אסטרטגיית תכנון מס אחת מרכזית לקרנות גידור היא להשתמש בריבית שנשאה מקרן גידור לשותפים הכלליים עבור דמי ביצוע המשולמים למנהלי קרנות הגידור. אסטרטגיית מס חדשה יותר שקרנות רבות משתמשות בה היא להיכנס לעסקי ביטוח המשנה עם חברה שממוקמת ברמודה. שתי שיטות אלה מאפשרות לקרנות גידור להפחית באופן משמעותי את התחייבויות המס שלהן., אנו בוחנים כיצד שתי האסטרטגיות עובדות יחד עם אופן הפיצוי של קרנות הגידור.
Takeaways מפתח
- קרנות גידור הן השקעות חלופיות העומדות לרשות המשקיעים המאושרים בשוק הפרטי. מנהלים מקבלים פיצויים באמצעות דמי ניהול קבועים של 2% ודמי ביצוע של 20%. קרנות גידור הצליחו להימנע ממיסוי באמצעות ריבית סחובה, המאפשרת להתייחס לקרנות כאל שותפויות. קרנות מסוגלות גם להימנע מתשלום מס על ידי שליחת רווחים למבטחי משנה מחוץ לחוף ברמודה, שם הם צומחים פטורים ממס ובהמשך הם מושקעים שוב בקרן.
מהי קרן גידור?
קרן גידור היא סוג השקעה אלטרנטיבי המנסה להשיג תשואות אקטיביות עבור משקיעיהן על ידי ניצול הזדמנויות שונות בשוק. לעתים קרובות הם מוגדרים כשותפויות השקעה פרטיות. בגלל דרישות ההשקעה המינימליות הגדולות שלהם, הם בדרך כלל מנותקים למשקיע הממוצע. במקום זאת, הם מספקים משקיעים מוסמכים - כאלה שיש להם שווי נטו גבוה, הכנסה גבוהה, וגודל הנכסים שלהם גדול למדי. קרנות גידור נחשבות בדרך כלל לאי-אליליות, מה שאומר שמשקיעים צריכים להיות באופק לטווח הארוך ואינם יכולים לנצל רווחים לטווח הקצר.
מבני פיצויים
מרבית קרנות הגידור מנוהלות תחת מבנה הפיצויים של שניים ועשרים או וריאציה אחרת. מבנה זה מורכב בדרך כלל מדמי ניהול ודמי ביצוע. עמלות אלה תלויות ויכולות להשתנות בין הקרנות.
מנהל קרן הגידור גובה עמלת ניהול של עמלה בשיעור של 2% על בסיס שווי הסכום הכולל של הנכסים בקרן. דמי ניהול אלה מכסים את עלויות התפעול של הקרן כולל עלויות מסחר.
עמלת הביצוע היא אחוז מהרווחים שנממשו תחת הנהלת קרן הגידור. עמלת הביצוע הנפוצה ביותר היא 20% מהרווחים. מספר זה עשוי להיות גבוה או נמוך יותר תלוי בקרן היחידה. קרנות רבות משתמשות גם בסימני מים גבוהים כדי להבטיח שלא ישולם למנהל עבור ביצועי הסאב.
עניין שנשא
קרנות גידור רבות מובנות כדי לנצל את הריבית שנשאה. במסגרת מבנה זה, מתייחסים לקרן כאל שותפות. המייסדים ומנהלי הקרנות נחשבים לשותפים כלליים ואילו המשקיעים מכונים שותפים מוגבלים. המייסדים מחזיקים גם בחברת הניהול שמנהלת את קרן הגידור. המנהלים מרוויחים את דמי הביצוע של 20% מהריבית הנישאת כשותף הכללי של הקרן.
מנהלי קרנות גידור מקבלים פיצויים בגין ריבית סחובה זו. ההכנסה שהם מקבלים מהקרן ממוסה כהחזר השקעה לעומת משכורת או פיצוי בגין שירותים שניתנו. עמלת התמריץ ממוסה בשיעור רווחי הון לטווח הארוך של 23.8% - 20% מרווח הון נטו ועוד 3.8% למס הכנסה נטו על השקעות - לעומת שיעורי מס הכנסה רגילים, שבהם השיעור העליון הוא 37%. זה מייצג חיסכון משמעותי במס למנהלי קרנות גידור.
להסדר עסקי זה יש מבקריו, שאומרים כי המבנה הוא פרצה המאפשרת לקרנות גידור להימנע מתשלום מס. חוק קיצוץ המס והמשרות של ממשל טראמפ ביצע כמה שינויים בכלל הריבית הנישאת. על פי החוק, על קרנות להחזיק נכסים במשך יותר משלוש שנים כדי שרווחים ייחשבו לטווח ארוך. כל רווח המוחזק פחות משלוש שנים נחשב לטווח קצר ומחויב במיסוי בשיעור של 40.8%. אולם לעיתים נדירות חל שינוי זה ברוב קרנות הגידור, המחזיקות בדרך כלל בנכסים במשך יותר מחמש שנים.
על פי חוק קיצוצי מיסים ומשרות, על קרנות להחזיק נכסים לאורך יותר משלוש שנים או לעמוד במיסוי.
עסק בביטוח משנה ברמודה
קרנות גידור רבות ובולטות משתמשות בעסקי ביטוח המשנה בברמודה כדי להפחית את התחייבויות המס שלהם. ברמודה אינה גובה מס הכנסה של חברות, ולכן קרנות גידור מקימות חברות ביטוח משנה משלהן בברמודה. זכרו, חברת ביטוח משנה היא סוג של מבטח המספק הגנה לחברות הביטוח. הם מטפלים בסיכונים שנחשבים גדולים מדי מכדי שחברות הביטוח יוכלו לקחת בעצמם. לכן חברות הביטוח יכולות לחלוק את הסיכון עם מבטחי המשנה, ולהשאיר פחות הון בספרים בכיסוי הפסדים פוטנציאליים.
קרנות גידור שולחות כסף לחברות ביטוח המשנה בברמודה. מבטחי המשנה הללו, בתורם, משקיעים את אותם הכספים בחזרה בקרנות הגידור. כל רווח מקרנות הגידור יעבור למבטחי המשנה בברמודה, שם הם לא חייבים מס הכנסה של חברות. הרווחים מהשקעות קרנות הגידור גדלים ללא חבות מס כלשהי. מסים חייבים רק ברגע שהמשקיעים מוכרים את ההון שלהם בביטוח המשנה.
העסק בברמודה חייב להיות עסק ביטוח. כל סוג אחר של עסק עשוי להטיל עונשים משירות ההכנסות הפנימיות (IRS) בארצות הברית עבור חברות השקעות זרות פסיביות. מס הכנסה מגדיר ביטוח כעסק פעיל. כדי להיחשב כעסק פעיל, חברת ביטוח המשנה לא יכולה להיות מאגר הון גדול בהרבה ממה שהיא צריכה כדי לגבות את הביטוח שהיא מוכרת. למרות שחברות רבות בביטוח משנה אכן עוסקות בעסקים, נראה שהוא די מינורי בהשוואה למאגר הכסף מקרן הגידור המשמשת להקמת החברות.
