מהן אגרות חוב להכנסות תעשייתיות?
איגרות חוב להכנסות תעשייתיות (IRB) הן ניירות חוב עירוניים המונפקים על ידי סוכנות ממשלתית מטעם חברה במגזר הפרטי ונועדו לבנות או לרכוש מפעלים או ציוד וכלים כבדים אחרים.
IRBs נקראו בעבר איגרות חוב לפיתוח תעשייתי (IDB).
הבנת אג"ח הכנסות תעשייתיות
אג"ח עירוניות הן אג"ח שהונפקו על ידי מדינה, עירייה או מחוז כדי לגייס כסף לפרויקטים הוניים, כמו פיתוח תשתיות. המשקיעים מצפים לזרם מתוזמן ומתוזמן בזמן של הכנסות ריבית על אגרות חוב אלה ועם פירעון, להחזר ההשקעה העיקרית שלהם. מקור הכספים המשמשים לתשלומי ריבית וקרן תלוי אם האג"ח המוני הוא אג"ח התחייבות כללית או אג"ח הכנסה. אג"ח התחייבות כללית מחויב את חובות החוב שלו מהכספים הכלליים של המנפיק העירוני. אגרות חוב אלה מגובות על ידי אמונתו המלאה ואשראיו של המנפיק העשוי להיות בעל הסמכות המלאה להגדיל את המסים בכדי לעמוד בהתחייבויות התשלום שלו.
אג"ח הכנסה הוא אג"ח עירוני המגובה בהכנסות שנוצרו מפרויקט או מקור הכנסה ספציפי. כאשר עיריות מנפיקות אגרות חוב מטעם ארגונים פרטיים או ללא מטרות רווח, הלווים העומדים בבסיס מסכימים להחזיר את המנפיק, שמשלם את הריבית והקרן על ניירות הערך אך ורק מזרם ההכנסות של הפרויקטים שביצעו הלווים. דוגמא לאג"ח הכנסה היא איגרת הפעילות הפרטית (PAB) המונפקת מטעם עמותות פרטיות ועמותות לצורך מימון פרויקטים מסוימים לרווחת הקהילה.
כיצד עובדות אגרות חוב פדיון תעשייתי
איגרת חוב להכנסות תעשייתיות (IRB) היא סוג של PAB שהונפק על ידי הממשלה כדי לסייע לחברה פרטית למטרות רווח שאולי אחרת לא תוכל להשיג מימון למיזם התעשייתי שלה או שלא מוכנה לבצע את הפרויקט בכוחות עצמה. התמורה מהאיגרות חוב משמשת למימון רכישה, בנייה / שחזור, הרחבה או שיפור של נכסים העומדים במתקן ייצור או ציוד. פרויקט של חברה פרטית זכאי ל- IRB אם מדובר בייצור, פינוי / שחזור פסולת או טיפול בשפכים. כמו כן, כדי להעפיל, סך הוצאות ההון באתר הפרויקט במשך שלוש השנים שקדמו להנפקת האג"ח חייבות להיות 20 מיליון דולר ומטה.
IRBs הם אג"ח לייצור קטן בהנפקה, הפטורים ממס הכנסה פדרלי ומדיני כאחד, ומונפקים אפוא בריבית נמוכה יותר מאשר הלוואות קונבנציונאליות דומות. מכיוון שהפרויקט נמצא בבעלות חוקית על ידי גורם ממשלתי, החברה המפתחת את הפרויקט מקבלת מעמד של מדינה או שלטון מקומי ביחס לנכס. הנכס הנמצא בפיתוח הופך, אפוא, לפטור ממסים רבים, בעיקר ארנונה, עד שהאגרות חוב מתבגרות. אם החברה מקפיצה על תשלומי החכירה, נאמן האג"ח עוקל ומוכר את נכסי החברה לבעלי אגרות החוב.
IRBs כפופים לחוק מס הכנסה וכוללים את ההוראות הבאות:
- הסכום המקסימלי של אגרות החוב שניתן להנפיק או להוציא החוב הוא 10 מיליון דולר, לפחות 95% מתמורת האג"ח חייבים להוציא על עלויות זכאיות. לא יותר מ- 2% מהתמורה עשויה לשמש בעלויות של IRB המונפקים החוביים המוצעים בחברה לא יעלו על 40 $ מיליון המשך המשוקלל של האג"ח לא יכול לעלות על 120% מחיי הכלכלה הממוצעת של המתקנים למימון תמורת אג"ח לא ניתן להשתמש בהם לרכישת ציוד משומש, אלא כחלק מרכישת מתקן שלם לא יותר מ- 25% מהתמורה יכולה להיות נהג לרכוש אדמות
מטרת הממשלה לספק ניירות חוב בצורה של אגרות חוב להכנסות תעשייתיות היא לשפר את תנאי הכלכלה והתעסוקה של אזורה. אי.די.בי רבים נמכרים כאגרות חוב מחוברות דרישה בריבית משתנה (VRDO) המובטחות באמצעות מכתב אשראי בנקאי עם דירוג אשראי לטווח ארוך של A3 לפחות משירות המשקיעים של מודי, או דירוג A- מ- Standard & Poor 'או Fitch, Inc.
