מהי תזרים קרן
תזרים קרנות הוא נטו של כל תזרימי המזומנים והיצוא לנכסים פיננסיים שונים ומחוצה להם. תזרים קרנות נמדד בדרך כלל על בסיס חודשי או רבעוני; ביצועי נכס או קרן אינם נלקחים בחשבון, אלא רק פדיונות מניות, או יצוא, ורכישות מניות או תזרים. תזרים נטו מייצר עודף מזומנים עבור המנהלים להשקיע, מה שבאופן תיאורטי יוצר ביקוש לניירות ערך כמו מניות ואגרות חוב.
שובר זרימת קרנות
משקיעים ואנליסטים בשוק עוקבים אחר זרימות קרנות כדי להעריך את סנטימנט המשקיעים בסוגי נכסים, מגזרים או שוק בכללותם. לדוגמה, אם תזרימי קרנות נטו לקרנות אגרות חוב במהלך חודש נתון הם שליליים בכמות גדולה, זה מאותת פסימיות רחבה על שוקי הכנסות קבועות.
תזרים קרנות מתמקד בתנועת המזומנים בלבד ומשקף את התנועה נטו לאחר בחינת התזרים והיציאות של הכספים המוניטריים. תנועות אלה יכולות לכלול תשלומים למשקיעים או תשלומים שבוצעו לחברה בתמורה לסחורות ושירותים.
תזרים הקרנות אינו כולל כספים שצריך לשלם אך טרם שולמו. זה כולל הסדרים שבהם החייב מתוכנן לשלם סכום מסוים לכל חוזה שהושלם, אך התשלום לא התקבל ולא התחלבו ההתחייבויות מצד החברה.
דוחות תזרים קרנות
הצהרת תזרים קרן היא גילוי של סוגי היבוא והיצוא שחוותה החברה. זהו פורום בו ניתן לספק מידע לגבי כל פעילות תזרים קרנות העשויה להיות לא רגילה, כגון יצוא גבוה מהצפוי עקב הוצאה לא סדירה. יתר על כן, היא מסווגת לעיתים קרובות את סוגי המקורות והמקורות השונים כדי לסייע במעקב אחר שינויים בפעילות.
שינויים בזרימת קרנות
אם תזרים הקרנות משתנה, זה לעתים קרובות מבטא שינוי בתחושת הלקוחות. זה יכול להיות קשור לשחרור או שיפורים חדשים של מוצרים, חדשות אחרונות הנוגעות לחברה או שינויי רגשות על התעשייה כולה. שינויים בתזרים חיובי מציינים גידול בזרם, צמצום התפוקה או שילוב של השניים. לעומת זאת, תזרים קרן שלילי מציע תזרים נמוך יותר, יצוא גבוה יותר או שניהם.
בעוד שתזוזות מזדמנות אינן מעידות על נושאים בחברה, תזרימי קרנות שליליים ממושכים יכולים להוות סימן לכך שישנם כמה נושאים, מכיוון שזהו ביטוי לכך שההכנסה אינה מספיקה בכדי לעמוד בהוצאות החברה. אם מגמה זו תימשך, פירוש הדבר שהחברה צריכה לרכוש סוג של חוב כדי להמשיך בפעילות.
דוגמה לזרמי קרנות
שוק שוורים שואג משך אליו משקיעים מהצד אל הקלחת בתחילת 2018, כפי שמעיד כיוון תזרימי הקרנות. המשקיעים שפכו 58 מיליארד דולר לקרנות נאמנות וקרנות נסחרות בבורסה (ETF) בארבעת השבועות שהסתיימו ב -17 בינואר, הקצב המהיר ביותר בכל הזמנים. תעודות הסל המנוהלות באופן פסיבי רשמו 38.2 מיליארד דולר ביציאות במהלך השבועות הראשונים של חודש ינואר, בעוד שיא של ארבע שנים נטו של 5.6 מיליארד דולר זרם לקרנות נאמנות, מה שמצביע על תשואה של תחושה חיובית כלפי ניהול פעיל לאחר שנים של יצוא כאשר המנהלים לא הצליחו לעמוד על השוק. אך צפו עמלות גבוהות יותר מאשר ניהול פסיבי.
