מהו סיכון אשראי?
סיכון אשראי הוא האפשרות להפסד הנובע מכישלונו של לווה בהחזר הלוואה או עמידה בהתחייבויות חוזיות. באופן מסורתי, זה מתייחס לסיכון שמלווה לא יכול לקבל את הקרן והריבית החייבים, מה שמביא להפרעה בתזרימי המזומנים ועלויות הגבייה. ניתן לכתוב עודפי תזרים מזומנים כדי לספק כיסוי נוסף לסיכון אשראי. למרות שאי אפשר לדעת בדיוק מי יחליף את ההתחייבויות, הערכה וניהול נכון של סיכון אשראי יכולה להפחית את חומרת ההפסד. תשלומי ריבית מהלווה או המנפיק חובת חוב הם תגמול של המלווה או המשקיע בגין נטילת סיכון אשראי.
סיכון אשראי
Takeaways מפתח
- סיכון אשראי הוא האפשרות לאבד משאיל לוקח על עצמו בגלל האפשרות של לווה לא ישיב הלוואה. ניתן למדוד את סיכון האשראי הצרכני על ידי חמשת ה- C: היסטוריית אשראי, יכולת להחזיר, הון, תנאי ההלוואה ובטחונות נלווים. צרכנים המציגים סיכוני אשראי גבוהים יותר בדרך כלל בסופו של דבר משלמים ריביות גבוהות יותר על הלוואות.
הבנת סיכון אשראי
כאשר המלווים מציעים משכנתא, כרטיסי אשראי, או סוגים אחרים של הלוואות, קיים סיכון שהלווה לא יוכל להחזיר את ההלוואה. באופן דומה, אם חברה מציעה אשראי ללקוח, קיים סיכון שהלקוח לא יכול לשלם את החשבוניות שלהם. סיכון אשראי מתאר גם את הסיכון שמנפיק אגרות חוב עלול להיכשל בתשלום כשתתבקש או שחברת ביטוח לא תוכל לשלם תביעה.
סיכוני אשראי מחושבים על פי יכולתו הכוללת של הלווה להחזיר הלוואה על פי תנאיה המקוריים. כדי להעריך את סיכון האשראי בהלוואה צרכנית, המלווים מסתכלים על חמשת ה- C: היסטוריית אשראי, יכולת להחזיר, הון, תנאי ההלוואה ובטחונות נלווים.
חברות מסוימות הקימו מחלקות האחריות הבלעדית להערכת סיכוני האשראי של הלקוחות הנוכחיים והפוטנציאליים שלהן. טכנולוגיה העניקה לעסקים יכולת לנתח במהירות נתונים המשמשים להערכת פרופיל הסיכון של הלקוח.
אם משקיע שוקל לקנות אג"ח, לרוב הם יבדקו את דירוג האשראי של האג"ח. אם יש לו דירוג נמוך (B או C), למנפיק יש סיכון גבוה לברירת מחדל. לעומת זאת, אם יש לה דירוג גבוה (AAA, AA או A), זה נחשב כהשקעה בטוחה.
סוכנויות לדירוג אשראי באגרות חוב, דוגמת שירותי המשקיעים של מודי, ודירוגי פיץ ', מעריכים באופן שוטף את סיכוני האשראי של אלפי מנפיקי אגרות חוב ארגוניות. לדוגמה, משקיע מושבע סיכון עשוי לבחור לקנות אג"ח עירונית המדורגת AAA. לעומת זאת, משקיע המחפש סיכון עשוי לרכוש אג"ח עם דירוג נמוך יותר בתמורה לתשואה גבוהה יותר.
סיכון אשראי לעומת שיעורי ריבית
אם קיימת רמה גבוהה יותר של סיכון אשראי נתפס, בדרך כלל משקיעים ומלווים דורשים ריבית גבוהה יותר עבור ההון שלהם.
הנושים עשויים לבחור גם לוותר על ההשקעה או ההלוואה.
לדוגמא, מכיוון שמבקשת משכנתא עם דירוג אשראי מעולה והכנסה קבועה עשויה להיתפס כסיכון אשראי נמוך, היא תקבל ריבית נמוכה על המשכנתא שלה. לעומת זאת, אם למבקש היסטוריה אשראי ירודה, יתכן שהוא יצטרך לעבוד עם מלווה של סאב פריים - מלווה למשכנתא שמציע הלוואות בריבית גבוהה יחסית ללווים בסיכון גבוה - כדי להשיג מימון.
באופן דומה, מנפיקי אגרות חוב עם דירוגים פחות מושלמים מציעים ריביות גבוהות יותר ממנפיקי אגרות חוב עם דירוג אשראי מושלם. המנפיקים עם דירוג האשראי הנמוך משתמשים בתשואות גבוהות כדי לפתות משקיעים לקחת את הסיכון הכרוך בהנפקות שלהם.
