RiskMetrics היא מתודולוגיה המכילה טכניקות ומערכות נתונים המשמשות לחישוב הערך בסיכון (VaR) של תיק השקעות. RiskMetrics הושק בשנת 1994, והמסמך הטכני המתווה את המתודולוגיה שוחרר באוקטובר 1994. ג'יי.פי מורגן ו רויטרס חברו בשנת 1996 בכדי לשפר את המתודולוגיה ולהפוך נתונים לרבים מהמתאמנים והקהל הרחב. מטרת RiskMetrics היא קידום ושיפור שקיפות סיכוני השוק, יצירת אמת מידה למדידת סיכון ומתן ייעוץ ללקוחות בניהול סיכוני שוק.
מתודולוגיית RiskMetrics
מתודולוגיית RiskMetrics לחישוב ה- VaR מניחה שהתשואה של תיק או השקעה עוקבת אחר התפלגות רגילה. לאחר שחרורם של ג'יי.פי מורגן ורויטרס את מערכי הנתונים התנודתיים והמתאמים שלה, שיטת השונות-משתנות ששימשה לחישוב ה- VaR הפכה לסטנדרט בתעשייה, כפי שהתכוונה RiskMetrics.
לדוגמה, ההנחה היא כי חלוקת הרווחים וההפסדים של תיק השקעות מופצת בדרך כלל. באמצעות מתודולוגיית RiskMetrics כדי לחשב את ה- VaR, מנהל התיקים צריך תחילה לבחור את רמת הביטחון ואת תקופת ההסתכלות. נניח שהוא בוחר בתקופת מבט של 252 יום או שנת סחר אחת. רמת הביטחון שנבחרה היא 95%, ויש להכפיל את ערך ציון ה- z המתאים לסטיית התקן של התיק. סטיית התקן היומית בפועל של התיק לאורך שנת סחר אחת היא 3.67%. ציון z עבור 95% הוא 1.645. ה- VaR עבור התיק, מתחת לרמת הביטחון של 95%, הוא -6.04% (-1.645 * 3.67%). לפיכך, קיימת סבירות של 5% כי אובדן התיק, באופק הזמן הנתון, יעלה על 6.04%.
באמצעות RiskMetrics
שיטה נוספת לחישוב ה- VaR של תיק היא להשתמש במתאמים ובסטיות התקן של תשואות המניות המסופקות על ידי RiskMetrics. שיטה זו מניחה גם שתשואת המניות נובעת מהתפלגות רגילה. השלב הראשון לחישוב ה- VaR הוא לקיחת ריבוע הכספים שהוקצו לנכס הראשון, כפול ריבוע סטיית התקן שלו, והוספת ערך זה לריבוע של הכספים שהוקצו לנכס השני כפול ריבוע ה- סטיית התקן של הנכס השני. אז ערך זה מתווסף לשני כפול הכספים שהוקצו לנכס הראשון כפול הכספים שהוקצו לנכס השני כפול התנודתיות של הנכס הראשון והשני והמתאם בין שני הנכסים.
לדוגמה, נניח שלתיק יש שני נכסים שמוקצים להם 5 מיליון דולר למניות ABC ו- 8 מיליון דולר שהוקצו למניה DEF. בהתאמה, תנודתיות המחירים של מניית ABC ושל DEF היא 2.98% ו -1.67% לתקופה של יום אחד. המתאם בין שתי המניות הוא 0.67. הערך בסיכון הוא 258, 310.93 $ (מ"ר ((5 מיליון דולר) ^ 2 * (0.0298) ^ 2 + (8 מיליון דולר) ^ 2 * (0.0167) ^ 2 + (2 * 5 מיליון דולר * 8 מיליון דולר * 0.0298 * 0.0167 * 0.067)).
