המשמעות של כובע גדול וכובע קטן מובנת בדרך כלל בשמותיהם. מניות כובע גדול - המכונות גם מניות כובע גדול - הן מניות של חברות גדולות יותר. לעומת זאת, מניות כובע קטן הן מניות של חברות קטנות יותר. תוויות כמו אלה יכולות לעתים קרובות להטעות מכיוון שאנשים רבים מנהלים את ההנחה שהם יכולים רק להרוויח כסף על ידי השקעה במניות גדולות. וזה לא יכול להיות רחוק יותר מהאמת - במיוחד בימינו. אם אתה לא מבין עד כמה מניות גדולות הון קטנות הפכו, תחמיץ כמה הזדמנויות השקעה טובות.
מניות כובע קטן נחשבות להשקעות טובות בגלל הערכות שווי נמוכות והפוטנציאל שלהן לצמוח למניות כובע גדול, אך ההגדרה של כובע קטן השתנתה עם הזמן. מה שנחשב למלאי כובע גדול בשנת 1980 הוא כיום מלאי שווי קטן. מאמר זה יגדיר את המכסים ויספק מידע נוסף שיעזור למשקיעים להבין מונחים שלעיתים קרובות מובנים מאליהם.
Takeaways מפתח
- אסור להתעלם ממניות כובע קטן בעת הרכבת תיק מגוון. מניות עם כובע גדול לא תמיד מתכוונות לתשואות גדולות יותר על ההשקעה. בדרך כלל מניות שווי כובע של 300 מיליון עד 2 מיליארד דולר היו ידועות כי הן עולות על הביצועים שלהן בני כובע גדולים.
הגדלת מניות
לפני שנעשה משהו אחר, ראשית עלינו להגדיר את כובע המילה - שזה קיצור היוון. אולם המונח במלואו הוא שווי שוק או שווי שוק. זוהי הערכת השוק לערך הדולר הכולל של מניות החברה המצטיינות. כדי לקבל נתון זה עליכם להכפיל את מחיר המניה במספר המניות המצטיינות. עם זאת, דבר אחד שכדאי לזכור הוא שבעוד שזו התפיסה הרווחת של שווי השוק, אתה למעשה צריך להוסיף את שווי השוק של כל אחת מאגרות החוב הנסחרות בחברה כדי לחשב את שווי השוק הכולל של חברה.
שווי השוק מראה את גודל החברה, דבר שמעניין את רוב המשקיעים. הסיבה לכך היא בדרך כלל מציינת כמה מאפיינים עיקריים של חברה כולל הערכת הסיכון שלה. למרות שערכם של מניות כובע קטן יכול להשתנות מתווך למתווך, הקונצנזוס הכללי כיום הוא שיש להם מכסי שוק שנעים בין 300 מיליון דולר ל -2 מיליארד דולר.
תפיסה שגויה אחת שיש לאנשים לגבי כובעים קטנים היא שמדובר בחברות הזנק או שהם בסך הכל ישויות חדשות לגמרי שפורצות. אבל זה לא יכול להיות רחוק יותר מהאמת. רבות מחברות הכובע הקטן הן בדיוק כמו המקבילות הגדולות שלהן בכך שיש להן רשומות איתנות חזקות, הן מבוססות ויש להן כספים גדולים. ומכיוון שהם קטנים יותר, מחירי המניות עם כובע קטן יש סיכוי גדול יותר לצמיחה. המשמעות היא שיש להם הרבה יותר פוטנציאל למשקיעים להרוויח כסף מהר יותר.
הבנת מניות קטנות לעומת גדולות
הבנים הגדולים
מניות כובע גדול מתייחסות לחברות הגדולות ביותר הנסחרות בבורסה עם שווי שוק של יותר מעשרה מיליארד דולר כמו ג'נרל אלקטריק וולמארט. חברות אלה נקראות גם מניות שבב כחול - חברות עם היסטוריה של רווחים אמינים, מוניטין מוצק ופיננסים חזקים. בעוד שחברות כמו אלה נוטות לתפקד היטב ולספק תשואות בטוחות למשקיעים, אינך יכול להשתמש בזה כשמיכה לכל הכובעים הגדולים. לחלק מהמשקיעים התפיסה השגויה היא ששוק הלהקות הגדולות מגיע עם סיכון הרבה פחות בהשוואה למניות קטנות יותר בגלל שווין. היו כמה מקרים בהיסטוריה הפיננסית המצביעים על ההפך - אנרון הוא רק דוגמא אחת. זה משמש להפגנה שככל שהם גדולים יותר, הם נופלים יותר קשים.
