כאשר אנשי השקעות מעריכים בנקים, הם מתמודדים עם סוגיות ספציפיות לבנקים, כמו למדוד את צרכי החוב והשקעה מחדש. בנקים משתמשים בחובות כחומר גלם כדי ליצור אותו למוצרים פיננסיים רווחיים אחרים, ולעיתים לא ברור מה מהווה חוב.
חברות פיננסיות נוטות גם הן להוצאות הון קטנות מאוד ולפחת, בנוסף לא כל חשבונות ההון החוזר האופייניים קיימים. מסיבות אלה, אנליסטים נמנעים משימוש במדדים הכרוכים בערכי פירמות וארגונים. במקום זאת, הם מתמקדים במדדי הון, כמו מחיר לרווח (רווח מכירות) ויחס מחיר לספר (רווח / מחיר). אנליסטים מבצעים גם ניתוח יחס על ידי חישוב יחסים ספציפיים לבנק לצורך הערכת בנקים.
יחסים חשובים להערכת מגזר הבנקאות
יחסי P / E ו- P / B
יחס הרווח / נקוב מוגדר כמחיר שוק מחולק ברווח למניה (EPS) ואילו יחס הרווח / על מחושב כמחיר השוק מחולק לפי הערך בספרים למניה. יחסי P / E נוטים להיות גבוהים יותר עבור בנקים שמציגים צמיחה גבוהה צפויה, תשלומים גבוהים וסיכון נמוך. באופן דומה, יחסי הרווח / רמה גבוהים יותר עבור בנקים עם צמיחת רווחים צפויה גבוהה, פרופילי סיכון נמוך, תשלומים גבוהים והתשואה גבוהה על ההון. בהחזקה קבועה של כל הדברים, ההחזר על ההון משפיע ביותר על יחס הרווח.
אנליסטים חייבים להתמודד עם הפרשות הפסד כאשר משווים יחסים בין המגזר הבנקאי. בנקים מייצרים קצבאות לחובות רעים שהם מצפים למחוק. תלוי בשאלה אם הבנק שמרני או אגרסיבי במדיניות הפרשת ההפסד שלו, יחס הרווח והרווח משתנה בין הבנקים. מוסדות פיננסיים שמרניים באומדני הפרשות הפסדים שלהם נוטים להיות בעלי יחסי P / E ו- P / B גבוהים יותר, ולהיפך.
אתגר נוסף המעכב את ההשוואה בין יחסי בנקים הוא רמות הגיוון שלהם. לאחר שבוטל חוק גלאס-סטייגל בשנת 1999, הבנקים המסחריים הורשו להיות מעורבים בבנקאות השקעות. מאז הפכו הבנקים למגוון נרחב ומעורבים לרוב במוצרי ניירות ערך וביטוח שונים.
כאשר לכל תחום עסק סיכון ורווחיות מובנים משלו, הבנקים המגוונים מפקדים על יחסים שונים. אנליסטים בדרך כלל מעריכים בנפרד כל תחום עסקי על פי יחסי P / E או P / B הספציפיים לעסקים ואז מוסיפים הכל כדי להשיג את שווי ההון הכולל של הבנק.
יחסי יעילות והלוואות להפקדה
אנליסטים של השקעות משתמשים בדרך כלל בניתוח יחס כדי להעריך את מצבם הכלכלי של הבנקים על ידי חישוב יחסים ספציפיים לבנקים. היחסים הבולטים ביותר כוללים יעילות, הלוואה להפקדה ויחסי הון. יחס ההלוואה לפיקדון מצביע על נזילות הבנק; אם הוא גבוה מדי, הבנק עשוי להיות רגיש לניהול בנקאי בגלל שינויים מהירים בפיקדונותיו. יחס היעילות מחושב כהוצאות של בנק (ללא הוצאות ריבית) חלקי סך הפדיון.
יחסי הון
יחסי הון זוכים לתשומת לב רבה עקב רפורמת דוד-פרנק המחייבת מוסדות פיננסיים גדולים וחשובים באופן שיטתי לעבור מבחני לחץ. יחס ההון מחושב כהון של בנק חלקי הנכסים המשוקללים בסיכון. יחסי הון מחושבים בדרך כלל עבור סוגים שונים של הון (הון שכבה 1, הון שכבה 2) ונועדו להעריך את פגיעות הבנקים לגידול פתאומי ובלתי צפוי בהלוואות רעות.
