מהו סיכון מצטבר?
סיכון מצטבר הוא סכום החשיפה של מוסד או משקיע לסיכון של צד נגדי מטבע חוץ מלקוח בודד. לחוזי החוץ במטבע חוץ - הן במקום והן בפורוורד - כולם יש צד שכנגד האחראי על קיום הצד השני של ההסכם. אם מוסד הכניס יותר מדי ביצים לסל אחד ועשה מדי הסכמים עם לקוח אחד, יתכן שיש להם נושא משמעותי אם אותו לקוח יחליף את ברירת המחדל ולא יוכל לשלם את הצד שלהם בכל ההסכמים. סיכון מצטבר גבוה מדי מכיוון שיותר מדי חוזים מתקיימים עם צד שכנגד הוא בעיה שניתן להימנע בקלות. מוסד צריך לגוון את מקורות הסיכון של הצד שכנגד על ידי עריכת הסכמים עם מגוון רחב של לקוחות.
סיכון מצטבר בפורקס עשוי להיות מוגדר כחשיפה כוללת של ישות לשינויים או לתנודות בשערי מטבע.
הבנת סיכון מצטבר
בנקים ומוסדות פיננסיים עוקבים מקרוב אחר סיכון מצטבר על מנת למזער את חשיפתם להתפתחויות פיננסיות שליליות - כמו משבר אשראי או אפילו חדלות פירעון - הנובע על ידי צד נגדי או לקוח. זה מושג באמצעות מגבלות עמדה הקובעות את הסכום המקסימלי של הדולר של עסקאות פתוחות הניתנות לביצוע עבור חוזי מטבע ספוט וקדימה בכל עת. גבולות סיכון מצטברים לרוב יהיו גדולים יותר עבור צדדים נגדים ארוכי שנים ולקוחות עם דירוג אשראי תקין, ויהיו נמוכים יותר עבור לקוחות שהם חדשים או בעלי דירוג אשראי נמוך יותר.
דוגמה לסיכון מצטבר
לחברת XYZ יש כמה חוזי פורקס מצטיינים עם חברת ABC. חברת ABC הגיעה למגבלת עמדות ואינה יכולה עוד להתקשר בחוזים נוספים עם חברת XYZ עד שהיא תסגור חלק מתפקידיה הנוכחיים. מגבלות אלה קיימות כדי להגן על חברת XYZ מפני נטילת סיכון יתר של צד נגדי, או סיכון מצטבר, עם חברת ABC. אם חברת ABC לא הייתה מסוגלת לשלם את הצד שלה בחוזים, חברת XYZ הייתה מעוניינת להגביל את החשיפה שלה לאובדן זה.