החברה, שהיתה יקירה של ענף האנרגיה, הייתה נושא לשערוריה חשבונאית. החברה נהגה להשתמש בחשבונאות סימן-שיווק (MTM) בכדי לגרום לחברה להיראות שהיא רווחית בהרבה ממה שהיא הייתה. החברות הבנות שלה הפסידו כסף, אך החברה המשיכה להסתיר את הפסדיה ואת חובותיה, תוך שימוש בגורמים חוץ מאזניים כדי להסוות נכסים רעילים. החברה התכווצה ובסופו של דבר הגישה לפשיטת רגל. אנשי מפתח, כולל המנכ"ל ג'פרי סקילינג ומשרד רואי החשבון של החברה, עמדו בפני אישומים פליליים.
השיעור? רק בגלל שזה כובע גדול, זה לא אומר שזה תמיד השקעה נהדרת. אתה עדיין צריך לעשות את המחקר שלך, שפירושו להסתכל על חברות קטנות יותר, שיכולות לספק לך בסיס נהדר לתיק ההשקעות הכולל שלך.
דאו מול נאסד"ק: שווי השוק הממוצע לדאו נותר גדול בהרבה מכפי השוק הממוצע של נסד"ק 100.
כובעי דירוג
ההגדרות של כובע גדול או גדול, ומניות שווי שווי קטנים שונות מעט בין חברות התיווך והשתנו עם הזמן. ההבדלים בין הגדרות התיווך הם שטחים יחסית והם ענייניים רק עבור החברות השוכנות בקצוות. הסיווג חשוב עבור חברות גבולות מכיוון שקרנות הנאמנות משתמשות בהגדרות אלה כדי לקבוע אילו מניות לקנות.
ההגדרות המשוערות הנוכחיות הן כדלקמן:
- מגה קאפ: שווי שוק של 200 מיליארד דולר ומעלה כובע גדול: 10 מיליארד דולר ומעלה כובע ביניים: שני מיליארד עד 10 מיליארד דולר כובע קטן: 300 מיליון עד 2 מיליארד דולר כובע מיקרו: 50 מיליון דולר עד 300 מיליון דולר כובע ננו: מתחת ל 50 מיליון דולר
קטגוריות אלה עלו עם הזמן יחד עם מדדי השוק. וחשוב לציין כי הגדרות אלה הן נזילות ואינן קבועות. לדוגמה, במספר מעגלים, מניות עם מכסי שוק גדולים מ- 100 מיליארד דולר נתפסות כמגה כובלות. בתחילת שנות השמונים היה מלאי שווי שווי גדול של מיליארד דולר. כיום גודל זה נתפס כקטן. נותר לראות אם הגדרות אלה מתמוגגות גם כאשר השוק מתרחש.
מספרים הסטה
מניות הכובע הגדול מקבלות את מרבית תשומת הלב של וול סטריט מכיוון שכאן תמצאו את עסק הבנקאות הרווחי הרווחי. מניות הון גדול מהוות את מרבית שוק המניות בארצות הברית וזו הסיבה שהן מהוות את גרעין תיקי המשקיעים הרבים.
לעומת זאת, מניות כובע מגה נוטות להשתנות במספרים. היו 17 מניות אלה בשנת 2007, אך המספר הזה הצטמצם לפחות מחמש עד שנת 2010 בגלל התמוטטות המשכנתא בשנת 2008 והמיתון הגדול. בשנים 2017 ו -2018, מלאי מגה שווי הצמיחו מחדש והבורגות כמו אפל (AAPL) הגיעו לשיאי שווי שוק היסטוריים. המספר הכולל של מלאי מגה שווי שקיים עדיין אינו זמין לשנת 2019.
אבל מה עם כובעים קטנים? זכרו, רק מכיוון שיש להם שווי שוק קטן יותר לא אומר שלא תמצאו ערך או תשואות נהדרות. למעשה, ניתן למצוא חלק ניכר מהערך בשוק המניות דרך מניות שווי קטנות מכיוון שיש בהן כמה מהנושאים החזקים ביותר. רבים מהם נוטים גם כן להעלות על גבריהם עם חברי הכובע הגדול שלהם.
בשורה התחתונה
התוויות הגדולות והקטנות מחוברות גם לבורסות והאינדקסים הגדולים, מה שמביא גם לבלבול. ממוצע התעשייה של דאו ג'ונס (DJIA) נחשב כמורכב רק ממניות עם כובע גדול ואילו לעתים קרובות נתפס בנאסדאק כמורכב ממניות כובע קטן. תפיסות אלה היו נכונות בדרך כלל לפני 1990, אך מאז השתנו. מאז תנופת הטכנולוגיה, מכסי השוק של הבורסות והמדדים משתנים וחופפים זה מזה.
תוויות כמו גדולות וקטנות הן סובייקטיביות, יחסיות ומשתנות לאורך זמן. ביג לא תמיד אומר פחות מסוכן, אבל הכובעים הגדולים הם המניות שאחריהם עוקבים האנליסטים בוול סטריט. עם זאת, תשומת לב זו פירושה בדרך כלל כי אין מחזורי ערך בזירה הגדולה.
