הכישלון בבנק IndyMac ב- 11 ביולי, 2008, הותיר רבים המומים ותוהים כיצד בנק כה גדול ואימתני יכול לקרוס. ענקית הבנקאות עלתה במהירות ונכשלה באותה מהירות, אך תככים של סיפור זה חורגים מעלייתו ונפילתו הדרמטית. המשך לקרוא למידע נוסף על אחד הכישלונות הגדולים בארה"ב בהיסטוריה.
ההתחלה
IndyMac נולד בשנת 1985 אבל זה נקרא במקור Countrywide Mortgage Investment על ידי דיוויד לוב ואנג'לו מוזילו. זה נבנה לביטחונות הלוואות פיננסיות ברחבי הארץ שהיו גדולות מכדי שיימכרו לפאני מיי או לפרדי מק. בשנת 1997 הושלמה השקעת המשכנתאות בפריסה ארצית והפכה ל- IndyMac. ה- Mac ב- IndyMac הוא קיצור של חברת המשכנתאות. לכן, בעוד ש- "Mac" אולי נשמע כמו פרדי מק או חלק מתאגידי המשכנתא האחרים להלוואות ממשלתיות, IndyMac הייתה תמיד חברה פרטית ללא קשר לממשלה. (סוכנויות ממשלתיות אלה סבלו מבעיות משלהן. ראו את פאני מיי, פרדי מק ומשבר האשראי של 2008 לקבלת תובנה רבה יותר.)
בשנת 1999 הלוותה IndyMac סכומי שיא - 1.6 מיליארד דולר ברבעון הראשון בלבד. ביולי 2000 IndyMac הפכה לבנק IndyMac כאשר רכשה את SGV Bancorp. עלות הרכישה הכוללת הייתה 62.5 מיליון דולר והיא הפכה את IndyMac לבנק התשיעי בגודלו באותה תקופה. IndyMac הייתה גם המלווה ה -28 בגודלה במדינה. בשנת 2004 התרחבה IndyMac על ידי רכישת חברה בשם Financial Freedom, חברה העוסקת ביצירה ושירות של הלוואות משכנתא הפוכות. שתי רכישות נוספות עבור IndyMac הגיעו בשנת 2007; הראשון היה חברת המשכנתאות של ניו יורק, שהייתה בנק משכנתאות בחוף המזרחי. בהמשך אותה שנה רכשה החברה את חברת ברינגטון קפיטל, שהייתה בנק למשכנתאות שנמצא בחוף המערבי.
אמנם בדרך כלל קשה להצביע מדוע חברות מסוימות נכשלו בכל הנוגע ל- IndyMac, אך ישנם שני חשודים: הלוואות Alt-A ומשכנתא הפוכה. כך, בעוד שהעלייה המטאורית של IndyMac מרשימה, ההלוואות המפוקפקות שעוזרות לה להגיע לשם הן אחת הסיבות הגדולות ביותר לכך שהיא התרסקה.
החשוד מספר 1
IndyMac התמחה במה שמכונה הלוואות Alt-A. Alt-A הוא קיצור של נייר A אלטרנטיבי. הלוואות Alt-A נופלות בין פריים, שהוא נייר, וסאב פריים. המשמעות היא שההלוואות מסוכנות מהלוואות פריים אך פחות מסוכנות מהלוואות הסאב-פריים. הריבית להלוואות Alt-A נופלת גם בין פריים לסאב פריים. הלוואות Alt-A אלה הוענקו לרוכשים עם ציוני אשראי טובים אך לא הצליחו להוכיח מעט או ללא הוכחות להכנסות או לנכסים מלבד הבית אותו תכננו לקנות. הלוואות Alt-A באותה העת היו הצעה של "אי אפשר להפסיד" עבור IndyMac.
לדוגמה, אם הבנק היה מחלק הלוואה לקונה והקונה הזה לא הצליח, IndyMac יקבל את התואר לבית. רוב הזמן הבית יהיה שווה יותר מאשר הסכום החייב. מכיוון שערכי הנדל"ן הולכים ומתקתקים במשך שנים, הלוואות Alt-A נראו כמו הימור בטוח. נראה היה כי הדבר אושר כאשר בשנת 2003 מחירי הדירות בארה"ב זינקו בערך השנה הגדולה ביותר ביותר משנתיים.
כדי להבין כמה גדולים הלוואות Alt-A אלה היינו צריכים להסתכל על המספרים. הלוואות Alt-A היוו 2% מכלל שוק המשכנתאות בארה"ב עם הפקות הלוואות של 55 מיליארד דולר בשנת 2001. עד 2006, הלוואות Alt-A זינקו ל 13% מכלל שוק המשכנתאות בארה"ב, עם ייצור הלוואות מדהים של 400 מיליארד דולר.. והלוואות Alt-A היוו 80% מעסקיה של IndyMac, מה שהפך את IndyMac למלווה מספר 1 במשכנתאות Alt-A. (למידע נוסף על משכנתא לסאב-פריים ו- Alt-A בתשובה לשאלתנו הנפוצה מהי משכנתא לסאב-פריים? )
הדאבל-וומי
אבל הלוואות לא היו הדרך היחידה שבה IndyMac ובנקים אחרים הרוויחו את כספם. IndyMac ורבים מהבנקים האחרים הצליחו למצוא משקיעים להוטים לרכוש בריכות מסוג משכנתאות מסוג זה שעוצבו זה בזה כדי ליצור ניירות ערך המגובים בתשלומים עתידיים. קרנות גידור ובתי השקעות אחרים חיפשו דרכים להרוויח יותר כסף במהירות. הלוואות Alt-A אלה היו דרך נהדרת להרוויח הרבה כסף.
