מהי שיטת הנכסים המותאמת?
שיטת הנכסים נטו המותאמת היא טכניקת הערכה עסקית המשנה את הערכים המוצהרים של נכסי והתחייבויות של החברה כך שישקפו טוב יותר את שווי השוק ההוגן הנוכחי שלהם. על ידי התאמת ערכי נכסים או התחייבויות למעלה או למטה, האפקט נטו מציע ערכים שניתן להשתמש בהם בהערכות עסקיות או תרחישים של פירוק.
שיטה זו עשויה להיקרא גם "שיטת צבירת הנכסים."
הוסבר שיטת הנכסים נטו
במקרים מסוימים יתכן וקשה להרכיב הערכת שווי מדויקת תוך שימוש בגישות שוק או מבוסס הכנסה. שיטות אלה נפוצות במודלים של הנחות דיבידנד, היוון ותזרים מזומנים. השיטה האלטרנטיבית מתמקדת בנכסים והתחייבויות של עסק עסקי.
שיטת הנכסים נטו המותאמת תכלול נכס מוחשי ובלתי מוחשי במהלך תהליך ההתאמה. כמו כן נכללים נכסים חוץ מאזניים והתחייבויות שלא נרשמו, כגון חכירה או התחייבויות בולטות אחרות. ההפרש בין שווי השוק ההוגן הכולל של הנכסים המותאמים לסך השוק ההוגן ההתחייבויות המותאם הוא "שווי הספרים המותאם" (מה שהעסק נחשב כשווה).
לדברי שון סערי, רו"ח / ABV, ממשרד רואי החשבון סקודה מינוטי, השיקול של שיטת הנכסים נטו המותאם הוא בדרך כלל המתאים ביותר כאשר:
- הערכת חברת אחזקות או חברה עתירת הון; הפסדים נוצרים ללא הפסקה על ידי העסק; מתודולוגיות הערכה המבוססות על רווח נקי או תזרים מזומנים של חברה מצביעות על ערך הנמוך מערך הנכסים הנקי המותאם.
"יש לזכור שכאשר גישות הערכת שווי הכנסה או מבוססות שוק מצביעות על ערכים הגבוהים משיטת הנכסים המותאמים, זה בדרך כלל מבוטל כשהוא מגיע לשווי המסקנה של החברה", כתב סארי בפברואר 2017. "הסיבה לכך היא גישות הערכת שווי והכנסה מבוססות שוק מספקות שיקוף מדויק בהרבה של כל מוניטין או שווי בלתי מוחשי שיש לחברה."
