ביטקוין הוא קריפטקובר שפותח בשנת 2009 על ידי סאטושי נקאמוטו, השם שניתן ליוצר (או היוצרים) הלא ידוע של מטבע וירטואלי זה. עסקאות נרשמות ב- blockchain, המציגה את היסטוריית העסקאות עבור כל יחידה ומשמשת להוכחת בעלות.
קניית ביטקוין שונה מרכישת מניה או איגרות חוב מכיוון ש- bitcoin אינה תאגיד. כתוצאה מכך, אין מאזני חברות או טופס 10-Ks לבחינה. ובניגוד להשקעה במטבעות מסורתיים, ביטקוין זה לא מונפק על ידי בנק מרכזי או מגובה על ידי ממשלה, ולכן המדיניות המוניטרית, שיעורי האינפלציה ומדידות הצמיחה הכלכלית המשפיעים בדרך כלל על ערך המטבע אינם חלים על ביטקוין. לעומת זאת, מחירי bitcoin מושפעים מהגורמים הבאים:
- היצע ביטקוין וביקוש שוק אליו עלות הפקת ביטקוין בתהליך הכרייה התגמולים שהונפקו לכורי ביטקוין על אימות עסקאות לבלוקצ'יין מספר ההצפנה המתחרה החליפין שהיא נסחרת בתקנות הנוגעות למכירת שלה ממשל פנימי
Takeaways מפתח
- קניית ביטקוין שונה מקנייה של מניה או איגרות חוב מכיוון שהיא לא תאגיד. כתוצאה מכך, אין מאזני חברות או טופס 10-Ks לבחינה. שלא כמו השקעה במטבעות מסורתיים, bitcoin זה לא מונפק על ידי בנק מרכזי או מגובה על ידי ממשלה, ולכן המדיניות המוניטרית, שיעורי האינפלציה ומדידות הצמיחה הכלכלית בדרך כלל משפיעים על ערך המטבע אינם חלים על ביטקוין. התמחור של ביטקוין מושפע מגורמים כמו: היצע ביטקוין וביקוש השוק אליו, מספר cryptocur מטבעות מתחרים והחלפות בהן הוא נסחר.
היצע וביקוש
מדינות ללא שערי חליפין קבועים יכולות לשלוט באופן חלקי בכמה מהמטבע שלהם מסתובב על ידי התאמת שער ההיוון, שינוי דרישות המילואים או ביצוע פעולות בשוק הפתוח. באמצעות אפשרויות אלה, בנק מרכזי יכול להשפיע על שער החליפין של המטבע.
היצע הביטקוין מושפע בשתי דרכים שונות. ראשית, פרוטוקול bitcoin מאפשר ליצור bitcoins חדשים בקצב קבוע. Bitcoins חדשים מוכנסים לשוק כאשר הכורים מעבדים בלוקים של עסקאות והקצב בו מוצגים מטבעות חדשים נועד להאט עם הזמן. המקרה העניין: הצמיחה האטה מ 6.9% (2016), ל -4.4% (2017) ל -4.0% (2018). זה יכול ליצור תרחישים שבהם הביקוש ל- bitcoins גדל בקצב מהיר יותר מגידול ההיצע, אשר יכול להעלות את המחיר. האטת הצמיחה במחזור הביטקוין נובעת מהפסקת תגמולים הבלוקים המוצעים לכורי ביטקוין וניתן לחשוב עליה כעל אינפלציה מלאכותית למערכת האקולוגית של cryptocurrency.
שנית, האספקה עשויה להיות מושפעת גם מכמות bitcoins שהמערכת מאפשרת להתקיים בה. מספר זה מכוסה על 21 מיליון, כאשר ברגע שמספר זה יגיע, פעילויות הכרייה כבר לא ייצרו bitcoins חדשים. לדוגמה. היצע הביטקוין הגיע ל -18.1 מיליון בדצמבר 2019, המהווה 86.2% מהיצע הביטקוין שיועמד בסופו של דבר. ברגע שנמצאים במחזור 21 מיליון ביטקוין, המחירים תלויים בשאלה אם זה נחשב למעשי (קל לשימוש בעסקאות), חוקי וביקוש, אשר נקבע על ידי הפופולריות של cryptocurrencies אחרים. מנגנון האינפלציה המלאכותי של חציית תגמולים הבלוקים כבר לא ישפיע על מחיר הקריפטו. עם זאת, בשיעור ההתאמה הנוכחי של תגמולים הבלוקים, הביטקוין האחרון לא מוגדר לכרייה עד שנת 2140 בערך.
תחרות
בעוד ביטקוין עשוי להיות הקריפטו הידוע ביותר, ישנם מאות אסימונים אחרים המתחרים על תשומת לב המשתמשים. בעוד ביטקוין הוא עדיין האופציה הדומיננטית בכל הנוגע להוון שוק, Altcoins כולל אתר (ETH), XRP, ביטקוין מזומן (BCH), litecoin (LTC) ו- EOS הם בין מתחרותיה הקרובות ביותר בינואר 2020. יתר על כן, ראשוני חדש הצעות מטבעות (ICOs) נמצאות באופק ללא הפסקה, בגלל חסמי הכניסה המועטים יחסית. התחום הצפוף הוא חדשות טובות למשקיעים מכיוון שהתחרות הנרחבת מפחיתה את המחירים. למרבה המזל עבור ביטקוין, הנראות הגבוהה שלה נותנת לו יתרון על פני מתחרותיה.