אולם זה לא נמשך זמן רב וכששוק הנדל"ן החל לקרוס כך גם עניין המשקיעים. המשקיעים משכו במהירות, והותירו את הבנקים להפסיד בהפסדי ההלוואות ללא מימון המשקיעים הדרוש לצורך הלוואות חדשות. (קרא מדוע בועות שוק הדיור פופ כדי ללמוד עוד על התמוטטות שוק הנדל"ן.)
החשוד מספר 2
הבעיה הנוספת בהעלאת IndyMac הייתה עסק המשכנתא ההפוכה. משכנתא הפוכה היא סוג מסוים של הלוואה בה יכול בעל בית להמיר חלק מההון בבית למזומן. כדי לשלם את המזומנים, IndyMac הייתה זקוקה לכסף, אך עם שוק הדיור המתמוטט כמו גם משקיעים שברחו מבריכות ההלוואות, מצא IndyMac כי היא לא מצליחה לייצר את המזומנים הדרושים. בשנת 2007, המשקיעים ראו מחיר מניות נהדר עבור IndyMac אך זו הייתה תחילת הנפילה של הבנק.
השנה הראשונה במחירי הנדל"ן התדרדרה הייתה 2007. ההתרסקות בשוק הנדל"ן הגיעה, אך IndyMac לא ראתה את זה מתקרב - וגם לא רוב הצרכנים, החברות והמשקיעים האחרים. שנת 2008 תתברר כהרסנית עבור IndyMac. באפריל 2008, מודי'ס וגם סטנדרט וגם פוראורס הורידו את הדירוג של אגרות החוב המגובות במשכנתא של IndyMac. באותו קיץ, משבר האשראי היה בכל החדשות, מחירי הדירות קרסו ו- IndyMac הייתה בצרה גדולה. עסק המשכנתאות Alt-A התייבש וכמעט נעלם. (למידע נוסף על ההתרסקות, קרא את נפילת השוק בסתיו 2008. )
ההשלכות ההרסניות
במאי 2008 הודיעה IndyMac על קיצוצים במשרה בהיקף של 4, 000 עובדים. בסוף יוני באותה שנה, הסנאטור צ'ארלס שומר מניו יורק במכתב שכתב לרגולטורים אמר כי "IndyMac עלולה להתמודד עם כישלון." המכתב הודלף לציבור ויחד עם שוק הדיור המתמוטט גרמו לריצת בנק. בנקים של IndyMac הוצפו בלקוחות שמשכו את כספם. בהפעלה זו יובאו 1.3 מיליארד דולר מבנקים של IndyMac תוך 11 יום בלבד.
זה היה הרבה מדי עבור IndyMac וביום שישי, 11 ביולי 2008, עם רישום נכסים של 32 מיליארד דולר והפקדות של 19 מיליארד דולר, נתפס הבנק על ידי הממשלה הפדרלית. ריצת הבנק גרמה למשבר נזילות בבנק. מחיר המניה שיקף את עתידו העגום של IndyMac כאשר ביולי 2008 הוערכה המניה בפחות מדולר למניה. זו הייתה ירידת ערך של 99% מאז מחיר השיא שנראה רק שלוש שנים קודם לכן. IndyMac נפתח מחדש ביום שני, 14 ביולי, 2008 כ IndyMac Federal FSB, בנק גשר. בנק הגשר הזה הוקם והשתלט על IndyMac. הקופות הובטחו עד 100, 000 $ לחשבון.
IndyMac הגישה בקשה לפשיטת רגל בפרק 7 ב- 1 באוגוסט 2008. (קרא את התשובה לשאלתנו הנפוצה מה ההבדלים בין פרק 7 לפרק פשיטת רגל? למידע נוסף על פירוק עסק.)
בשורה התחתונה
קריסת IndyMac לא הייתה אירוע מבודד. זה היה אחד מרבים, שכן בנקים אחרים נכשלו בעקבותיו. גם הכלכלה העולמית סבלה; היה צורך לקבל ערבות לבנקים בארצות הברית ומחוצה לה. התמוטטות IndyMac הייתה אחת הדומינויות הגדולות בעולם הבנקאות, אך כאחד הבנקים הראשונים שנכשלו, היא רק סיפקה הצצה לקשיים שמערכת הבנקאות האמריקנית תעמוד בהם ב -2008 וב -2009.
לקריאה נוספת אודות IndyMac ומוסדות אחרים שנהרסו על ידי משבר הסאב-פריים, הקפד לבדוק את התכונה המיוחדת למשבר למשכנתאות מסוג תת-פריים למשכנתאות .
