התחזית לעסקת סחר מקיפה בין ארה"ב וסין נותרה בלתי ודאית במקרה הטוב, ומתחים מתמשכים סחריים, פוליטיים וכלכליים עשויים להימשך זמן רב לאחר סיום הבחירות בארה"ב 2020, מציין סמנתה אזארלו, אסטרטג שוק עולמי עם JPMorgan Management Asset Management, שיש לו 1.7 טריליון דולר בנכסים המנוהלים (AUM). השוק הנוכחי "מרגיש כמו בשר גיהינום למשקיעים", העירה בראיון נרחב עם Business Insider. "לחתור יחד זרם הכנסות מגוון ויציב זה הדבר שאתה צריך לעשות אם אתה משקיע, " הוסיפה.
אזרלו ממליץ על ארבע אסטרטגיות מפתח אלה: רכישת מניות בינלאומיות, העמדת כסף במכשירים לטווח קצר כמו תקליטורים לטווח הקצר וקרנות שוק הכסף, קניית מניות מועדפות והעדפת מניות עם היסטוריה של צמיחת דיבידנד. בינתיים, ענקית הבנקאות הבינלאומית סוסיטורה ג'נרלה ממליצה גם על מגדלי דיבידנדים, אך היא חיובית יותר על מניות ארה"ב בכלל מאשר אזארלו מ- JPMorgan, לפי סיפור BI אחר.
Takeaways מפתח
- אסטרטג של JPMorgan רואה בלחץ על מניות שנמשכות מעבר לשנת 2020. היא ממליצה להשקיע בזהירות ומכוונת הכנסה ברגע זה. נראה כי הסיכויים למיתון קל בשנת 2020 הולכים וגדלים. לא סביר כי עסקת סחר תבטל את כל המתחים שבין סין לסין.
חשיבות למשקיעים
אזארלו אומר כי המשקיעים חשים מבולבלים במיוחד בהתחשב בכך שטווחי התוצאות האפשריות, בין הטוב לרע, נראים הולכים ומתרחבים יותר בתחום הסחר, הפוליטיקה האמריקאית והכלכלה העולמית. כתוצאה מכך, הסחר העולמי, ההוצאות הצרכניות והאמון העסקי צפויים להיות מדוכאים בשנת 2020 ואילך.
היא מייעצת למשקיעים להיות סבלניים וזהירים, לא לנקוט בעמדות במשקל עודף, אלא לשמור על תיקי השקעות שלהם מאוזנים ומוטים לעבר ייצור הכנסות. להלן סיכומי ארבע האסטרטגיות שלה.
. "חשיפה בינלאומית כוללת מספקת תשואה טובה והיא מגוונת", אמר אזארלו ל- BI. היא מציינת כי למדד ה- MSCI All Country World לשעבר לארה"ב יש תשואת דיבידנד של 3.5%, לעומת 2.1% בלבד או S&P 500. מדד ה- SPDR MSCI ACWI לשעבר ETF (CWI) מצליח עדיין, ומניב 4.32%, לכל eftdb.com.
. אזרלו מציע להפחית את חשיפת המניות ולחכות ליציבות רבה יותר והזדמנויות טובות יותר. חשבונות שוק כסף מבוטחים ב- FDIC ותקליטורי CD לתקופה של שנה מניבים 2% ומעלה, לפי Bankrate.com.
. מניות מועדפות מציעות פחות פוטנציאל כלפי מעלה מאשר מניות נפוצות, אך משלמות דיבידנדים גבוהים יותר ובעלות חסרון פחות. אזרלו ממליץ על העדפות "קבועות לכל החיים", המבטיחות דיבידנדים קבועים, ולא על העדפות "קבוע לצוף", שיכולות להפחית את הדיבידנד שלהן.
. "הגדלת הדיבידנד שלך למעשה הופכת את המניה שלך לאטרקטיבית יותר, " אמר אזארלו. אכן, ככל שגדל הדיבידנד, כך גם התשואה האפקטיבית על ההשקעה הראשונית שלך.
סופי הוינה, אסטרטגית נכסית צולבת בסוציאלי ג'נרלה, אמרה ל- BI כי היא מצפה שארה"ב תהיה במיתון קל עד שנת 2Q 2020. עם זאת, היא מאמינה כי החיסרון של מניות ארה"ב יוגבל על ידי הפחתת הריבית של הפדרל ריזרב, וכן דיבידנדים שימשכו משקיעים מכווני הכנסה.
הויאנה מגלה שמניות בארה"ב נוטות להתעלות על מניות לא-אמריקאיות במשך יותר משנה לאחר שהפד פותח מחזור של הפחתות ריבית, והיא ממליצה על מניות עם היסטוריה של צמיחת דיבידנד, כמו אזארלו מ- JPMorgan. היא גם מוצאת ערך טוב יותר במניות בשוק המתעוררות בהשוואה לחברות טק גדולות בארצות הברית, העוסקות בבדיקה רגולטורית, מתמודדות עם כללי מיסים חדשים העשויים להפחית את הרווחים, ומתמודדות עם לחצים על צמיחת הרווחים. לבסוף, הוינה מעדיף את הכובע הגדול S&P 500 על פני הכובע הקטן ראסל 2000 על בסיס היותו ממונף פחות, באופן כללי, בין החששות לרמות גבוהות של חובות ארגוניים.
להסתכל קדימה
רון טמפל, ראש ההון האמריקאי בחברת ניהול נכסים של לאזרד, מזהיר כי ההתרגשות האחרונה מהסיכויים לעסקת סחר אמריקאית-סין אינה במקומה. טמפל אמר ל- BI, בדו"ח אחר. "הרבה משקיעים מעריכים את הקושי והחומרה הפוטנציאלית של אותו חלק שקשור לביטחון לאומי במערכת היחסים, וממעיטים בערך מה זה אומר כשאתה הולך רק מלהיות מתחרים כלכליים ליריבים אסטרטגיים בעצם. "אפילו אם נגיע לעסקה מסוג כלשהו, השאלה הנשאלת היא מתי ארה"ב מאשימה את סין שהיא בוגדת", הוסיף.
"אפילו אם נקבל עסקה לטווח הקרוב, אני חושב שלא סביר שתראה שהתעריפים שהוקמו הולכים ונעלמים", המשיך טמפל, וציין כי הוא מאמין שמיתון קל סביר. "זה יכול להיות משהו ממש קצר ורדוד, אבל ההשפעה על הרווחים של החברה נוטה להיות הרבה יותר משמעותית מכפי שזה מרמז. ואם יש לך הערכות שווי גבוהות יחסית באזורים רבים בשוק, אין הרבה מקום מטעות, "הזהיר.
