מדוע מניות עשויות לעלות עד סוף השנה ומתריסות בדובים: בנק אמריקה

מריל לינץ 'של בנק אוף אמריקה נראית בימינו חריגה במיוחד בימינו, למרות שורה של מכירות שוק משמעותיות ואי ודאות גוברת לגבי צמיחה כלכלית ורווחי חברות. התחזית של המשרד קוראת למלאי המניות במהלך סוף השנה, אם כי העלויות יכולות להיות מלוות בתנודתיות מוגברת. הבנק גם צופה התקדמות לטווח הארוך במניות שתאריך את שוק השור שנמשך כבר עשור. "אנו מאמינים כי עצרת החג בעיצומה." אומר הדו"ח שלהם. לדבריהם, "אוקטובר ידוע בירידות שוק חדות, אך ידוע גם ביצירת שפל של שוק המעלה מניות לעליית סוף שנה." חשוב להניח כי המגמה ארוכת הטווח בשוקי המניות גבוהה יותר."

עם זאת, BAML לא מצפה שההפגנה תעלה בדרך חלקה כלפי מעלה. הם מתריעים ומוסיפים, "הם מתריעים ומוסיפים כי" אינדיקטורים טכניים לגבי רוחב ונפח במפגש זה יהיו חשובים בקביעת התנהגות מחירים עתידית, "ריביות גבוהות יותר וצורתה המשתנה של עקומת התשואה מודיעה לנו כי יש לצפות לתנודתיות או לתנועת מחירים קיצונית יותר." " הטבלה שלהלן מסכמת את הסיבות העיקריות של BAML לאופטימיות.

הרווחים עדיין צומחים

הערכות שווי סבירות

צמיחת התוצר הריאלי חזקה

אין לחצים אינפלציוניים משמעותיים

התשואה לשטר האוצר האמריקני ל -10 שנים נשארת מתחת ל 3.25%

חשיבות למשקיעים

בעוד ש- BAML בטוח כי מתקיימת עצרת סוף שנה, הם מכירים בכך שזאת הייתה נסיעה גסה עבור המשקיעים לאחרונה. הם מציינים כי מדד S&P 500 (SPX), הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) ומדד Nasdaq Composite (IXIC) רשמו כולם תשואות שליליות לתקופות של חודש ושלושה חודשים שהסתיימו ביום 31 באוקטובר. כמו גם 7 מדדי מניות בינלאומיים מרכזיים.

עם זאת, BAML מוצאת כמה תוצאות חיוביות שהם מצפים לתזמן עצרת, כמפורט בטבלה לעיל. ביחס להערכות שווי הון, הם מציינים כי יחס הרווח והפסד של S&P 500 ירד לרמה של פי 14.6 מההכנסות החזויות, ירידה מהשיא של 16.3 פעמים. כאשר התשואה על ה- T-Note ל -10 שנים צפויה להישאר מתחת ל -3.25%, לדעתם, זה "יקל מעט לחץ על המניות." כמו כן, למרות צמיחת תוצר חזקה המותאמת לאינפלציה המלווה בתעסוקה מלאה, הם לא רואים "אין לחצים משמעותיים על האינפלציה."

"הרווחים עדיין חיוביים; הערכות שווי אינן מתוחות מדי… וחשוב, אנו מאמינים כי המגמה ארוכת הטווח בשוקי המניות גבוהה יותר." - בנק אוף אמריקה מריל לינץ '

עם זאת, BAML רואה כמה סיכונים קדימה. למרות שרווחי התאגיד עדיין נמצאים במגמת עלייה, "סביר להניח כי מחזור גידול הרווחים הגיע לשיא." עליית הריבית במשכנתא גורמת להאטה בשוק הדיור, מה שמניע את הפעילות הכלכלית האמריקאית הכוללת. אם תשואת ה- T-Note ל -10 שנים גואה מעל 3.25%, BAML מאמינה שזה יכול להצית מכירה נוספת של שוק המניות. ישנם גם סימנים להאטה בצמיחה הכלכלית בסין ובאירופה.

"חששות מסחר" הם גורם נוסף המשקל על הצמיחה העולמית, והתמונה הכלכלית באירופה מעיבה עוד יותר על ידי Brexit, משבר התקציב המתמשך באיטליה ו"חששות בנקאיים ". BAML גם אומר: "הסיכון הוא שעם הנעילה בוושינגטון תהיה אי וודאות רבה יותר ועסקים עשויים להאט את הוצאות ההון שלהם בעקבות הוצאות חזקות לאחרונה."

