מכיוון ששני "מיזוג" וגם "מאוזנים" מתארים את תערובת הנכסים הספציפית של קרנות נאמנות, קביעת ההבחנות המדויקות בין השניים יכולה להיות קשה.
קרנות תערובת, המכילות רק מניות וללא ניירות ערך עם הכנסה קבועה, הן סוג של קרן מניות המחזיקה תערובת של מלאי צמיחה וגם של מלאי שווי. מטרת קרנות אלה היא להעריך בערכם באמצעות רווחי הון שהושגו באמצעות הדברים הבאים:
1) הערכה עתידית במחיר המניה של מניות ערך - מנהלי תיקי השקעות רואים סוגים אלה של מניות בהערכת הערכה ומצפים לעלייה עתידית במחיר המניות לאחר שהשוק יבין את השווי האמיתי של מניות אלה. (למבט מקרוב על השקעות ערך, עיין במדריך זה.)
2) ההערכה במחיר המניה של מניות הצמיחה - מנהלי תיקי השקעות מאמינים כי למניות אלה יש פוטנציאל גדול לצמיחה מהירה ברווחים. (לעיון בסגנון זה של אסטרטגיית בחירת מניות, עיין במדריך זה.)
ניתן לסווג עוד יותר קרנות תערובת לפי ההתמחות שלהן במניות קטנות, בינוניות או גדולות. קיים סיכון גבוה יותר הכרוך בקרנות מיזוג מכיוון שההשקעה העיקרית שלהם היא בשוק המניות.
קרנות מאוזנות הן סוג של קרן להקצאת נכסים המכילה תערובת של מכשירים ומניות בעלי הכנסה קבועה. תמהיל הנכסים מוגבל בדרך כלל לפרופורציות קבועות. לדוגמה, לקרן יכולה להיות תמהיל נכסים המורכב מ -40% מניות, אגרות חוב של 50% ומכשירי שוק כסף. המטרה של קרנות מאוזנות היא להשיג הן צמיחה בערך והן הכנסה עקבית.
בהתאם לסוג ניהול התיקים, קרנות מאוזנות יתאזןו מחדש מדי שנה על מנת להחזיר את הפרופורציות למצבם המקורי או שיוחזרו מחדש לטובת תנאי השוק. למידע נוסף על איזון מחדש של תיק, עיין במאמר "שמירה על שיווי המשקל בקרן הנאמנות שלך."
מכיוון ששוקי האג"ח והמניות אינם נעים יחד, קרנות מאוזנות משתמשות בגיוון כדי לאפשר לאנשים להשתתף ברווחי שוק ללא הסיכונים המהותיים הכרוכים בקרנות מניות טהורות. אם שוק המניות מתמלא, הסיכויים הם ששוק האג"ח יישאר יציב יחסית או שישמור על מגמת עלייה. כך שאם חלק ההון של הקרן המאוזנת של המשקיע מתפקד בצורה לא טובה, חלק ההכנסה הקבועה ימשיך להתפקד היטב או לשמור על ערכו. לפיכך, הקרן המאוזנת לא מאבדת ערך רב כמו קרן תערובת כששווקי המניות מתפקדים בצורה לא טובה. לקבלת מידע נוסף על סוגים שונים של קרנות, עיין במדריך זה.
תובנה של יועץ
דונלד פ. גולד
Gould Asset Management, קלרמונט, קליפורניה
בדרך כלל "תערובת" מתייחסת לשילוב של השקעות שונות באותה סוג נכסים. לדוגמה, קרן נאמנות הכוללת מניות, כמו קרן אינדקס S&P 500 עשויה להיחשב כקרן "תערובת גדולה" מכיוון שהיא מחזיקה תערובת של צמיחה גדולה של מניות ומניות ערך.
בדרך כלל "מאוזן" מתייחס לשילוב של קבוצות נכסים שונות בתוך קרן יחידה. דוגמא אופיינית לכך היא קרן נאמנות שמחזיקה 60% במניות ואג"ח 40%. אמנם אין אחוז הקצאה ספציפי בו קרן מפסיקה להיות "מאוזנת", אך לא נדיר לראות יותר מ 75% מההחזקות המוקדשות לסוג נכסים יחיד בקרן מאוזנת.
לסיכום: קרן מיזוג מורכבת ממספר סוגי ניירות ערך מקטגוריית נכסים יחידה. קרן מאוזנת מורכבת ממגוון נכסי נכסים.
