מהו שוק הדוק?
שוק עם ממרחים צרים של הצעות מחיר. שוק הדוק לניירות ערך או לסחורה מאופיין בשפע של נזילות בשוק, ובדרך כלל, נפח מסחר גבוה. תחרות מחירים אינטנסיבית הן מצד הקונים והן מצד המוכרים מביאה לפיזור הדוק, סימן ההיכר של שוק הדוק.
המונח "שוק הדוק" עשוי להתייחס גם לשוק פיזי בו ההיצע מוגבל אל מול הביקוש הגבוה, וכתוצאה מכך מחירים גבוהים יותר עבור המוצר או השירות.
Takeaways מפתח
- שוק הדוק מתייחס לסביבת מסחר שבה הפרש המחירים בין ההצעה וההצעה הטובה ביותר הוא קטן מאוד. שווקים הדוקים נוטים להתרחש במניות נזילות מאוד, בעלות נפח גבוה, בעלות שבבים כחולים, בהן יש שפע של קונים ומוכרים ב בכל הזמנים. עם שוק הדוק, בלוקים גדולים של מניות יכולים לעתים קרובות לסחור מבלי להזיז משמעותית את מחיר האבטחה.
הבנת שווקים הדוקים
לרוב מניות השבב הכחול יש שווקים הדוקים מכיוון שיש עניין רב מצד הקונים והמוכרים בכל נקודת זמן ומספר סמני שוק השומרים על נזילות ועומק השוק. מרווחי הצעות המחיר בשוק הדוק יכולים להיות קטנים למדי, אולי ברוחב של סנט אחד או אפילו פחות במקרים מסוימים.
עם זאת, לעיתים, תנאי שוק הדוקים עשויים להפריע בגלל שינוי פתאומי בסביבת השוק (בגלל התפתחות גיאו-פוליטית, למשל) או התרחשות אירוע ספציפי למניות (כמו אזהרת רווחים). כאשר זה מתרחש, יתפשטו התפשטות הצעות המחיר לפי הנזילות תתייבש, עד שיש יותר בהירות למצב. תנאי שוק הדוקים בדרך כלל יחזרו לאחר פתרונו של המצב ושיקום הנורמליות.
מאפיינים בולטים של שוק הדוק
במהלך שוק הדוק, רמות הנזילות הגבוהות מאפשרות לבצע עסקאות גדולות עם מעט השפעה ניכרת על השוק. כאשר הנזילות נמוכה יותר, נוהגים לפרוס עסקאות בקטעים יותר לעיכול. נזילות יכולה להיות מושפעת מגורמים כמו שדרוגים למטה בדירוג האשראי, שינויים בדרישות ההון לבנקים ומגבלות על מכירת קצר ומסחר קנייני.
יש ויכוח אם שוק הדוק והשוליים הצרים האופייניים פירושו לנזילות בפועל. חלק מהמומחים אומרים כי השוליים הצרים מעידים למעשה על נזילות פנטום בסחר בתדרים גבוהים שבהם ההזמנות ממוקמות בקבוצות גדולות ואז מבטלות במהירות אם מחירו של נייר ערך משתנה בצורה לא טובה. על פי ההתחשבנות שלהם, זה יוצר רושם כוזב של היצע גבוה וביקוש גבוה, שיכולים להשפיע על המחירים.
ההשפעות הכוללות של תופעה כזו הופרכו על ידי חלק מהאנשים שאומרים כי הנתונים אינם תומכים בהשערה כי התמחור בשווקים צמודים מושפע מהתנהגות כזו.
ראוי לציין כי בשווקים צמודים ניתן לראות ממרחים צרים כמו סנטים בודדים או פחות, בהשוואה לממרחים שעשויים להימדד בעשרות סנטים ומעלה.
שוק הדוק פיזית עשוי להתרחש בגלל חוסר איזון זמני בין היצע וביקוש, או שינוי מתמשך יותר ביסודות. דוגמה לראשונה הייתה השוק של מוצר טכנולוגי חם בימים הראשונים לאחר השקתו. דוגמה לשוק הדוק יותר לאורך זמן היה שוק השכרת המשרדים בעיר התחתית בעיר גדולה במהלך גאות כלכלית ממושכת.
