מדוע המסלול החם של הפאנגים עשוי להסתיים בקרוב

קבוצת FAANG של מניות מגה שווי טק עברה ריצה פנומנלית בחמש השנים האחרונות והובילה את השוק ואחראית לחלק משמעותי מהרווחים בברומטרים משוקללים בעלי היוון כמו מדד S&P 500 (SPX) ונאסד"ק 100 אינדקס (NDX). אולם יתכן ששנים הצמיחה הגדולות של מניות אלה הסתיימו. "יש לנו עמדות קטנות מאוד בגוגל ופייסבוק ורבים מה- FAANGs - מכיוון שאנחנו חושבים שיש הזדמנויות נהדרות במקומות אחרים, וממש קשה לנו לתרץ מניה ששווה 500 מיליארד דולר לטריליון שעולה עוד 50 או 100%. אני חושב שזה יהיה מאוד לא סביר ", כפי שאמר וולטר פרייס, מנהל תיקים בכיר בחברת Allianz Global משקיעים, ל- CNBC.

מנהיגי שוק אחרונים

מניות FAANG כוללות את Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) ואת ההורה של גוגל Alphabet Inc. (GOOGL). על פי SlickCharts.com, חמש המניות הללו משלבות 38% מערך Nasdaq 100 ו -12% מערך S&P 500.

המניה	רווח מצטבר של 5 שנים
פייסבוק	698%
תפוח עץ	290%
אמזון	516%
נטפליקס	1081%
אלף בית	160%
S&P 500	71%

גבולות לצמיחה

ככל שחברה הופכת גדולה יותר מבחינת הכנסות, נתח שוק או שווי שוק, כך קשה יותר לשמור על קצב צמיחה גבוה באף אחד מהם. לדוגמה, באשר לאלפבית אמר פרייס: "אני גם חושב שיש גבולות לעסק - יש להם כבר 50% מעסקי הפרסום ועסקי הפרסום צומחים רק אחוזים בודדים בשנה."

גורו בטא חכם רוב ארנוט מהדהד את הערותיו של פרייס. הניתוח שלו מההיסטוריה של שוק המניות מצביע על כך שעשרת המניות המובילות בכל נקודת זמן עשויות להיות פחות טובות במהלך 10 השנים הבאות. (לפרטים נוספים, ראה גם: מדוע מניות בטא חכמות יכולות לרסק את השוק .)

ואכן, בין מניות הטכנולוגיה החמות ומובילי השוק של מזמן היו חברות כמו ג'נרל אלקטריק (GE), AT&T Inc. (T) ו- International Business Machines Corp. (IBM). שלושתם הגיעו לשיא בגודלם והשפעתם לפני שנים. גם GE וגם יבמ הן ענקיות מוטרדות שנאבקו להישאר רלוונטיות, בעוד AT&T עברה מספקית הטלקום המובילה בארצות הברית לאחת מבין מתחרות רבות בלבד.

אפל, החברה הגדולה ביותר לפי שווי שוק בהיקף של כ- 970 מיליארד דולר, מציגה האטה משלה בצמיחת מחירי המניות. זה עלה ביותר מארבע פעמים מהממוצע הכולל של S&P 500 במהלך חמש השנים האחרונות, אך פחות מפי שניים מה- S&P בשנה האחרונה.

נתוני AAPL מאת YCharts

בועה טכנית חדשה

ג'ים פולסן, מנהל ההשקעות הראשי (CIO) מקבוצת לוטהולד, הוא בין אלה שראו הדים של בועת דוטקום בסוף שנות התשעים בקבוצה של היום של מניות טכנולוגיות גדולות, לפי דיווח אחר של CNBC. בהערה ללקוחות שצוטטה ב- CNBC הוא ציין כי "במשך חמש שנים שלטה הטכנולוגיה בשוק ה- S&P, הקרוב באופן מפתיע לכמה זמן שלט הטכנולוגיה במהלך הפעלת דוטקום בשנות התשעים." בהערותיו ב- CNBC הוא קרא לזה "צמצום משמעותי של ההשתתפות ב- S&P 500" והוסיף, "אני רק תוהה אם זה עשוי להסתיים באופן דומה." (לפרטים נוספים, ראו גם: מניות FAANG מחזירות את העקיצה שלהם .)

באותו דו"ח של CNBC, לארי העוני מיועצי ההשקעות של LIH מעורר דאגות דומות. "בסופו של דבר חוק המספרים הגדולים הולך לקבל", אמר. רגולציה מוגברת עשויה להשפיע על צמיחתן העתידית של חברות הטכנולוגיה הגדולות, לדעתו, כולל פעולות הגבלים עסקיים אפשריים נגד אמזון.

הערכות טק נופלות

הערכות שווי גבוהות היו חשש מתמשך לגבי מניות טק, אולם כעת ישנן עדויות לכך שהערכות שווי נשחקות, כך מדווחים ברון. האם זה דבר טוב, המצביע על כך שהמציאות סוף סוף משיגה את הציפיות? אחרי הכל, כפי שכתב ברון, הרווחים העולים גרמו למניות טק רבות לעלות במחיר, למרות מכפילי הערכה ללא שינוי או אפילו נמוך יותר. או שמא הערכות שווי נמוכות הן דבר רע שמצביע על דהיית האמון במגזר, הנובעת מדאגות לגבי גבולות לצמיחה או רגולציה מתקרבת? ניתן לסובב את הסיפור כך או כך.

השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספק

מאמרים קשורים

פרופילי חברה

כיצד אמזון מציגה ביצועים טובים מה- FAANGs

ניתוח מגזרים ותעשיות

עשרת החברות הטכנולוגיות המובילות בעולם

מניות

ירידות שווי השוק הגדולות ביותר ליום אחד במניות בארה"ב

מניות עליונות

איך פייסבוק מרוויחה כסף

עשיר ועוצמתי

10 גאונים טכניים עשירים ומוצלחים ביותר

אסטרטגיית סחר במניות וחינוך

הון שוק מוגדר

קישורי שותפים

תנאים קשורים

הגדרת מניות FANG FANG היא ראשי תיבות של ארבעה מניות טכנולוגיות בעלות ביצועים גבוהים: פייסבוק, אמזון, נטפליקס וגוגל (כיום אלפבית, בע"מ). עוד מהם מניות FAANG? FAANG הוא ראשי תיבות של חמש מניות הטכנולוגיה הפופולריות והטובות ביותר בשוק: פייסבוק, אפל, אמזון, נטפליקס וגוגל של אלפבית. עוד מניות FAAMG FAAMG הוא קיצור שטבע גולדמן סאקס עבור חמש ממניות הטכנולוגיה המובילות בשוק, פייסבוק, אמזון, אפל, מיקרוסופט וגוגל. יותר מניות GAFAM GAFAM הוא ראשי תיבות של חמש מניות הטכנולוגיה האמריקאיות הפופולריות ביותר - גוגל, אפל, פייסבוק, אמזון ומיקרוסופט. עוד מניות סיפור. מלאי סיפור הוא מניה הנסחרת במידה ניכרת בציפיות אופטימיות לגבי הרווחים הפוטנציאליים שלה. יותר כובע גדול (כובע גדול) כובע גדול (כובע גדול) מתייחס לחברה עם שווי שווי שווי של יותר מעשרה מיליארד דולר. יותר