעשייה ובטיחות מזון. מוצרי הבריאות, למשל, משמשים להגברת המהירות והדיוק של האבחנות, מה שהופך את הטיפול בחולים ליעיל וחסכוני יותר. מגזר זה מהווה 18% מההכנסות.
מגזר מוצרי ושירותי מעבדה: מציע את כל הדרוש למעבדה ומהווה 37% מההכנסות. ל- TMO מודל עסקי ייחודי של ייצור פנימי ומוצרי המקור. ההיצע העצום שלהם מאפשר ללקוחות להתמקד בפעילויות ליבה, ומאפשרים להם תוצאות יעילות, פרודוקטיביות וחסכוניות יותר. פרמצבטיקה, ביוטכנולוגיה, אקדמי, ממשלתי ושווקי מחקר ותעשייה אחרים, כמו גם המעבדה הקלינית, הם לקוחות מרכזיים בתחום זה.
מפתחות להשקעה
עסקי המורשת של TMO מנצלים את אסטרטגיית הגילוח / סכין גילוח, כלומר המתכלים המשמשים במעבדות מספקים זרם הכנסות חזק חוזר. TMO ביצרה את הזרם החוזר ונרכש עם הרכישות השונות שלהם, והפכה את האסטרטגיה העסקית מדור קודם לשווקים ומוצרים חדשים. בשנת 2016, מגזר הצמיחה הגדול ביותר שלהם, המבוסס על נתונים מהדוח השנתי של החברה, היה עסק מוצרי המעבדה והשירותים, שרשם שיעור צמיחה של כמעט 38.5%. עסק האבחון המיוחד צמח עם 18.3% לעומת 2015 - הצמיחה האיטית ביותר של המגזרים. לפתרונות מדעי החיים היה הצמיחה השנייה בגובהה בשנת 2016, מעט יותר מ- 27% לעומת השנה הקודמת, ומכשירים אנליטיים צמיחו 20.1%.
צמיחה עתידית צפויה להגיע הן מהזדמנויות אורגניות (הצמיחה של שווקים ומוצרים קיימים) ומהזדמנויות צמיחה נרכשות. רכישות המחזקות את עמדת השוק החזקה שכבר, או מסייעות לחברה לחדור להזדמנויות חדשות לשוק ומוצרים, יחד עם סינרגיות שהן מספקות, ימשיכו להיות מוקד ההנהלה.
במאי 2017 רכשה TMO את חברת רכיבי התרופות ההולנדית Patheon NV תמורת 5.2 מיליארד דולר, והוסיפה ל -22 מיליארד הדולר "קניית זלילה" בחמש השנים האחרונות, כך מדווח בלומברג. החל מה -2 בינואר 2018, TMO נסחרת ביחס למחיר הרווח (P / E) של 32.24, בקנה אחד עם ה- P&E של S&P 500 פי 25.85. שווי השוק הנוכחי הוא 75 מיליארד דולר.
כמו בכל אסטרטגיות הצמיחה שנרכשו, קיימים סיכונים הנוגעים לשילוב עסקות או סינרגיה צפויה שלא הושגה / בלתי מושגת. בנוסף, האטת הצמיחה במימון המו"פ למו"פ, ניצול או החזר ישפיעו על הערכת השער העתידית של TMO.
בשורה התחתונה
תרמו פישר סיינטיפיק היא חברה המסייעת לפלחי שוק רבים ומגוונים בביצוע תפקידם המכריע. ללא מוצרים ושירותי המעבדה וגם מכשירים אנליטיים, מעבדות קליניות לא היו מסוגלות לבצע בדיקות מעבדה, וחברות ביוטכנולוגיה או תרופות לא היו מסוגלות לבצע ניסויים קליניים. ללא מוצרים ממגזר האבחון המיוחד, לא ניתן היה להבטיח בטיחות מזון ומים. חברה זו חיונית לרבים מהמוצרים והשירותים המשמשים כדי לספק מרכיבים חיוניים בחיי היומיום. ל- TMO היסטוריה חזקה של מיזוג ורכישת חברות שממצקות את מצב השוק או מציגות שווקים ומוצרים חדשים שיתאימו לתיק העבודות הנוכחי שלהם, מגמה שצפויה להימשך בשנים הקרובות.