בוב דול, מנהל תיקים בכיר ואסטרטג מניות ראשי ב- Nuveen Asset Management, מחשיב את עצמו כדורי לטווח הארוך, אך הוא מאמין כי ה- S&P 500 יהיה בסוף שנת 2008 2, 800, 4.0% מעל 15 נובמבר., אך 4.8% מתחת לגובהו בכל הזמנים. דול צופה כי השוק "יתקפץ עם הרבה תנודתיות מצד הצד", לפי CNBC. לדבריו, שלוש שאלות "רודפות" את השוק: כמה זמן הרווחים יישארו חזקים, האם הפדרל ריזרב יעלה את הריבית בצורה חדה מדי, ואת ההשפעות הסופיות של מלחמת הסחר ארה"ב וסין. גולדמן זקס מעט אופטימי יותר מבובת דול, וחזה 2, 850 על מדד ה- S&P 500 עד סוף השנה, עלייה של 5.8% מהפתיחה של 15 בנובמבר.

להסתכל קדימה

בהתחשב בכך שהוצאות הצרכנים הן המרכיב הגדול ביותר בתוצר האמריקני, על המשקיעים לשים לב מקרוב לנתוני הוצאות הצרכנים ולסקרי אמון הצרכנים, כך ממליצה BAML. הרעה בנתונים אלה יכולה להיות סימן אזהרה מוקדם לחולשה במשק, במניות או בשתיהן. על המשקיעים להתמקד כרגע בחברות עם כובע גדול ואיכותי, כך ממליצה BAML, וציין כי מניות שירותי הבריאות מראות מנהיגות ברגע זה. בתוך כך, דוח שפורסם לאחרונה על ידי גולדמן זקס מגלה כי מנכ"לים ומנהלים בכירים אחרים של תאגידים אמריקאים גדולים הם בדרך כלל אופטימיים לגבי הסיכויים לצמיחה כלכלית עולמית עד 2019, כפי שנדון במאמר אחר של Investopedia.

השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספק

מאמרים קשורים

כלכלה

היסטוריה של שוקי דובים

פסיכולוגיה מסחר

השונה: אודות אינדיקטור הרגש של BAML

ניהול סיכונים

חישוב פרמיית סיכון ההון

ניתוח פונדמנטלי

7 סיבות למניות עשויות להיות מוערכות יתר באופן דרסטי

תכנון פרישה

מדוע כלל הפרישה של 4% אינו בטוח יותר

מניות

שווק אבני דרך כששוק השוק מסתיים 10

קישורי שותפים

תנאים קשורים

מה המשמעות של טראמפפלציה? המונח "טראמפפלציה" מתייחס לדאגה כי האינפלציה עשויה לעלות במהלך נשיאותו של דונלד טראמפ. יותר הגדרת פלוטונומיה פלוטונומיה מתייחסת לחברה בה העושר נשלט על ידי מעטים נבחרים ושבה הצמיחה הכלכלית הופכת להיות תלויה באותו מיעוט עשיר. עוד מהי מדיניות ייצוב? מדיניות ייצוב היא אסטרטגיה ממשלתית שנועדה לעודד צמיחה כלכלית קבועה, אפילו רמות מחירים, ומספרי תעסוקה מיטביים. יותר תוצר מקומי גולמי - תוצר מקומי גולמי (תוצר מקומי גולמי) הוא הערך הכספי של כל המוצרים והשירותים המוגמרים שנעשו במדינה בתקופה מסוימת. עוד הגדרת אינדקס התנודתיות של CBOE (VIX) מדד התנודתיות של CBOE, או VIX, הוא מדד שנוצר על ידי בורסת האופציות בשיקגו (CBOE), המציגה את הציפייה של השוק לתנודתיות של 3 ימים. עוד כיצד פועלת עצרת הקלה עצרת הקלה היא הפוגה מלחץ המכירה בשוק המביא לעליית מחירי ניירות הערך. לפעמים זה קורה כאשר חדשות שליליות צפויות בסופו של דבר להיות חיוביות, או שהן פחות חמורות מהצפוי. יותר