עלות ההפקה
בעוד ש- bitcoins הם וירטואליים, הם בכל זאת מוצרים המיוצרים ויש בהם עלות ייצור אמיתית - כאשר צריכת החשמל היא הגורם החשוב ביותר. 'כריית' ביטקוין, כפי שהיא מכונה, מסתמכת על בעיית מתמטיקה קריפטוגרפית מסובכת שכל הכורים מתחרים בהם כדי לפתור - הראשון שעושה זאת מתוגמל עם גוש bitcoins שהוטבע לאחרונה וכל דמי עסקה שנצברו מאז החסימה האחרונה נמצא. המיוחד בייצור הביטקוין הוא שבניגוד לסחורות מיוצרות אחרות, האלגוריתם של ביטקוין מאפשר רק למצוא גוש אחד של bitcoins בממוצע אחת לעשר דקות. המשמעות היא שככל שיותר יצרנים (כורים) המצטרפים לתחרות על פיתרון בעיית המתמטיקה משפיעים רק על כך שהבעיה קשה יותר - וכך יקרה יותר - לפתור על מנת לשמור על המרווח של עשר דקות.
מחקרים הראו כי אכן מחיר השוק של ביטקוין קשור קשר הדוק לעלות הייצור השולית שלו.
זמינות בבורסות מטבעות
כשם שמשקיעים במניות סוחרים במניות על פני מדדים כמו NYSE, Nasdaq ו- FTSE, כך משקיעים cryptocurrency סוחרים cryptocurrencies על Coinbase, GDAX ובורסות אחרות. בדומה לחילופי מטבעות מסורתיים, פלטפורמות אלה מאפשרות למשקיעים לסחור בזוגות cryptocurrency / מטבעות (למשל BTC / USD או ביטקוין / דולר אמריקאי).
ככל שהחלפה הופכת פופולרית יותר, כך קל יותר למשוך משתתפים נוספים, ליצור אפקט רשת. ובאמצעות ניצול השוק שלה, היא עשויה לקבוע כללים לגבי הוספת מטבעות אחרים. לדוגמה, שחרורו של הסכם ה- Simple Agreement for Tokens בעתיד (SAFT) מבקש להגדיר כיצד ICOs יכולים לעמוד בתקנות ניירות ערך. הנוכחות של ביטקוין בבורסות אלה מרמזת על רמת תאימות רגולטורית, ללא קשר לאזור האפור החוקי בו פועלות cryptocurrencies.
תקנות וענינים משפטיים
העלייה המהירה בפופולריות של ביטקוין ושל cryptocururrency אחרים גרמה לרגולטורים להתלבט כיצד לסווג נכסים דיגיטליים כאלה. בעוד שוועדת ניירות ערך (SEC) מסווגת cryptocur מטבעות כניירות ערך, נציבות המסחר העתידית בסחורות סחורות (CFTC) רואה בביטקוין סחורה. הבלבול הזה בו הרגולטור יקבע את הכללים עבור cryptocur Currency יצר אי וודאות - למרות שווי ההון בשוק הגובר. יתרה מזאת, השוק היה עד להפצה של מוצרים פיננסיים רבים המשתמשים בביטקוין כנכס בסיס, כמו קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל), חוזים עתידיים ונגזרים אחרים.
זה יכול להשפיע על מחירים בשתי דרכים. ראשית, היא מספקת גישה לביטקוין למשקיעים שאינם יכולים להרשות לעצמם לרכוש ביטקוין בפועל, וכך מגדילה את הביקוש. שנית, זה יכול להפחית את תנודתיות המחירים על ידי מתן אפשרות למשקיעים מוסדיים המאמינים כי החוזים העתידיים של ביטקוין מוערכים יתר על המידה או לא מעריכים אותם, להשתמש במשאבים המשמעותיים שלהם כדי לבצע הימורים שמחיר ביטקוין ינוע בכיוון ההפוך.
מזלגות ויציבות ממשל
מכיוון שלביטקוין אינה נשלטת על ידי רשות מרכזית, היא מסתמכת על מפתחים וכורים לעבד עסקאות ולשמור על חסכון הבלוקצ'יין. שינויים בתוכנה מונעים בהסכמה, אשר נוטה לתסכל את קהילת הביטקוין, שכן בדרך כלל לוקח זמן רב לפתור בעיות בסיסיות.
נושא המדרגיות היה נקודת כאב מסוימת. מספר העסקאות הניתנות לעיבוד תלוי בגודל הבלוקים, ותוכנת bitcoin יכולה כרגע לעבד רק שלוש עסקאות בשנייה. אמנם זה לא היה דאגה כאשר היה ביקוש מועט ל- cryptocurrencies, אך רבים חוששים כי מהירויות העסקה האטיות ידחפו את המשקיעים לעבר cryptocururrency תחרותי.
הקהילה מחולקת על הדרך הטובה ביותר להגדיל את מספר העסקאות. שינויים בכללים הנוגעים לשימוש בתוכנה הבסיסית נקראים "מזלגות". "מזלגות רכים" נוגעים לכלל שינויים שאינם מביאים ליצירת cryptocurrency חדש, ואילו שינויים בתוכנה "מזלג קשה" גורמים cryptocurrencies חדשים. מזלגות קודמים של ביטקוין כללו מזומנים של ביטקוין וזהב ביטקוין.
האם כדאי להשקיע בביטקוין?
רבים משווים את ההערכה המהירה של bitcoin ושל cryptocur מטבעות אחרים לבועה הספקולטיבית שיצרה מאניה של טוליפ בהולנד במאה ה -17. למרות שחשובים רגילים להגן על משקיעים, ככל הנראה, ייקח שנים עד שההשפעה הגלובלית של cryptocururrency תורגש באמת.
